La firma analítica Glassnode informó que el bitcoin retrocedió a aproximadamente 62.600 dólares después de no poder mantenerse por encima de los 66.000 dólares. Según la compañía, la débil demanda en el mercado spot y las posiciones defensivas de los inversores en derivados aumentaron la presión sobre el precio, mientras que la resistencia de los inversores a largo plazo, la creciente actividad en la red y la reanudación de las entradas de fondos en los ETF continuaron apoyando al mercado.
El informe de Glassnode señala que el bitcoin no logró mantener la recuperación que comenzó tras superar el nivel de 66.000 dólares y volvió a retroceder desde la marca de 65.000 dólares. La compañía destacó que los movimientos actuales del precio reflejan un impulso debilitado en el mercado spot, y la continua presión neta de los vendedores y el bajo volumen de negociación mantienen al bitcoin en una fase de consolidación sin un potencial de ruptura significativo.
Aunque el volumen total de posiciones abiertas en los mercados de instrumentos derivados ha disminuido, las tasas de financiamiento para los contratos de futuros perpetuos han vuelto a aumentar. A pesar de cierta reducción en el volumen de ventas activas, se observó que los inversores en el mercado de opciones mantienen una postura cautelosa.
Según el informe, la expansión del indicador de asimetría delta de 25 grados evidencia una mayor demanda de los inversores por protección contra caídas de precios. La continua reducción de las posiciones cortas especulativas también indica que la propensión al riesgo del mercado sigue siendo limitada.
Por el contrario, en el mercado spot de ETF de bitcoin se presenta una imagen más positiva. La recuperación tanto del flujo neto de fondos como de los volúmenes de negociación durante la semana pasada sugiere que los inversores institucionales han comenzado nuevamente a formar posiciones en bitcoin a través de instrumentos de inversión regulados.
También se observó un notable aumento de la actividad en los datos de la cadena de bloques. El número diario de direcciones activas y el volumen de transacciones ajustado por activos superaron el límite superior del rango estadístico de Glassnode, lo que indica un aumento significativo en el uso y la actividad económica en la red Bitcoin. También se destacó que el crecimiento limitado de la entrada de nuevo capital alivió la presión creada por la salida de capitales del mercado.
El análisis demográfico de los inversores mostró que la proporción de inversores a corto plazo frente a los de largo plazo se ha mantenido históricamente cerca de niveles bajos. Glassnode afirmó que esto indica que los tenedores de bitcoin a largo plazo han mantenido una firme convicción, a pesar de la disminución de los precios.
Sin embargo, el nivel general de rentabilidad del mercado continúa disminuyendo. A medida que la proporción de bitcoins rentables se acerca a mínimos cíclicos, se hace más evidente la tendencia a reducir pérdidas y disminuir riesgos en el comportamiento de consumo de los inversores.
Glassnode concluyó que el mercado de bitcoin se encuentra actualmente en una fase de transición. Aunque la postura estable de los inversores a largo plazo, la creciente actividad en la cadena de bloques y la recuperación de la demanda de ETF proporcionan un soporte estructural, la presión sobre la valoración, la insuficiente demanda spot y las posiciones defensivas en los mercados de derivados continúan limitando la propensión al riesgo.
*Esto no es una recomendación de inversión.
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