El volumen de transacciones aumenta 2.5 veces, ¿por qué los ingresos de Circle solo crecieron un 7%?
Circle presentó unos resultados del segundo trimestre algo contradictorios. Aunque el volumen de transacciones en cadena de USDC aumentó un 151%, alcanzando los 14.8 billones de dólares, los "ingresos totales y por reservas" solo crecieron un 7%, hasta 701 millones. Esto se debe a que los ingresos dependen principalmente de los intereses generados por las reservas, no directamente del volumen transaccional.
Los ingresos por reservas, que constituyen más del 90% del total, están determinados por el volumen promedio de USDC en circulación y el rendimiento de las reservas. Aunque la circulación promedio aumentó un 25%, la tasa de rendimiento cayó 66 puntos básicos, limitando el crecimiento de los ingresos. Tras deducir los costos de distribución, la métrica RLDC (ingresos tras costos de distribución) mejoró, pero los gastos operativos ajustados crecieron más rápido que el EBITDA ajustado.
Circle también reportó avances en su infraestructura, como la Circle Payments Network y el próximo lanzamiento de Arc, pero estos esfuerzos aún no se traducen significativamente en los ingresos trimestrales. En resumen, los resultados reflejan cómo el uso intenso de USDC se filtra a través de las estructuras de reserva y costos antes de convertirse en ingresos.
marsbitHace 12 hora(s)
