Ayer, 25 de agosto, el volumen diario de operaciones con activos reales (RWA) en la cadena de bloques Robinhood Chain alcanzó un nuevo récord de 85,1 millones de dólares. La mayor parte del volumen correspondió a acciones tokenizadas: según el panel de control de Dune elaborado por el analista adam_tehc, 66,6 millones de dólares procedían del comercio de acciones, 10,4 millones de dólares de pares memecoin/acciones, 4,8 millones de dólares de ETF y bonos del Tesoro, y los 3,3 millones restantes de materias primas. Sin embargo, esta cifra diaria es solo la mitad de la historia. La otra mitad es quién genera este volumen.
El comercio de memecoins dejó de ser el soporte de la cadena
A finales de julio, menos de un mes después del lanzamiento de la red principal, la estructura del comercio diario en Robinhood era completamente diferente a la de hoy. La mayor parte correspondía a pares memecoin-vs-acciones, es decir, al intercambio de memecoins por acciones en el otro lado de la operación. En su punto máximo, el 26 de julio, los pares memecoin vs acciones representaban el 73% del volumen. Ayer esa cifra cambió por completo: representaba el 12%, mientras que el comercio directo de acciones representaba el 78%.
Esto indica la aparición de una base de usuarios completamente diferente en las últimas semanas. El comercio con pares de memecoins depende de la volatilidad, a menudo representa una operación a corto plazo y desaparece cuando la atención se desplaza a otros instrumentos. El aumento del volumen de operaciones con acciones sin vinculación a memecoins sugiere que la gente considera los tokens más como herramientas que como 'vehículos comerciales'.
La oferta aumentó y luego llegó la liquidez
Dos factores contribuyeron realmente al crecimiento del volumen de operaciones con acciones en la red. En primer lugar, Robinhood Crypto añadió 100 nuevos tokens de acciones a la red a principios de mes, elevando el total a más de 190. Más 'tickers' significan más razones para participar.
Han llegado otros 100 Robinhood Stock Tokens a la plataforma Robinhood Chain, elevando el total a más de 190.
— Robinhood Crypto (@RobinhoodCrypto) 13 de agosto de 2026
Disponibles tanto en Robinhood Chain como en cualquier billetera auto-custodiada compatible. pic.twitter.com/88hzZdU0N5
La liquidez hizo el resto. Actualmente, Uniswap posee casi el 99% de la liquidez de tokens de acciones en la red, con la versión v4 representando alrededor del 73% de ese volumen. Un detalle de diseño importante son los 'correlated pools' de Uniswap, que emparejan tokens de acciones individuales con el SPY. Dado que el precio de una acción y del índice se mueven juntos la mayoría de las veces, los pools de liquidez sufren pérdidas temporales mucho menores que en un par estándar. Diez de estos pools han procesado operaciones por valor de 33 millones de dólares de más de 11.000 comerciantes en 12 días.
Menor riesgo de liquidez significa spreads más ajustados. Spreads más ajustados significan que las órdenes grandes pueden ejecutarse de manera eficaz sin grandes deslizamientos. Así es como la cadena pasa de 20 millones de dólares al día a 85 millones de dólares al día.
Nvidia reporta resultados esta noche y la plataforma permanece abierta
El momento no es casualidad. Nvidia publicará sus resultados después del cierre del mercado estadounidense esta noche, y NVDA está entre los tokens más negociados en la cadena. Cuando Wall Street cierra, el mercado 24/7 de la cadena de bloques se convierte en uno de los pocos lugares donde se puede tomar una posición anticipándose a la reacción del mercado. Los comerciantes se posicionan durante este período, y esas posiciones se reflejan en los datos de volumen del día anterior.
El ruido regulatorio contribuye a un entorno favorable. El 18 de agosto, Vlad Tenev instó a los reguladores estadounidenses a crear un marco claro para las acciones tokenizadas, y esa misma semana Coinbase lanzó acciones tokenizadas de Apple, Nvidia, Meta y Alphabet en su plataforma Base.
Observe el suelo, no los máximos
Las cifras impulsadas por eventos como resultados trimestrales siempre vuelven a su línea base. Así es como funciona. Por lo tanto, es importante rastrear si los 85,1 millones de dólares se volverán a alcanzar esta semana.
Observe los días más tranquilos. El nivel base de Robinhood Chain se mantuvo alrededor de los 25 millones de dólares durante la mayor parte de agosto. Si ese nivel base se reestablece en 40 millones de dólares después de que el precio de las acciones de Nvidia se asiente y el flujo de noticias disminuya, entonces la red realmente habrá ampliado su base de usuarios. Si vuelve a caer a los niveles de julio, entonces el 25 de agosto habrá sido un catalizador disfrazado de hito importante.
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