Los mercados estadounidenses están en un momento de "extrema fragilidad" justo cuando arranca la temporada de resultados
Los mercados bursátiles de EE.UU. se encuentran en un momento de "extrema fragilidad", según el indicador "Turbu-lens" de UBS, que alcanza su nivel más alto desde septiembre de 2022. Esta vulnerabilidad coincide con el inicio de la temporada de resultados, donde las expectativas de ganancias son elevadas (24% para el S&P 500), lo que amplifica el riesgo de correcciones si hay decepciones.
Aunque el índice VIX (volatilidad) se mantiene bajo, esta calma es engañosa y podría revertirse durante la presentación de resultados. La volatilidad interna de acciones individuales ya supera ampliamente a la del índice, sugiriendo una posible convergencia que desencadene mayor inestabilidad.
Factores externos aumentan la presión: el alza del petróleo (Brent cerca de 80 USD) puede mantener altas las expectativas de inflación, mientras que los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 años rondan el 4.6%. Europa es particularmente vulnerable a un repunte prolongado del crudo.
Además, el mercado de crédito no respalda plenamente el rally bursátil, ya que los diferenciales de los CDS no se han ajustado en consonancia. Ante este panorama, UBS recomienda a los inversores centrarse en estrategias de volatilidad a nivel de acciones individuales, destacando los sectores de tecnología, energía y finanzas en EE.UU., y energía, tecnología y consumo discrecional en Europa.
链捕手07/11 02:47
