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La narrativa del alza del oro se está agotando

**Resumen: La narrativa alcista del oro se agota** El autor analiza las razones detrás del alza del oro y concluye que la mayoría de sus motivos de subida se han debilitado significativamente, dejando solo medio argumento a favor. Históricamente, el oro subía por su función de **refugio seguro** durante crisis (como la burbuja puntocom o la crisis subprime) y por la **inflación** (como durante el QE de la Fed). Sin embargo, el análisis actual indica que: 1. **La lógica de refugio seguro se ha visto comprometida**: La motivación de muchos compradores actuales es la especulación basada en gráficos, no la protección. Esto se evidencia en la sincronización reciente de los movimientos del oro con los de activos de riesgo como el BTC y las acciones estadounidenses, lo que sugiere que su cualidad de refugio ha sido superada por el comportamiento especulativo. 2. **La lógica de la inflación se ha debilitado**: Las expectativas de inflación del dólar y del yen están disminuyendo. La proyección de tasas de interés de la Fed sugiere menos recortes, fortaleciendo al dólar, y el Banco de Japón continúa con su plan de subir tasas. 3. **Solo queda "medio" argumento: las compras de China**: El banco central de China sigue comprando oro, pero a un ritmo mucho más lento (solo ~3 millones de onzas/mes recientemente, frente a un promedio anterior de ~59 millones). Este volumen es insignificante frente al mercado global diario (18.2M de onzas solo en Londres) y, técnicamente, se produce una divergencia: las compras disminuyen mientras el precio acelera su subida. Finalmente, la velocidad de la actual subida del oro (+217.7% desde oct-2022) ya ha superado la de periodos anteriores con motivos más sólidos (como el QE), lo que sugiere que puede haber agotado su potencial alcista. A menos que ocurra un cisne negro extremo, no se recomienda depositar grandes expectativas en esa "media" razón restante.

比推03/24 04:24

La narrativa del alza del oro se está agotando

比推03/24 04:24

Bloomberg: El repunte es solo una ilusión, la regulación de las criptomonedas en China entra en un invierno profundo

El regulador chino endureció las restricciones sobre criptomonedas y tokenización de activos reales (RWA) el 7 de febrero, prohibiendo a las entidades nacionales emitir tokens digitales en el extranjero y cualquier emisión no autorizada de stablecoins vinculadas al yuan, lo que supone un revés para Hong Kong en sus esfuerzos por convertirse en un centro de activos digitales. Expertos como Angela Ang de TRM Labs señalan que China ha adoptado una postura cada vez más fría hacia las stablecoins, eliminando cualquier expectativa de emisión de stablecoins offshore vinculadas al yuan en el futuro cercano. Aunque Hong Kong ha otorgado licencias a múltiples exchanges de criptomonedas, la prohibición de instrumentos denominados en yuanes fuera del control de China plantea dudas sobre el éxito de estas iniciativas, dada la incompatibilidad fundamental con los controles de capital.

marsbit02/11 12:15

Bloomberg: El repunte es solo una ilusión, la regulación de las criptomonedas en China entra en un invierno profundo

marsbit02/11 12:15

China Intensifica la Represión de las Criptomonedas, Bloquea Emisores Nacionales y Extranjeros

China intensifica su ofensiva contra las criptomonedas, reafirmando la prohibición de las divisas virtuales y estableciendo una supervisión más estricta sobre la emisión de tokens en el extranjero vinculados a activos chinos. El Banco Popular de China prohibió a empresas domésticas y entidades extranjeras bajo su control emitir criptomonedas en el exterior sin autorización oficial, cerrando la puerta a stablecoins privadas vinculadas al yuan. Si bien se mantiene la prohibición de criptomonedas, los reguladores distinguen claramente entre estas y la tokenización de activos del mundo real (RWA), que queda incorporada al sistema regulatorio. Las autoridades enfatizaron que el yuan digital es la única forma legítima de dinero digital respaldado por el estado y advirtieron sobre los riesgos de la actividad especulativa con monedas virtuales.

bitcoinist02/07 16:04

China Intensifica la Represión de las Criptomonedas, Bloquea Emisores Nacionales y Extranjeros

bitcoinist02/07 16:04

China Prohíbe las Stablecoins Vinculadas al Yuan No Autorizadas en el Extranjero

Las autoridades chinas han prohibido el uso de stablecoins vinculadas al yuan sin autorización, tanto dentro como fuera del país. El Banco Popular de China, junto a siete agencias gubernamentales, anunció que ninguna entidad, nacional o extranjera, puede emitir estas criptomonedas estables sin aprobación oficial. Según el comunicado, estos activos digitales imitan funciones monetarias y podrían la soberanía económica. La medida también prohíbe a plataformas extranjeras ofrecer servicios relacionados a usuarios en China sin permiso, y reafirma la prohibición de usar criptomonedas como Bitcoin como moneda de curso legal. Esta política forma parte de una estrategia más amplia para impulsar el yuan digital estatal (e-CNY) y controlar la circulación de activos financieros tokenizados.

TheNewsCrypto02/07 11:29

China Prohíbe las Stablecoins Vinculadas al Yuan No Autorizadas en el Extranjero

TheNewsCrypto02/07 11:29

China recurre a los tipos de interés para impulsar la adopción del yuan digital

Según informes, China permitirá que los bancos comerciales paguen intereses sobre los saldos en monederos de yuan digital a partir del 1 de enero de 2026. El Banco Popular de China ha establecido un nuevo marco que transforma el e-CNY de una herramienta similar al efectivo a un instrumento más cercano a un depósito bancario. Los titulares de monederos digitales personales o comerciales recibirán intereses calculados por los bancos, y estos saldos quedarán protegidos por el seguro de depósitos chino. Las empresas de pago no bancarias deberán mantener reservas del 100% para los e-CNY que gestionen. Hasta noviembre de 2025, se registraron unos 3.480 millones de transacciones de e-CNY por un valor total de aproximadamente 16,7 billones de yuanes (unos 2,37 billones de dólares). La nueva política vincula los pagos de intereses a los esquemas de tasas de depósito existentes, lo que podría hacer que el e-CNY sea más atractivo para los usuarios, potencialmente cambiando dónde almacenan su dinero. Los bancos deberán adaptar sus sistemas para el cálculo de intereses y la liquidación de transacciones, lo que podría aumentar los costos operativos a corto plazo. Para los usuarios, el cambio más directo es que mantener e-CNY generará intereses y tendrá protección de seguro, mientras que para las empresas, la liquidación de pagos podría volverse más barata o rápida. El marco también establece normas más claras para las pruebas transfronterizas en curso con socios como Singapur, Tailandia y Hong Kong.

bitcoinist12/30 20:18

China recurre a los tipos de interés para impulsar la adopción del yuan digital

bitcoinist12/30 20:18

China pagará intereses sobre el yuan digital para impulsar su adopción

El banco central de China planea permitir que los bancos comerciales paguen intereses sobre los saldos del yuan digital a partir del 1 de enero de 2026, en un esfuerzo por impulsar la adopción de esta moneda digital. Esta medida transformará el e-CNY de un instrumento de "dinero digital" a un "depósito digital", ofreciendo tasas de interés vinculadas a las directrices de precios de depósitos y la misma protección que los depósitos bancarios bajo el esquema de seguro de depósitos de China. Aunque el yuan digital ha procesado 3.480 millones de transacciones por un valor de 16,7 billones de yuanes hasta noviembre de 2025, su adopción masiva sigue siendo un desafío debido a la competencia de sistemas de pago como WeChat Pay y Alipay. Paralelamente, China está expandiendo el uso transfronterizo del e-CNY, con pilotos en Singapur, Tailandia, Hong Kong, Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita.

TheNewsCrypto12/29 13:31

China pagará intereses sobre el yuan digital para impulsar su adopción

TheNewsCrypto12/29 13:31

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