Autor: Xiao Bing, Deep Tide TechFlow
Las negociaciones laborales de Samsung Electronics finalmente han llegado al borde de una huelga.
A última hora del 12 de mayo, fracasó la mediación presidida por la Comisión Nacional de Trabajo de Corea. Al salir de la sala de reuniones, Choi Seung-ho, presidente del sindicato de Samsung Electronics, dijo a los periodistas: "No tiene sentido seguir esperando". Si no hay imprevistos, el sindicato iniciará una gran huelga de 18 días el 21 de mayo, que continuará hasta el 7 de junio.
El sindicato tiene actualmente unos 74.750 miembros, de los cuales aproximadamente el 80% pertenecen a la división de semiconductores (DS). Según Choi, alrededor de 41.000 personas ya han expresado su intención de participar en la huelga, y la cifra final podría superar los 50.000. Teniendo en cuenta la tasa de participación en las acciones laborales de Samsung durante los últimos dos años, los analistas del sector estiman que el número real de participantes en esta ocasión estará entre 30.000 y 40.000, lo que ya sería la mayor acción laboral en la historia de Samsung. Una huelga parcial de un día provocó una reducción del 58% en la producción del turno de noche de algunas líneas. Si se completa de manera continua durante 18 días, TrendForce estima que podría afectar entre el 3% y el 4% de la capacidad mundial de DRAM y entre el 2% y el 3% de la capacidad de NAND. Por su parte, JPMorgan estima que, dada la divergencia actual, el beneficio operativo de Samsung Electronics podría reducirse en más de 40 billones de wones a lo largo del año.
El verdadero punto de interés de la historia no está en la huelga en sí, sino en la propuesta que el sindicato rechazó.
Una propuesta del 13%, sin acuerdo
Según la reconstrucción del Financial Times, las partes laboral y empresarial habían reducido recientemente sus diferencias a un margen muy estrecho. La demanda inicial del sindicato era destinar el 15% de los beneficios operativos de la división de semiconductores como fondo de bonificaciones, eliminar el límite máximo del 50% de las bonificaciones y un aumento salarial del 7%. La respuesta inicial de la dirección fue del 10% más algunos otros beneficios. Después de tiras y aflojas, se rumoreaba que ambas partes se habían acercado a la cifra del 13%.
Pero se atascó.
El sindicato quería incluir el 13% en el acuerdo, para pagarlo anualmente según esa fórmula en el futuro. La dirección estaba dispuesta a pagar una vez ese porcentaje, pero solo esa vez, que según el nivel actual de beneficios equivaldría a una bonificación única de aproximadamente 340.000 dólares por empleado.
Parece que la diferencia no es tan grande, pero el sindicato lo rechazó.
Para los empleados, la diferencia no es complicada:
La lógica de la bonificación única es: la empresa gana mucho este año, así que te da un pago. El próximo año, gane o no mucho, si lo da o no, y según qué fórmula, hay que negociarlo cada año.
La lógica de la participación anual es: según el acuerdo, un cierto porcentaje de los beneficios operativos pertenece por derecho a los empleados. Mientras dure el dividendo de la IA, los empleados seguirán recibiendo; si el dividendo desaparece, los empleados lo aceptan.
Ambos modelos son "bonificaciones", pero corresponden a identidades diferentes. El primero es un pago temporal de la empresa, el segundo es algo que por regla ya se debe repartir. Con montos similares, los dos arreglos implican que los empleados esperen cada año la decisión de la dirección, o tener una regla predecible y por escrito.
Este es el núcleo por el que el sindicato se mantiene firme.
SK Hynix ya ha abierto este camino
La confianza del sindicato proviene del vecino de al lado.
En la segunda mitad del año pasado, SK Hynix llegó a un acuerdo con su sindicato, eliminando el límite máximo de bonificaciones existente y destinando el 10% de los beneficios operativos anuales como fondo de participación para los empleados, con una vigencia de diez años. En febrero de 2026, SK Hynix emitió la primera bonificación bajo este nuevo mecanismo, con un estándar del 2.964% del salario base, cercano a los 100.000 dólares por empleado.
El beneficio operativo de SK Hynix en el primer trimestre de 2026 se disparó más de 5 veces en comparación interanual, con un margen operativo del 72%, una cifra extremadamente rara en la industria del hardware. La razón es clara: posee más del 50% de la cuota del mercado global de HBM (memoria de alto ancho de banda), siendo el principal proveedor del HBM dentro de las GPU H100 y H200 de Nvidia. Cuantos más centros de datos de IA se construyan, más gana.
A medida que se ajustaban al alza las expectativas de beneficios para el año, algunos medios coreanos e internacionales, en escenarios optimistas, calcularon que la bonificación media por empleado de SK Hynix este año podría rondar los 470.000 dólares; si se materializan las predicciones de beneficios altos de instituciones como Macquarie para 2027, teóricamente podría acercarse a los 900.000 dólares. Estas cifras deben considerarse con cautela, son cálculos basados en supuestos de beneficios optimistas, no dinero ya entregado. Pero incluso basándose en lo ya pagado y en expectativas conservadoras para la segunda mitad del año, las cifras absolutas siguen superando con creces la oferta actual de Samsung.
Desde diciembre del año pasado, alrededor de 200 empleados de Samsung han cambiado a SK Hynix, según las propias estadísticas del sindicato de Samsung. Esta es una dirección de migración muy poco común entre los ingenieros, ya que SK Hynix había sido superado por Samsung durante la última década. Pero esta vez, al cambiar la estructura de bonificaciones, las personas se fueron.
Es difícil que la dirección de Samsung ceda
Solo desde fuera, Samsung parece tacaño, pero desde la perspectiva de la dirección, el asunto es más complejo de lo que parece.
Samsung Electronics no es una empresa puramente de chips de memoria. Tiene múltiples líneas de negocio: teléfonos móviles, electrodomésticos, pantallas, fundición de obleas, memoria, etc. Que los semiconductores ganen mucho este año no significa que otros departamentos puedan disfrutar del mismo ciclo. En el primer trimestre, el beneficio operativo del departamento DX ya estaba disminuyendo. Si los semiconductores reciben por separado el 15% como participación, inmediatamente alguien dentro del grupo preguntará: ¿por qué ellos reciben dinero y nosotros no?
Según los cálculos de analistas externos, si Samsung Semiconductor realmente repartiera el 15% de sus beneficios operativos entre los empleados, el tamaño del fondo de bonificaciones correspondiente alcanzaría entre 40 y 45 billones de wones, una cantidad mayor que el beneficio operativo total anual de SK Hynix. Esto no es que la empresa "se lo guarde", sino que un gasto rígido de esta magnitud, una vez institucionalizado, es difícil de recuperar en el futuro.
Lo que la dirección menos quiere hacer es incluir la "fórmula de participación" en el contrato. Este precedente, una vez establecido, será utilizado por el sindicato de DX y el sindicato de pantallas con la misma lógica en futuras negociaciones. Todo el orden salarial interno del grupo Samsung se reestructuraría, y todos los contratos laborales dentro del sistema de los chaebol coreanos se renegociarían como referencia.
Por eso Samsung prefiere asumir las pérdidas por la huelga, ser llamado "tacaño" por el sindicato y los medios, y mantener su postura en la palabra clave "anualización".
Esto no se quedará solo en Corea
El día específico en que el sindicato y la dirección lleguen a un compromiso no es lo más importante a largo plazo.
Lo importante es: los puestos escasos en la cadena de suministro de IA ya han comenzado a renegociar sus precios.
En los últimos treinta años, el guion de Silicon Valley era vincular el destino de los empleados con el precio de las acciones de la empresa a través de incentivos de capital, pero este guion tiene dos premisas implícitas: la empresa debe cotizar en bolsa y los empleados deben llegar temprano. Los ingenieros que se incorporan después, después de la dilución de las opciones, reciben mucho menos que los primeros.
SK Hynix ha abierto un segundo camino: sin necesidad de esperar a la OPV, sin depender del precio de las acciones, convierte a los empleados en socios del ciclo a través de la participación en efectivo. Sus ventajas son la transparencia de la fórmula, el cronograma y la previsibilidad. El costo es que la empresa debe reconocer que los empleados no son solo un gasto, sino también parte de los beneficios.
Una vez que este camino funcione en SK Hynix y se negocie alguna versión en Samsung, los siguientes en enfrentar la misma pregunta pueden no ser solo empresas coreanas.
¿Qué piensan los ingenieros de TSMC sobre cuánto gana la empresa por cada GPU que vende Nvidia? ¿Qué piensan los trabajadores de ASML sobre el precio de 200 millones de dólares por una máquina litográfica EUV? ¿Se darán cuenta de repente los veteranos de esas industrias antiguas que suministran refrigeración líquida, electricidad y transformadores a los centros de datos de que tienen recursos escasos en sus manos?
No todas las preguntas tendrán respuesta inmediata, pero ya se han planteado.
El mercado de capitales ya había dado una respuesta en los últimos dos años sobre "a quién pertenece el dividendo de la IA": los accionistas de Nvidia fueron los primeros en obtenerlo, luego TSMC, SK Hynix y Samsung obtuvieron el dividendo industrial a través de la capacidad y los precios. Esta es la distribución entre empresas.
La distribución interna de las empresas acaba de comenzar.
Los 18 días que comienzan el 21 de mayo podrían terminar con una victoria sindical, o con algún tipo de compromiso, donde la dirección ceda un paso en el tema de la "anualización", incluyéndolo en un acuerdo de menor duración, dejando una salida. El desenlace específico afectará el monto del contrato esta vez, pero no la dirección real.
Los empleados de SK Hynix ya han recibido su primer boleto de entrada a la participación. Los empleados de Samsung están usando la huelga para luchar por el suyo. A quién se entregará el siguiente, cuándo, y en qué forma, podría ser una de las líneas ocultas más interesantes de seguir en la cadena de suministro de IA en los próximos tres a cinco años.
