Semiconductores Sincs ha completado una nueva ronda de financiación estratégica industrial, introduciendo inversiones de Xinhuantou Investment, propiedad del capital estatal de Shanghái, Zhuzifang Venture Capital, propiedad de Gu Lou Guo Tou de Fuzhou, Full Truck Alliance, Xinhua Network Venture Capital, Tongding Group, Boqing Capital y Shengrong Capital; los antiguos inversores Langrun Lifang, GGV Capital y Pianxuan Fund continuaron inyectando capital.
Esta es la tercera ronda de financiación revelada por Sincs este año, apenas medio año después de completar una ronda de 1.500 millones de yuanes en febrero. Hasta ahora, esta empresa estrella centrada en la investigación y desarrollo de chips de banda base para comunicaciones por satélite 5G/6G se ha convertido en otro unicornio con una valoración superior a 10.000 millones de dólares en Shanghái.
En este momento, la industria aeroespacial comercial china está en ebullición. El 10 de julio a las 12:15, el cohete portador Larga Marcha 10B se lanzó desde el Centro de Lanzamiento Aeroespacial Comercial de Hainan. Aproximadamente 6 minutos después de la separación de la primera y segunda etapas del cohete, la primera etapa regresó de forma controlada y aterrizó con éxito en una plataforma de recuperación marítima. Esta es la primera vez que China realiza con éxito la recuperación controlada de la primera etapa de un cohete portador. Se está formando una conclusión: la internet por satélite de órbita baja, como componente esencial del 6G y la industria aeroespacial comercial, junto con la recuperación y reutilización a gran escala de cohetes, significa una reducción significativa de los costes de lanzamiento y un aumento de la frecuencia de lanzamientos. La industria aeroespacial comercial pasará de la narrativa a la implementación, iniciándose formalmente la materialización a gran escala de la cadena de suministro.
Otro indicador importante fue en julio de este año, cuando se anunció oficialmente la primera lista de miembros del Consorcio de Innovación Aeroespacial Comercial, establecido por la Administración Espacial Nacional de China. Abarcando siete grupos principales: fabricación de satélites, cohetes y lanzamientos, control de seguimiento y operaciones, aplicaciones de datos, campos emergentes, servicios integrales e innovación tecnológica, incluyendo un total de 271 unidades representativas, lo que marca que la industria aeroespacial comercial ha comenzado a entrar en una fase de colaboración en la cadena de suministro. La unidad líder del consorcio es el Centro de Datos y Observación de la Tierra de la Administración Espacial Nacional de China. Empresas como China Aerospace Science and Technology Corporation, Shanghai Yuanxin, LandSpace, GalaxySpace, entre otras, fueron seleccionadas, siendo Sincs Semiconductors la única empresa de chips de banda base para internet por satélite 6G incluida.
Al mismo tiempo, Shanghái está dedicando todos sus esfuerzos a construir una "Ciudad de Internet por Satélite" con competitividad global. Proyectos importantes como Shanghai Yuanxin siguen implementándose y los recursos de la cadena de suministro continúan aglomerándose. En otras palabras, Sincs no es una empresa de chips que crece de forma aislada, sino que ocupa una posición importante dentro del clúster industrial de internet por satélite de Shanghái.
La internet por satélite enfrenta una reevaluación de valor
En los últimos años, el mayor foco de atención en la industria aeroespacial comercial han sido los cohetes, los satélites y la construcción de constelaciones.
El mes pasado, SpaceX completó su cotización en NASDAQ, con una capitalización de mercado que superó los 2 billones de dólares. Entre ellos, Starlink es la mayor "máquina de hacer dinero", contribuyendo con casi todo el flujo de caja de la empresa. Al revisar el prospecto de SpaceX, se puede ver que el tamaño total del mercado potencial (TAM) del negocio de conectividad asciende a 1.6 billones de dólares, de los cuales el servicio de banda ancha Starlink representa aproximadamente 870.000 millones de dólares, y el servicio móvil de conexión directa Starlink Mobile unos 740.000 millones de dólares. Los datos demuestran que lograr que los satélites lleguen al espacio es solo el primer paso; solo cuando los terminales se conecten realmente, se podrá formar un ciclo comercial sostenible.
Esta conclusión también es válida para el mercado chino. A medida que los cohetes continúan despegando y las constelaciones chinas aceleran su despliegue, los terminales, como eslabón clave para completar el ciclo comercial de la industria, han evolucionado hacia una situación de desarrollo coordinado de doble vía: las aplicaciones para el sector empresarial (B2B) dirigidas a empresas gubernamentales cubren áreas como agricultura, silvicultura, ganadería, pesca, aviación, transporte marítimo, observación oceánica, respuesta a emergencias, recursos hídricos y energía, proporcionando un apoyo crucial para la seguridad estratégica nacional y el funcionamiento de la industria real; la vertiente de consumo masivo (B2C) incluye direcciones como conexión directa por satélite a teléfonos móviles, automóviles/eVTOL, terminales de consumo personal, etc., que continuarán liberando una demanda terminal más amplia y expandiendo las fronteras de aplicación hacia una conectividad universal y asequible para las masas.
Este año, desde las políticas hasta los estándares industriales están enviando la misma señal. La reunión del Buró Político del Comité Central propuso la construcción de una nueva generación de redes de comunicación, que incluye el desarrollo prospectivo del 6G, la internet por satélite y la formación de redes integradas aeroespaciales-terrestres, tridimensionales y globales; el Ministerio de Industria y Tecnologías de la Información asignó formalmente la banda de frecuencias de 6GHz al Grupo de Promoción IMT-2030 (6G), convirtiendo a China en el primer país del mundo en asignar frecuencias de prueba para 6G. A nivel global, la organización internacional de normalización de comunicaciones móviles 3GPP finalizó recientemente el cronograma de estándares para 6G, planeando iniciar la comercialización formal en 2030. La conexión directa por satélite a teléfonos móviles está comenzando a evolucionar desde comunicaciones de emergencia de banda estrecha hacia comunicaciones de banda ancha de alta velocidad.
La internet por satélite, impulsada por el desarrollo de la industria aeroespacial comercial y las comunicaciones 6G, está acelerando su entrada en la etapa de industrialización, y su valor comercial también está comenzando a ser reevaluado. Esta es también la razón por la cual el chip de banda base, considerado universalmente como "el chip más difícil dentro del campo de los chips", está siendo revalorizado.
¿Por qué los inversores continúan inyectando capital? Un ejemplo para ilustrarlo
La formación de redes de comunicación 5G se basa principalmente en redes celulares terrestres, que solo requieren la construcción de estaciones base en tierra; en la era del 6G, los requisitos de comunicación exigen la fusión de redes celulares terrestres e internet por satélite. Las estaciones base se lanzan al espacio junto con los satélites mediante cohetes, y cuando se alcanza un cierto número de satélites, se logra la formación de la red de comunicación. Lo que realmente permite la conexión entre los terminales terrestres y las estaciones base en órbita es el chip de banda base dentro del terminal. Es responsable de procesar la señal inalámbrica y es también uno de los chips más complejos y con mayores barreras de entrada de todo el sistema de comunicación.
En comparación con las comunicaciones móviles terrestres, las comunicaciones por satélite de órbita baja también deben resolver desafíos como el gran desplazamiento Doppler causado por el movimiento a alta velocidad de los satélites, las largas latencias en la transmisión espacial y las grandes pérdidas de trayectoria. Esto significa que los chips de banda base para comunicaciones por satélite no pueden simplemente adoptar directamente los chips de comunicación tradicionales, sino que requieren una actualización a un nuevo sistema tecnológico, planteando requisitos técnicos extremadamente altos para la capacidad de procesamiento del chip de banda base del terminal. Quien complete primero la verificación tendrá la oportunidad de convertirse en una entrada importante para el ecosistema futuro de terminales.
Lo que realmente motiva la inyección continua de capital por parte de los inversores no es solo el concepto tecnológico, sino el hecho de que la cadena de suministro comienza a reconocer la ruta tecnológica y las capacidades de verificación de ingeniería de Sincs.
Actualmente, Sincs ya ha obtenido la certificación de producto de importantes fabricantes de teléfonos móviles a nivel global, fabricantes de vehículos de nueva energía y principales fabricantes de módulos de comunicación, y la diversidad de clientes sigue aumentando. En marzo de este año, ZTE y Sincs anunciaron el establecimiento de una asociación estratégica. Ambas partes colaborarán en torno al 6G NTN e internet por satélite de órbita baja para promover conjuntamente la madurez tecnológica y la implementación comercial de las redes de comunicación integradas satélite-tierra. Para una empresa emergente de chips con solo seis años de existencia, poder establecer una cooperación estratégica con un líder de la industria de las comunicaciones significa que sus capacidades tecnológicas han comenzado a integrarse en el sistema industrial, y no se limitan a la fase de laboratorio.
Hasta la fecha, la empresa ha completado un ciclo tecnológico integral que abarca desde la verificación en laboratorio y las pruebas en tierra hasta la verificación en órbita. En 2023 completó la verificación en laboratorio; en 2024 completó las pruebas externas en tierra; en 2025, la empresa completó la primera verificación global de comunicación de video de alta definición por satélite de banda ancha mediante conexión directa a teléfono móvil basada en el estándar 3GPP 5G NTN. Durante este período, la empresa mantuvo una tasa de éxito del 100% en la primera versión de fabricación de sus chips de banda base, construyendo capacidades de investigación y desarrollo completamente propias y líderes a nivel global, estableció su propia plataforma de diseño y verificación de chips a gran escala, completó de forma independiente todo el proceso de I+D desde algoritmos de banda base, capa física, software de pila de protocolos hasta diseño de SoC, verificación y producción en masa, logrando un control autónomo del 100% sobre sus tecnologías clave.
En comparación con las comunicaciones terrestres, el período de ventana disponible diariamente para la verificación en órbita de un satélite suele ser de solo unos minutos. Cada prueba en órbita acumula una valiosa experiencia práctica y datos, lo que implica enormes costos de I+D e inversión de tiempo. Por lo tanto, una de las mayores barreras para los chips de banda base de comunicaciones por satélite no es solo la tecnología en sí, sino también los ciclos de introducción y verificación previos más largos.
Al mismo tiempo, la empresa insiste en adoptar el enfoque ASIC. Aunque implica una mayor inversión en I+D y ciclos más largos, los ASIC pueden reducir significativamente el consumo de energía y el tamaño del chip, adaptándose mejor a las necesidades de futuros terminales de consumo de pequeño tamaño, como la conexión directa por satélite a teléfonos móviles. En otras palabras, Sincs apunta desde el principio a adaptarse a la futura comercialización a escala.
Vale la pena señalar que el papel de Sincs en la industria no es solo el de proveedor de chips, sino también el de participante profundo en las etapas iniciales de la industria de internet por satélite. Desde la fase de planificación de las constelaciones de satélites, la empresa ha participado en la selección de rutas tecnológicas, la argumentación de esquemas generales y las pruebas integrales en tierra, y ha colaborado con socios de la cadena de suministro ascendente y descendente para promover conjuntamente la definición de productos y la construcción de estándares de la industria. La ventaja de experiencia pionera acumulada a través de esta inversión a largo plazo también se ha convertido en una barrera competitiva difícil de replicar para los recién llegados.
Cuando la industria comienza a entrar en la fase de realización de valor, este tipo de empresas que ya han completado la verificación de tecnologías clave, la validación de cooperación con diversos clientes líderes importantes y poseen capacidades continuas de ingeniería, también encuentran más fácil obtener inyecciones continuas de capital.
Surgen las verdaderas oportunidades
Lo que los inversores valoran no es solo la tecnología de hoy, sino también el ritmo industrial y la certeza del desarrollo en los próximos años.
Para una empresa de chips, esto significa que su espacio de valor comienza a extenderse desde un solo chip hacia módulos, terminales e incluso todo el ecosistema. Actualmente, Sincs ha formado una serie completa de soluciones de SoC de banda base que cubren conexión directa por satélite a teléfonos móviles en las bandas L, S/C, S/S, así como terminales de satélite de banda ancha en las bandas Ku y Ka, y ha completado la certificación de producto con varios fabricantes líderes de terminales, fabricantes de automóviles y grandes empresas de equipos de comunicación, avanzando constantemente hacia la comercialización a escala por parte de los clientes.
Apoyándose en su propia experiencia tecnológica en chips de banda base y sus ventajas de recursos de colaboración en la cadena de suministro, Sincs sigue de cerca las tendencias de integración y miniaturización de terminales, proporcionando diseños de referencia de terminales altamente competitivos para sus socios del ecosistema, capacitando a los fabricantes de terminales para desarrollar rápidamente productos diferenciados y ganar ventaja en el mercado.
Durante el MWC World Mobile Congress (Shanghái) de este año, la empresa lanzó el módulo de comunicación por satélite de banda ancha CM7620, formando aún más un sistema de producto completo que cubre "chip-módulo-terminal". Al mismo tiempo, la empresa continúa participando en la formulación de estándares relacionados con el 6G e internet por satélite, preparándose con antelación para la evolución futura de la industria.
Esta ronda de financiación de Sincs no significa meramente la finalización de la financiación de una empresa de chips, sino que representa una apuesta anticipada del capital por la cadena de valor de la próxima generación de comunicaciones. A medida que avanza la industria aeroespacial comercial y las comunicaciones integradas aeroespaciales-terrestres-marítimas del 6G, los chips de banda base de comunicación están convirtiéndose gradualmente en un eslabón clave que determina la competitividad de los terminales.
Y que los capitales líderes inyecten fondos repetidamente en Sincs es una apuesta por la capacidad de comunicación más fundamental y difícil de reemplazar en esta reestructuración del valor industrial.
Este artículo proviene del WeChat público "投资界" (ID: pedaily2012), autor: 投资界
