Los ingresos y el BPA superan las expectativas, pero la acción cae de 114 a 104 dólares.
Walmart reportó ingresos de 1,879 billones de dólares en el segundo trimestre de su año fiscal 2027, un aumento interanual del 5.9%, superando la expectativa del mercado de 1,868 billones de dólares; el beneficio por acción ajustado fue de 0.81 dólares, también significativamente superior a la expectativa de 0.74 dólares. A pesar de superar las expectativas, la acción retrocedió desde los 114.30 dólares previos al informe hasta aproximadamente 104.26 dólares, una caída de aproximadamente un 8.8%.
Esta reacción atípica muestra que a los inversores no solo les importa "si hay crecimiento", sino si la valoración actual ya refleja plenamente los beneficios a largo plazo del comercio electrónico, la automatización y la IA. Con una capitalización de mercado de aproximadamente 8,386 billones de dólares, Walmart es ya uno de los minoristas más grandes del mundo, y su alta valoración exige que la empresa continúe generando un crecimiento de beneficios más rápido, no solo un crecimiento de ingresos sólido.
La guía anual se revisa al alza; el comercio electrónico y los servicios de alto margen comienzan a aportar apalancamiento.
La compañía elevó su guía de crecimiento de ventas netas anuales del rango de 3.5%-4.5% al 4%-5%, y la expectativa de crecimiento del beneficio operativo del 6%-8% al 7%-8.5%. La guía del beneficio por acción anual también se revisó al alza, de 2.75-2.85 dólares a 2.80-2.87 dólares, y se prevé un BPA para el tercer trimestre de 0.62 a 0.64 dólares.
El margen de beneficio operativo del segundo trimestre fue del 5%, igual que el mismo período del año anterior. En un contexto histórico de márgenes más bajos para el comercio electrónico, el hecho de que Walmart pueda mantener el margen general indica que los negocios de publicidad, membresía y servicios de alto margen, junto con las mejoras en la eficiencia de la cadena de suministro, están compensando parte del costo de cumplimiento en línea. Sin embargo, el crecimiento en ventas de tiendas comparables cayó del 4.8% interanual al 3.1%, lo que muestra que el crecimiento del consumo sigue siendo moderado.
La IA, la automatización y la red de tiendas son la lógica alcista; 131.88 dólares es el precio objetivo consensuado.
Walmart sigue avanzando en la automatización de centros de distribución, la previsión de inventario asistida por IA, pagos móviles, compras de comestibles en línea y recogida en tienda. Su amplia red de supercentros físicos actúan simultáneamente como nodos de cumplimiento para el comercio electrónico local, pudiendo reducir los tiempos de entrega y los costos de la "última milla", una ventaja difícil de replicar para los competidores puramente en línea.
Varias instituciones han establecido o aumentado recientemente sus posiciones en Walmart. La calificación consensuada del mercado es "Compra Moderada", con un precio objetivo promedio de 131.88 dólares. Comparado con el precio actual de alrededor de 104 dólares, esto implica un potencial de subida superior al 25%. Sin embargo, la realización de este precio objetivo depende crucialmente de si el margen de beneficio operativo puede aumentar a medida que crezca el comercio electrónico. Si en el futuro solo hay crecimiento de ventas y el margen se mantiene en el 5%, el espacio para una recuperación de la valoración será limitado; si la automatización, la publicidad y los servicios de membresía impulsan un crecimiento de beneficios sostenidamente superior al de los ingresos, la venta posterior a los resultados podría demostrarse finalmente como una reacción exagerada.
