Autor: Eric, Foresight News
El 8 de julio de 2026, Seb Audet, cofundador de Zapper, publicó un breve anuncio en X: la plataforma cesaría todas sus operaciones el 3 de agosto, retirando su sitio web, aplicación móvil y servicios API.
El cierre de DappRadar en noviembre pasado provocó la nostalgia de muchos veteranos del cripto. Ahora, un proyecto estrella que llegó a tener 2 millones de usuarios activos mensuales, procesó más de 13 mil millones de dólares en volumen acumulado y recaudó 16.5 millones de dólares en financiamiento, también ha llegado a su fin.
En 2019, DeFiZap, el predecesor de Zapper, ganó un hackathon de DeFi organizado por Kyber. En aquel entonces, el ecosistema DeFi estaba en su infancia, con un TVL (Valor Total Bloqueado) de aproximadamente 667 millones de dólares. En mayo de 2020, DeFiZap se fusionó con DeFiSnap, dando lugar oficialmente a Zapper. Según palabras del propio Seb, en ese momento estaba explorando DeFi, y Zapper nació inicialmente de su deseo de desarrollar un simple rastreador de cartera de inversiones; nunca imaginó que alcanzaría tal escala.
En junio de 2020, Compound lanzó el token COMP, desencadenando el "DeFi Summer" que cambió el panorama de la industria. En tres meses, el TVL de DeFi pasó de unos 7 mil millones de dólares a más de 13 mil millones, con una avalancha de pequeños inversores (retail) hacia el yield farming. En esa era donde el capital estaba disperso entre múltiples protocolos, surgió la necesidad de un panel de control unificado para visualizar posiciones. Zapper, que permitía conectar una cartera y monitorizar en tiempo real las posiciones, pools de liquidez (LP) y rendimientos a través de múltiples protocolos, ganó popularidad de forma natural dentro del círculo.
La bonanza de DeFi permitió a Zapper crecer rápidamente. A principios de 2020, completó una ronda de financiación semilla de 1.5 millones de dólares con la participación de firmas como Framework Ventures y ParaFi Capital. En mayo de 2021, en el punto más álgido del mercado, Zapper completó una ronda Serie A de 15 millones de dólares, liderada nuevamente por Framework Ventures, con la participación de otros destacados inversores como Mark Cuban, Sound Ventures de Ashton Kutcher y Coinbase Ventures.
En su apogeo, Zapper cubría 14 cadenas, más de 450 protocolos DeFi y más de 7000 tokens, superando los 2 millones de usuarios activos mensuales y un volumen de transacciones acumulado superior a los 13 mil millones de dólares. Su función "Zap", que permitía a los usuarios realizar complejas operaciones de múltiples pasos en DeFi con una sola transacción, fue una vez su principal ventaja diferencial.
El problema radicaba en que el tráfico no se convertía en ingresos sostenibles. El modelo de ingresos de Zapper dependía principalmente de cobrar pequeñas comisiones en transacciones agregadas de DEX, pero la competencia en el sector de agregadores era feroz, comprimiendo constantemente los márgenes. Mientras tanto, mantener un sistema de indexación y actualización en tiempo real que cubriera múltiples cadenas y cientos de protocolos requería una inversión continua de recursos de ingeniería y costos de infraestructura.
Por otro lado, aunque DeFi seguía desarrollándose, la dirección no era hacia la diversificación, sino hacia una concentración del capital y el tráfico en los protocolos principales. Tras una breve recesión en 2022, DeFi siguió avanzando a grandes pasos en los últimos años, pero debido a la falta de rendimientos atractivos y expectativas de airdrops, el número de usuarios no aumentó. Las funciones de Zapper eran más orientadas al consumidor final (2C), la gente lo usaba menos, las operaciones en DeFi ya no requerían tanta complejidad, y la competencia entre agregadores de DEX era demasiado intensa. En ese momento, la demanda que sostenía la mayor ventaja competitiva de Zapper se había debilitado claramente.
Zapper no era ajena al techo de los productos puramente utilitarios. Realizó múltiples intentos de transformación, todos infructuosos. En septiembre de 2021, Zapper lanzó un sistema de puntos basado en interacciones on-chain, donde los usuarios acumulaban puntos mediante acciones como check-ins, cross-chain swaps y transacciones para canjear NFTs. Más de 100,000 direcciones participaron en la acuñación. Según datos de OpenSea, la serie de NFTs acumuló un volumen de transacciones superior a 1200 ETH, valorados en ese momento en aproximadamente 5 millones de dólares. Sin embargo, con el tiempo, el precio de esta serie de NFTs finalmente cayó a cero, y el sistema de puntos no se mantuvo.
En octubre de 2023, Zapper lanzó Chainchat, una aplicación social on-chain donde los usuarios necesitaban comprar "acciones" de un canal para unirse a un grupo. La versión V2 posterior reposicionó el producto como una "herramienta de exploración Web3", intentando expandir su alcance de DeFi a NFTs, DAOs y cuentas on-chain. En junio de 2024, Zapper anunció el lanzamiento de Zapper Protocol, planeando emitir el token ZAP, con el objetivo de construir un protocolo abierto para incentivar a los usuarios a interpretar información on-chain.
Sin embargo, estos intentos finalmente no lograron cambiar su destino. El token ZAP nunca se lanzó oficialmente, los planes del protocolo se estancaron con el mercado bajista, y Chainchat desapareció silenciosamente del radar de los usuarios.
Muchos productos utilitarios nacidos en 2019 y 2020 han encontrado su final en los últimos dos años. Estos productos "tuvieron muertes diferentes"; DappRadar es un ejemplo típico de ser dejado atrás por la época. Cuando todos los recursos se concentran en los protocolos principales y no hay un entorno diversificado, de nada sirve tener el catálogo de proyectos más completo.
Aunque Zapper también se vio afectado por los cambios en su sector, fue más por errores estratégicos en su propia transformación.
Un rastreador de cartera no es un producto con una barrera de entrada muy alta, pero sus costos de datos subyacentes son un gasto fijo significativo. Al no poder cobrar directamente por este servicio, era necesario tener un producto fuertemente relacionado que generara ingresos. Los agregadores de DEX y la función "Zap" para operaciones de múltiples pasos con un clic eran opciones que respondían a una necesidad real. Sin embargo, Zapper parece no haber centrado sus esfuerzos en los productos generadores de ingresos, sino más bien en el departamento que generaba costos.
Usar la función de seguimiento de cartera para atraer tráfico hacia las funciones generadoras de ingresos tenía sentido al principio. Pero a medida que el capital de los usuarios se concentraba en unos pocos protocolos y aumentaba la competencia (incluida DeBank), Zapper no ajustó su enfoque a tiempo. Sus intentos posteriores muestran claramente que Zapper no logró salir de la mentalidad 2C, girando constantemente en el callejón sin salida de hacer productos para el consumidor final con una mentalidad puramente de blockchain.
Estos productos 2C sonaban ambiciosos en su narrativa, pero ninguno apuntaba a un problema existente; intentaban crear demanda de la nada. El hecho de poder persistir en una dirección equivocada durante años también refleja cuán grande fue la bonanza de DeFi en su momento. Como escribió Seb en su carta de despedida, "evaluamos múltiples opciones y probamos algunas de ellas exhaustivamente, finalmente nos dimos cuenta de que un cierre ordenado era la mejor opción". Esto muestra que incluso su orgullosa función de seguimiento de cartera, en el mercado actual, no encontró quien la adquiriera. Incluso girar hacia una dirección como Nansen o Arkham podría haber resultado en un final neutro mediante una adquisición.
DeBank, mencionado anteriormente, también recortó su soporte para cadenas con baja actividad en el área de seguimiento de activos. Pero DeBank tiene un producto fuerte como Rabby Wallet, además del doble de financiación que Zapper, por lo que tiene más cartas en la mano y unos ingresos más estables. Si revisas las opiniones sobre Rabby Wallet en X, descubrirás que, en el ámbito de las cadenas compatibles con EVM, muchos consideran que la experiencia y funcionalidad de Rabby Wallet son superiores a las de MetaMask.
En mi opinión, la salida de Zapper no se debió completamente a la "falta de juicio", sino más bien a una fe excesiva en el fundamentalismo de blockchain. En el juego de los negocios, sumergirse demasiado en tu propio mundo, ignorando los cambios objetivos del entorno del mercado, es fatal. Zapper sirve como campanada de alerta para los productos utilitarios que aún sobreviven en el mercado: DappRadar no pudo ampliar sus canales de ingresos debido a las limitaciones de su sector, pero si hay una oportunidad de transformación, no te aferres a los logros pasados.
