Nvidia desmonta un nuevo nicho de mercado con su bastidor: el valor de los MLCC se dispara un 182%
El suministro de infraestructuras para la IA se enfrenta a un nuevo cuello de botella: los condensadores cerámicos multicapa (MLCC, por sus siglas en inglés). Goldman Sachs y Morgan Stanley señalan que este componente, clave para estabilizar la corriente y filtrar el ruido en servidores de IA, está entrando en un ciclo de crecimiento sin precedentes impulsado por la demanda.
El uso de MLCC se dispara con las nuevas arquitecturas de bastidores de Nvidia. Morgan Stanley desvela que el valor de los MLCC en el bastidor Vera Rubin (VR200) es de unos 4.320 dólares, un 182% más que en la generación anterior. Goldman Sachs prevé que el mercado de MLCC para servidores de IA se multiplique por más de cuatro entre 2025 y 2030, con una tasa de crecimiento anual compuesto del 34%.
Este crecimiento choca con una oferta limitada. La capacidad de producción del sector solo crece algo más de un 10% anual, incapaz de asumir la demanda exponencial de servidores de IA y la ya sólida demanda de automoción eléctrica. Este desequilibrio ha activado el ciclo de precios: los líderes japoneses Murata y Taiyo Yuden ya han subido precios entre un 15% y un 35%. Los datos de exportación de Japón en abril confirman la tendencia, con un aumento del precio medio del 16% interanual.
La elasticidad de los beneficios es significativa. Según Goldman Sachs, una subida de precios del 5% podría aumentar el beneficio operativo de Taiyo Yuden hasta un 37% en el año fiscal 2027. La firma mantiene su recomendación de "comprar" para Murata, Taiyo Yuden y TDK.
En resumen, los MLCC, un componente antes discreto, se han convertido en un elemento crítico y escaso en la cadena de suministro de la IA. Con una demanda en fuerte crecimiento y una oferta rígida, todos los indicadores apuntan a que este superciclo impulsado por la inteligencia artificial acaba de comenzar.
marsbit06/01 09:09
