Volumen récord de 2.6 billones en opciones de compra del S&P 500: El riesgo de colapso tras la apuesta desenfrenada
Los datos de ayer muestran un récord histórico: el volumen de opciones de compra (call) negociadas en el S&P 500 alcanzó los 2.6 billones de dólares. Esto no refleja inversión directa, sino una apuesta masiva de operadores minoristas e institucionales que compran opciones, esperando que la subida continúe.
Este fenómeno desencadena un “apretón gamma”: los creadores de mercado, para cubrir el riesgo de vender esas opciones, se ven forzados a comprar acciones subyacentes. Esta compra impulsa los precios al alza, lo que exige aún más cobertura, creando un ciclo inflado que impulsa los máximos del índice, desconectado de los fundamentos empresariales.
La situación se asemeja a una burbuja de apuestas. Al igual que en casos pasados como GameStop o Tesla, estos ciclos alimentados por derivados suelen romperse bruscamente cuando las opciones expiran o las posiciones se cierran, convirtiendo la presión compradora en presión vendedora con igual fuerza. La advertencia es clara: aunque el mercado estadounidense tiene bases sólidas a largo plazo, la euforia actual presenta un riesgo elevado. Quienes participan con margen o capital prestado deben ser conscientes de que la corrección, cuando llegue, podría ser tan violenta como la subida.
marsbit05/08 03:05
