Si hay un ganador inesperado en el campo de la IA en 2026, Nokia es definitivamente uno de ellos.
Para la mayoría de las personas, su recuerdo se detiene en la triste silueta de la venta de su negocio de teléfonos en 2013 y la conclusión de "ser eliminado por la era".
Pero la realidad es que esta empresa, malinterpretada como "desaparecida", ha completado silenciosamente un renacimiento empresarial ejemplar.
En el primer trimestre de 2026, el beneficio neto de Nokia se disparó más del 200% interanual. Posee patentes esenciales 5G que se encuentran entre las seis primeras del mundo, ha obtenido el respaldo de una inversión estratégica de 10.000 millones de dólares de NVIDIA, y los pedidos de su negocio de redes ópticas superan la oferta, con entregas programadas hasta la segunda mitad del año.
El antiguo "rey de los teléfonos" ahora se posiciona, con la doble identidad de "gigante de patentes + proveedor de infraestructura para IA", en el núcleo del circuito de la industria tecnológica global.
PARTE 01
Después del telón del negocio móvil
El negocio de "ganar dinero sin hacer nada" de Nokia
El error de percepción pública sobre Nokia es esencialmente equiparar el "fracaso del negocio de teléfonos" con el "fracaso de la empresa".
Muchos ignoran que Microsoft en su día solo compró la licencia de marca y el negocio de fabricación de teléfonos de Nokia, mientras que las patentes tecnológicas de comunicaciones más valiosas, Nokia no vendió ni una.
Hasta 2025, Nokia posee más de 26.000 familias de patentes, de las cuales más de 7.000 son Patentes Esenciales (SEP) para 5G, y aproximadamente el 70% de las familias de patentes tienen un plazo de validez restante superior a diez años.
¿Qué significan estas patentes?
Todos los fabricantes de teléfonos del mundo, ya sea Apple, Samsung, Huawei o Xiaomi, siempre que produzcan dispositivos compatibles con comunicaciones 4G o 5G, deben sortear las barreras tecnológicas de Nokia y pagar tasas de licencia de patentes.
La tarifa estándar de Nokia para teléfonos 5G no supera los 3 euros por unidad. Aunque parece un precio unitario bajo, la tasa de rentabilidad de estos ingresos es extremadamente alta, casi un modelo de "cobro de alquiler".
El informe financiero de 2025 muestra que los ingresos netos por ventas del negocio de licencias de patentes de Nokia alcanzaron los 1.500 millones de euros anuales, con un margen operativo superior al 70%. De estos, más de 800 millones de euros procedentes de sus patentes celulares centrales ya están asegurados hasta 2030.
Fuente: Informe financiero 2025
Es aún más notable que Nokia esté replicando sistemáticamente este modelo de "cobro de alquiler por patentes" desde el campo tradicional de los teléfonos hacia múltiples segmentos de alto crecimiento.
Aprovechando la ola de la inteligencia automotriz, en 2025 Nokia llegó a acuerdos de licencia de patentes 4G/5G con fabricantes como Mercedes-Benz y al menos cuatro fabricantes de automóviles chinos; a través del grupo de patentes Avanci, su tarifa por patentes 5G para vehículos es de 32 dólares por coche, y de 20 dólares por coche para 4G.
Además, Nokia también ha llegado al campo de la transmisión de video por streaming. En 2025 completó la adquisición de 298 patentes esenciales de codificación/decodificación de video de LG Electronics. Hasta finales de año, había firmado acuerdos de licencia con 7 plataformas de streaming, incluyendo Amazon y Starz.
Simultáneamente, inició litigios por patentes contra gigantes como Paramount y Warner Bros. en EE.UU., Alemania y otros lugares, acelerando la implementación de un "impuesto por reproducción" en toda la industria.
Desde terminales de mano hasta automóviles inteligentes, pasando por contenido digital e IoT, hasta finales de 2025, Nokia había firmado acuerdos de licencia de patentes con más de 250 empresas en todo el mundo, construyendo una red de cobro de patentes que cubre todos los escenarios.
PARTE 02
Tras la explosión de la potencia de cálculo de IA
El nuevo motor "Fusión Óptico-Computacional" de Nokia
Si las patentes son la "vaca lechera" de Nokia, entonces las redes ópticas y el AI-RAN son el verdadero motor que la impulsa hacia la era de la IA.
Con estas dos tecnologías centrales, esta subestimada empresa ya está profundamente integrada en los enlaces clave de la infraestructura de potencia de cálculo para IA, convirtiéndose en un socio crucial para gigantes como NVIDIA, Google y Microsoft.
En junio de 2024, Nokia adquirió la empresa estadounidense de comunicaciones ópticas Infinera por 23.000 millones de dólares, obteniendo de un golpe toda la cadena tecnológica, desde chips ópticos y módulos ópticos hasta sistemas de transmisión, elevando su participación de mercado al segundo lugar mundial, solo por detrás de Huawei.
El verdadero valor de esta adquisición radica en que las empresas capaces de diseñar y fabricar de forma autónoma chips de semiconductores ópticos de alta gama en el mundo son contadas con los dedos, e Infinera es una de ellas.
Esto significa que Nokia puede suministrar directamente módulos ópticos de alta velocidad de 800G y 1.6T a los centros de datos de IA, con una tasa de transmisión por fibra única de hasta 1.6 Tbps y una latencia reducida al nivel de microsegundos.
El desempeño es la prueba más directa: en 2025, sus ingresos por redes ópticas crecieron un 19%, y en el primer trimestre de 2026 aumentaron otro 20%, con un margen operativo superior al 15%, más de 5 veces el de su negocio de redes móviles; la relación pedidos/envío es muy superior a 1, los clientes hacen cola esperando productos. Nueve de los diez mayores proveedores de servicios en la nube del mundo utilizan tecnología de redes ópticas de Nokia.
Si las redes ópticas han traído pedidos estables de hardware a Nokia, el AI-RAN le ha proporcionado ingresos por servicios sostenibles a largo plazo.
En las estaciones base 5G tradicionales, durante los períodos de baja de tráfico nocturno, la utilización de la potencia de cálculo del módem base generalmente es inferior al 10%. La tecnología AI-RAN de Nokia permite que las estaciones base, al tiempo que garantizan la calidad de las comunicaciones, utilicen la potencia de cálculo inactiva para ejecutar tareas de inferencia de IA, logrando un procesamiento local como seguridad inteligente, computación de borde para conducción autónoma e inferencia ligera de modelos grandes.
En octubre de 2025, NVIDIA invirtió 10.000 millones de dólares en una inversión estratégica, precisamente atraída por la potencia de cálculo latente en los millones de estaciones base de Nokia en todo el mundo.
Fuente: Sitio web de la empresa
La plataforma AI Aerial, lanzada conjuntamente, integra profundamente las GPU de NVIDIA con la red de estaciones base de Nokia, y ya se ha desplegado como piloto en Indonesia, completando la primera llamada 5G impulsada por IA del sudeste asiático.
Actualmente, AI-RAN está en fase de prueba y verificación con más de 10 operadores líderes a nivel mundial. En el primer trimestre de 2026, los ingresos por clientes de IA y nube crecieron un 49% interanual, con pedidos trimestrales de unos diez mil millones de euros, convirtiéndose en el negocio emergente de más rápido crecimiento de Nokia.
PARTE 03
Antes de la definición del estándar 6G
El doble trampolín "Posicionamiento + Suscripción" de Nokia
Durante mucho tiempo, el mercado de capitales ha valorado a Nokia según los estándares de valoración de los proveedores tradicionales de equipos de telecomunicaciones, lo que ha mantenido su relación precio-beneficio significativamente por debajo de competidores como Ericsson y Cisco.
Pero este descuento en la valoración se romperá completamente con la llegada de la era 6G. 2026 es un año clave para la definición del estándar 6G, que se espera sea comercializado formalmente en 2030.
Nokia, respaldada por su arquitectura nativa de IA líder en la industria, tiene el potencial de tomar una ventaja decisiva en la era 6G, convirtiéndose en un actor central en la definición de estándares globales.
Sus ventajas se concentran principalmente en: poder integrar directamente capacidades de IA en la capa física y la capa de enlace de datos de la red, permitiendo una evolución fluida sobre la base de sus estaciones base AirScale existentes sin necesidad de hardware adicional; su tecnología de optimización inteligente de recursos, probada conjuntamente con KDDI, reduce el consumo energético de las estaciones base en un 40% y aumenta el rendimiento 4 veces, ya ha sido verificada; promueve la inclusión de redes no terrestres en el estándar 6G para lograr una cobertura global.
Más crucial aún, en octubre de 2025, Nokia y Ericsson, junto con el instituto alemán Fraunhofer HHI, alcanzaron una histórica cooperación tripartita para impulsar conjuntamente la definición del estándar de codificación/decodificación de video 6G, aumentando aún más la influencia de Nokia en este campo.
Fuente: Sitio web de la empresa
Simultáneamente, Nokia está rompiendo el modelo tradicional de venta única de los proveedores de equipos de telecomunicaciones, transformándose hacia un proveedor de servicios tecnológicos con ingresos recurrentes a través de la automatización de redes y servicios por suscripción.
Actualmente, Nokia ha lanzado 9 productos SaaS, se estima que el mercado potencial alcanzará los 26.000 millones de dólares en 2026. Su solución de red auto-organizada MantaRay SON se ha desplegado y verificado en las redes de más de 120 clientes en todo el mundo. Todo el portafolio de productos MantaRay admite el nivel 4 de red autónoma del TM Forum, reduciendo significativamente la intervención manual.
Además, el informe financiero de 2025 muestra que su flujo de caja libre anual alcanzó los 1.500 millones de euros, con una tasa de conversión FCF del 72% y un rendimiento del flujo de caja libre de aproximadamente el 4,4%. La empresa continúa pagando dividendos de manera estable, proporcionando también una cierta garantía de retorno en efectivo para los inversores.
El Nokia de hoy ya se ha desprendido de la antigua etiqueta de "marca nostálgica", transformándose en un gigante oculto que posee tecnologías centrales, está vinculado al dividendo de la IA y posicionado para el futuro 6G.
La percepción del mercado siempre va por detrás de los cambios en la industria, pero cuando más y más capital comienza a reexaminar el valor real de Nokia, el telón de una revalorización tardía apenas comienza a levantarse.
