Cuando los activos criptográficos se convierten en garantía hipotecaria: El trilema de regulación, costo y derechos tokenizados
Resumen en español europeo:
Hace doce años, Vishal Garg experimentó las dificultades de comprar una casa, lo que lo llevó a buscar una solución. En marzo de este año, Better, en colaboración con Coinbase, lanzó un producto que permite a los prestatarios utilizar Bitcoin o USDC como garantía para obtener dos préstamos: una hipoteca convencional y un préstamo privado para el pago inicial. Este mecanismo está diseñado para compradores con "activos suficientes pero falta de liquidez". Según Better, antes del lanzamiento oficial en verano, las solicitudes en lista de espera representaban un volumen potencial de préstamos de unos 2500 millones de dólares.
El producto requiere un ratio de garantía del 250% para Bitcoin y del 125% para USDC. No existe un mecanismo de llamada de margen; la liquidación solo se activaría tras 60 días de impago consecutivos.
Sin embargo, el 30 de abril, siete senadores estadounidenses, liderados por Dick Durbin y Elizabeth Warren, enviaron una carta a la FHFA (Agencia Federal de Financiación de la Vivienda) pidiendo que se revocara la aprobación de estos préstamos, argumentando que los criptoactivos son de alto riesgo y que la estructura de doble préstamo genera costos excesivos para el prestatario, lo que podría derivar en impagos y pérdidas para los contribuyentes.
A pesar de la controversia, Garg tiene planes de expansión. Más allá de Bitcoin y USDC, planea admitir una variedad de activos tokenizados, como acciones de empresas como SpaceX o Tesla. También visualiza un futuro donde los padres puedan usar activos de cuentas de jubilación para ayudar a sus hijos a comprar una casa, y donde la IA agilice el proceso completo de compra.
Un desafío fundamental para la tokenización de activos, como las acciones, es la ambigüedad regulatoria sobre los derechos legales que confieren los tokens. Mientras tanto, Better busca reducir sus costos de capital a través de una asociación con Framework Ventures, con el objetivo final de ofrecer tasas de interés más bajas a los clientes.
Aunque la compañía sigue reportando pérdidas, Garg mantiene su determinación. "El peor resultado sería lanzar el producto y que nadie lo use", dijo, "pero ese no es el caso".
marsbit08/04 08:40
