Cuando el S&P 500 muestra su tendencia alcista estacional a finales de año, Bitcoin sigue un ritmo similar, y los datos históricos están dando una señal alcista doble poco común.
A mediados de diciembre, la atención de Wall Street se va desplazando gradualmente hacia el fenómeno estacional más destacado del año: el "Rally de Papá Noel".
Desde 1950, el S&P 500 ha registrado rendimientos positivos en un asombroso 79% de las veces durante la breve ventana de siete días que comprende las últimas cinco sesiones de diciembre y las dos primeras de enero, con una ganancia promedio del 1.3%.
Esta regularidad estacional se ha verificado repetidamente durante los últimos 75 años, convirtiendo las últimas dos semanas de diciembre en las mejores quincenas para el mercado bursátil.
Por otro lado, Bitcoin rebotó rápidamente por encima de los 89,500 dólares tras tocar fondo el 15 de diciembre en 87,500 dólares, con entradas netas de 286 millones de dólares en los ETF spot de Bitcoin la semana pasada.
Michael Saylor, cofundador de MicroStrategy, reiteró su determinación de "seguir acumulando Bitcoin", y la empresa mantendrá su estatus como componente del índice Nasdaq 100.
Definición y desempeño histórico del Rally de Papá Noel
El "Rally de Papá Noel" fue propuesto por primera vez en 1972 por Yale Hirsch, fundador del Stock Trader's Almanac, y se refiere al fenómeno alcista que ocurre en las últimas cinco sesiones de cada año y las dos primeras del año siguiente.
Esta regularidad estacional goza de gran reputación en Wall Street, no solo por su alta tasa de éxito, sino también por su poder predictivo para el mercado del año siguiente.
Los datos históricos muestran que, desde 1950, el S&P 500 ha subido un promedio del 1.3% durante esta ventana de siete días, con una probabilidad de subida del 77%.
La frecuencia de rendimientos positivos fue del 78% para el S&P 500, del 79% para el Dow Jones y del 75% para el Nasdaq.
Esta tendencia estacional no es casual.
Múltiples factores contribuyen a este fenómeno: el optimismo de los inversores durante las vacaciones, el aumento del gasto navideño y el menor volumen de operaciones a fin de año que hace que el mercado sea más susceptible a la influencia de inversores minoristas alcistas. Es más notable que el Rally de Papá Noel ha mostrado una sorprendente capacidad predictiva para la tendencia del mercado bursátil del año siguiente. En los 29 años desde 1994, el S&P 500 subió durante el Rally de Papá Noel en 23 ocasiones, y en 18 de ellas las acciones también subieron al año siguiente; mientras que en las seis veces que cayó durante el Rally, el mercado también cayó al año siguiente.
En otras palabras, en los últimos 29 años, el Rally de Papá Noel predijo correctamente la dirección del mercado al año siguiente en 24 ocasiones, con una precisión cercana al 80%.
El Rally de Papá Noel más fuerte ocurrió durante la crisis financiera global de 2008. En ese entonces, el S&P 500 subió un 7.4% en siete días, prediciendo con éxito el rebote del mercado al año siguiente.
En 2009, el S&P 500 se recuperó fuertemente después de tocar fondo el 9 de marzo, subiendo un 23% acumulado en el año, con una ganancia del 67% desde el mínimo hasta fin de año.
La regularidad estacional de Bitcoin en diciembre
Similar al mercado bursátil estadounidense, el mercado de Bitcoin también muestra una clara regularidad estacional, siendo diciembre uno de los meses históricamente más fuertes para Bitcoin.
Retrocediendo a los datos de 2015 a 2024, Bitcoin cerró diciembre en positivo en siete de diez años, con un rendimiento mensual promedio del 4.3%.
Este fenómeno estacional está respaldado por múltiples factores: el optimismo navideño impulsa la aversión al riesgo, las bonificaciones de fin de año fluyen hacia inversiones en criptomonedas, la cosecha de pérdidas fiscales crea oportunidades de compra, y la presión de venta institucional disminuye durante las vacaciones.
A finales de diciembre, los operadores minoristas dominan gradualmente el volumen, reforzando aún más esta tendencia.
Los mejores desempeños de diciembre de Bitcoin incluyen una subida del 46% en 2017 y del 36% en 2020, mientras que el peor año, 2021, cayó un 19%.
Esto indica que incluso en mercados bajistas generales, diciembre sigue siendo un mes relativamente fuerte para Bitcoin.
Sin embargo, la situación en diciembre de 2025 es más compleja. Bitcoin experimentó una corrección abrupta en noviembre, cayendo desde 116,000 dólares a alrededor de 80,000 dólares.
El 15 de diciembre, Bitcoin cayó brevemente por debajo de los 88,000 dólares, con una caída intradía del 2.43%.
El Índice de Miedo y Codicia cayó una vez a 17, nivel de "miedo extremo", habiendo permanecido en niveles de miedo durante más de 60 días consecutivos, acercándose a los niveles de pánico del peor momento del mercado bajista de 2022.
Si Bitcoin puede recuperar el rango de 95,000 a 97,000 dólares como soporte, remodelaría la estructura del mercado. En el lado bajista, mantenernos por encima de los 84,000 dólares podría mantener la corrección ordenada, evitando mayores ventas.
Correlación y perspectivas futuras entre las acciones estadounidenses y Bitcoin
Históricamente, existe una sutil correlación entre las acciones estadounidenses y Bitcoin. Cuando los mercados financieros tradicionales enfrentan incertidumbre, los mercados de criptomonedas también suelen verse afectados.
En diciembre de 2025, ambos mercados enfrentan un factor influyente clave: la política monetaria de la Fed.
La política de tipos de interés de la Fed se convierte en el nexo que conecta los mercados bursátiles y de criptomonedas.
Aunque la reunión del FOMC de diciembre de la Fed ya implementó un recorte de tasas, las declaraciones del presidente Powell sobre si continuará recortando en enero del próximo año no fueron claras.
Según la herramienta CME "FedWatch", la probabilidad de que la Fed recorte las tasas en 25 puntos básicos en enero del próximo año ha caído al 24.4%.
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Esta incertidumbre de política monetaria ha afectado a ambos mercados.
Jeff Park, director de estrategia de Bitwise Alpha, señala que la razón central de la reciente dificultad de Bitcoin para subir es la venta continua de opciones por parte de los tenedores nativos, lo que suprime el precio y la volatilidad implícita.
Y aunque los ETF están comprando spot y demandando opciones de compra, su fuerza aún es insuficiente para contrarrestar la presión de venta del mercado nativo.
A largo plazo, las criptomonedas y el oro se beneficiarán a medio y largo plazo de la monetización resultante de la desglobalización y la desdolarización.
Las criptomonedas tienen una buena privacidad y resistencia a la inflación, han crecido rápidamente desde su creación y se están正规izando gradualmente como activos. Una posible relajación regulatoria bajo un gobierno de Trump también ofrece un potencial impulso alcista para el mercado de criptomonedas.
Para las sesiones restantes de 2025, el autor es optimista de que el rally de fin de año no faltará.
