Escrito por: Haotian
Después de conversar profundamente recientemente con varios amigos expertos en on-chain, hemos llegado a un alto consenso sobre las reglas de supervivencia en el ciclo actual. El mercado ha cambiado completamente de "escuchar historias y especular con expectativas" a "observar flujo de caja y verificar la implementación". A continuación, comparto algunas ideas sobre trading de criptomonedas (solo como referencia):
1) Prioriza activos con capacidad real de captura de valor.
En un mercado alcista, el mercado está dispuesto a pagar por historias y expectativas; en un mercado bajista, solo valora el flujo de caja real y el historial de recompras y quemas. El verdadero "salvoconducto" en este ciclo es que un protocolo pueda generar tarifas de forma sostenida y devolver esas tarifas directamente a los poseedores del token mediante recompras, quema o dividendos. Por ejemplo, los tokens de lanzamiento que han subido recientemente, como $UNI, $PUMP, $PONS, y el rey de las recompras de este ciclo, $HYPE.
2) Elige solo proyectos con Product-Market Fit (PMF) ya implementado y que hayan formado un ciclo completo.
Porque, si no hay sorpresas, los únicos dos grandes relatos del próximo ciclo estarán relacionados con la "Tokenización de Activos" y la "Economía Agéntica" (Perps, predicción, stablecoins, pagos). El mercado pasará de preferir narrativas técnicas y roadmap a una ruta de verificación de utilidad práctica e implementación. Proyectos sin usuarios reales, sin un ciclo de transacción cerrado y real, o sin ingresos reales, serán rápidamente filtrados. Siguiendo esta línea de pensamiento, tokens conceptuales como $ONDO, $VVV, $VIRTUAL serán clave; nos enfocaremos en métricas de datos como AUM real, volumen de transacciones y capacidad de generación de tarifas.
3) Elige activos con un fuerte "consenso".
Hay que admitir que después de varios ciclos en la industria cripto, lo único que ha resistido la prueba del tiempo son dos palabras: "consenso". Nota: este consenso es el que surge de forma natural en el mercado y tiene capacidad de resistir múltiples ciclos. No debe confundirse con el llamado "consenso" generado por una respuesta de xxx en Twitter o fabricado por una línea de producción industrial de marketing. El verdadero potencial está en esos activos veteranos que los recién llegados no logran entender, pero que mantienen una buena liquidez y sobreviven bastante bien. Por ejemplo, los viejos tokens MEME de culto, como $DOGE, $PEPE, $PEOPLE, o los activos líderes en varios sectores, como $ZEC, $TAO. Han pasado por múltiples ciclos alcistas y bajistas, sus comunidades tienen una vitalidad orgánica y son fácilmente blanco del capital institucional para operaciones repetidas de compra y venta.
4) Evita en lo posible los tokens puramente de VC (Capital de Riesgo).
Si digo que las altcoins están muertas, podrías objetar usando el argumento de los ciclos financieros repetitivos. Pero si digo que los tokens de VC están muertos, básicamente nadie podría disentir. Esto se debe a que los tokens de VC, con alta FDV (Valorización Total Diluida), baja circulación y desbloqueos continuos de grandes cantidades, inevitablemente solo pueden generar entusiasmo alrededor de las expectativas de airdrop cercanas al TGE (Evento de Generación de Tokens). Si el proyecto no tiene capacidad de captura de valor, inevitablemente carecerá de impulso de desarrollo posterior y se enfrentará a la incómoda situación de que el desbloqueo signifique ventas masivas. Esta es la razón fundamental de que en este ciclo "el toro no se vuelva loco y el oso sea profundo". Hay una gran cantidad de VC ávidos esperando desbloquear y vender. ¿Cómo se atreven los pequeños inversores a tocar este tipo de tokens?
Nota: Lo anterior es solo un resumen de conversaciones personales con amigos, y los tokens mencionados son solo ejemplos, no constituyen consejos de inversión.
