El S&P 500 se disparó a su nivel más alto de la historia esta semana, extendiendo una racha alcista de varios meses que ha llevado a las acciones estadounidenses a nuevos máximos.
Sin embargo, en marcado contraste, el mercado de criptomonedas continúa rezagado, con una capitalización de mercado total incapaz de recuperar la zona de los 3 billones de dólares, a pesar de los repetidos intentos durante diciembre.
Los gráficos de TradingView muestran la brecha cada vez mayor. Mientras que las acciones se aceleran, los activos cripto permanecen estancados en un entorno de bajo impulso marcado por una liquidez débil y una participación cautelosa.
Las acciones extienden una racha histórica
El ascenso del S&P 500 ha sido notablemente consistente desde el segundo trimestre. El índice ha subido constantemente hasta nuevos máximos de 6.900 dólares.
La subida está respaldada por unos beneficios resilientes, la mejora de los datos macro y una rotación hacia activos de riesgo a medida que los inversores descuentan una mayor estabilidad política de cara a 2026.
El impulso se mantiene firmemente intacto. El RSI se sitúa cerca de 59, lo que indica una fuerza saludable sin signos de sobrecalentamiento. Las tendencias de volumen también confirman un continuo interés de compra, sin debilidad estructural importante en la tendencia alcista general.
En acciones, los operadores parecen confiados — y cada vez más dispuestos a asumir riesgos.
El mercado de criptomonedas muestra una convicción débil
La trayectoria de las criptomonedas es casi la opuesta.
La capitalización de mercado global de criptomonedas ha tendido a moverse lateralmente durante semanas, fluctuando alrededor del nivel de 2,9 billones de dólares sin una presión alcista significativa.
El RSI se sitúa cerca de 43, lo que refleja un impulso decreciente y una demanda limitada incluso después del repunte de principios de diciembre.
La estructura del mercado sigue siendo frágil. Los intentos de superar los 3 billones de dólares han fracasado repetidamente, y las condiciones de liquidez son más débiles que a principios de año.
Esta debilidad coincide con las continuas salidas de fondos en los principales ETF spot y la disminución de la participación de los asignadores institucionales — una tendencia que varias firmas analísticas destacaron este mes.
La divergencia sugiere que los mercados de criptomonedas todavía se están ajustando a un régimen de liquidez más ajustado, mientras que las acciones se benefician de un mayor apoyo macro y narrativo.
Una rara divergencia entre TradFi y cripto
A lo largo de 2023–2025, las acciones y las criptomonedas a menudo se movían al unísono a medida que mejoraban las condiciones de liquidez macro y el capital fluía a través de ambos mercados.
Sin embargo, la división actual es notable: los mercados tradicionales están rompiendo al alza, mientras que los activos digitales se están consolidando.
Esta brecha puede cerrarse con el tiempo, pero por ahora, la vacilación de las criptomonedas destaca. Sin un cambio en los flujos de ETF, un retorno de la liquidez del mercado o una rotación más amplia hacia el riesgo, las criptomonedas pueden continuar rezagadas respecto a sus homólogos de TradFi.
Reflexiones finales
- La ruptura alcista del S&P 500 señala un fuerte apetito por el riesgo en los mercados tradicionales, pero la capitalización de mercado estancada de las criptomonedas muestra que el sector aún no comparte ese impulso.
- Hasta que la liquidez regrese y los flujos de ETF se reviertan, las criptomonedas pueden continuar rezagadas, incluso mientras las acciones avanzan hacia territorios récord.
