El consejero delegado de Strategy, Phong Le, informó en una publicación del 10 de agosto que las reservas en dólares estadounidenses y la duración del vencimiento de la empresa alcanzaron niveles récord, incrementándose más de cinco veces en 2,5 meses. Según los últimos datos, las reservas ascienden a 4.650 millones de dólares y la duración del vencimiento es de aproximadamente 2,7 años.
Durante este período, la empresa incrementó sus reservas en casi 3.800 millones de dólares, ampliando significativamente la liquidez disponible para pagar dividendos de acciones preferentes y obligaciones de intereses. Este rápido crecimiento coincide con un enfoque más amplio de gestión de capital, que incluye la emisión de acciones, valores preferentes y la monetización de bitcoins.
Le declaró:
"Nuestras reservas en dólares estadounidenses y su duración están ahora en máximos históricos. En 2,5 meses, hemos incrementado las reservas en casi 3.800 millones de dólares y hemos multiplicado ambos indicadores por más de 5. Esto es el 'Marco de Capital Crediticio Digital' en acción".
Según el formulario 8-K del 10 de agosto, se añadieron otros 650 millones de dólares a las reservas en dólares estadounidenses, llevando su saldo a 4.650 millones de dólares. Entre el 3 y el 9 de agosto, la empresa también vendió 1.690 $BTC por 108,6 millones de dólares y utilizó los ingresos para recompra de acciones STRC.
Las reservas crecieron de 871 millones de dólares a 4.650 millones de dólares
El saldo actual refleja un crecimiento respecto a los 871 millones de dólares registrados a finales de mayo —un incremento de casi 3.800 millones de dólares—, lo que situó tanto el tamaño de las reservas como su duración en niveles récord.
Para el 27 de julio, Strategy había aumentado sus reservas en dólares estadounidenses a 3.750 millones de dólares, añadiendo 525 millones de dólares, lo que proporciona cobertura para dividendos e intereses durante aproximadamente 2,1 años. El incremento de las reservas también coincidió con una recompra de acciones STRC por valor de 25 millones de dólares, tras lo cual el saldo alcanzó los 4.000 millones de dólares y luego subió al último nivel récord de 4.650 millones de dólares.
Strategy ha desarrollado su 'Marco de Gestión de Capital Crediticio Digital' para regular los niveles de reservas, la recompra de valores y la posible monetización de bitcoins. La junta directiva de la empresa ha establecido un nivel mínimo de reservas en dólares estadounidenses equivalente a al menos 12 meses de dividendos esperados de acciones preferentes y gastos por intereses, salvo cuando se apruebe un nivel inferior.
La venta de bitcoins se enmarca en una estrategia más amplia de gestión de capital
En un contexto de niveles récord de efectivo, la última venta de 1.690 $BTC demuestra el uso selectivo de bitcoin dentro del mismo sistema de asignación de capital. La transacción generó 108,6 millones de dólares, que se destinaron a la recompra de 1.152.020 acciones STRC, y no a incrementar las reservas en dólares estadounidenses.
Esta estructura permite utilizar bitcoins para respaldar la recompra de valores preferentes y otras necesidades de capital en determinadas condiciones de mercado. La última transacción implementó este mecanismo, manteniendo al mismo tiempo el aumento de las reservas y la venta de $BTC como medidas de financiación separadas.
A medida que se expanden las reservas, el colchón de efectivo también ha adquirido un papel más importante para cubrir los pagos regulares de dividendos de acciones preferentes y obligaciones de deuda. Las reservas en dólares estadounidenses crecieron hasta los 3.200 millones de dólares, y tras la última reposición, su volumen alcanzó los 4.650 millones de dólares.
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