Los datos de inflación frenan a la plata bajo los 70 dólares
La plata se mantuvo alrededor de los 68.35 dólares por onza el 27 de agosto. El PCE general de EE.UU. de julio subió un 3.7% interanual, por encima del 3.6% esperado por el mercado; el PCE básico se mantuvo en un 3.3% interanual, subiendo un 0.2% intermensual. Por un lado, este conjunto de datos muestra que la inflación básica no empeoró, y por otro, que las presiones generales de precios siguen altas, generando división en el mercado sobre la trayectoria futura de los tipos de interés de la Fed.
Antes de la publicación de los datos, la plata amenazó brevemente el nivel de 70 dólares; después de que el PCE general superara las expectativas, la presión del dólar y los rendimientos limitaron las ganancias. Que la plata finalmente haya mantenido los 68 dólares indica que la demanda industrial y la demanda de asignación de activos refugio aún brindan apoyo, pero a los alcistas les falta temporalmente el catalizador para superar los 70 dólares.
La plata se ve afectada por sus atributos monetarios e industriales simultáneamente
En comparación con el oro, la plata no es solo un activo refugio, sino también una materia prima clave en energía solar, electrónica y otras áreas industriales. Cuando mejoran las expectativas de crecimiento económico, la demanda industrial proporciona un apoyo adicional; pero si las altas tasas de interés frenan la manufactura y la inversión, el atributo industrial de la plata también amplificará la presión a la baja.
Tras la corrección sincronizada de esta ronda del oro y la plata, el mercado comenzó a reevaluar el espacio de recuperación de la plata frente al oro. La volatilidad de la plata suele ser mayor que la del oro, por lo que presenta una elasticidad más alta cuando se forma una tendencia, y un retroceso más rápido cuando los datos macroeconómicos son desfavorables.
68, 70 y 65 dólares son niveles clave
Los 70 dólares siguen siendo la resistencia inmediata superior. Solo con una ruptura y consolidación efectiva por encima de este nivel, los alcistas podrían abrir un nuevo espacio alcista. Los 68 dólares son el área de equilibrio actual a corto plazo; si se pierde, el mercado podría dirigirse hacia el soporte de 65 dólares. La estrategia en el gráfico también considera los 70 dólares como zona de stop loss o invalidez, y los 65 dólares como objetivo bajista.
Si en el futuro la inflación retrocede y el dólar se debilita, junto con una mejora en las expectativas de demanda industrial, la plata podría tener una nueva oportunidad para desafiar los 70 dólares; si la Fed adopta un tono más agresivo y los rendimientos reales continúan subiendo, es posible que se pierdan los 68 dólares. No es que la tendencia actual haya terminado, sino que alcistas y bajistas están revalorizando el precio por debajo de los 70 dólares.
