Autor: Maher, Foresight News
Recientemente, el exchange de contratos perpetuos Lighter ha estado bastante activo. A finales de junio, el equipo anunció una actualización de su tokenómica, y luego lanzó su plataforma en la red principal de Robinhood Chain, integrando Lighter directamente en la cartera de Robinhood.
Actualmente, el precio actual de LIT es de 2.08 dólares, con una capitalización de mercado de aproximadamente 510 millones de dólares, un FDV de aproximadamente 20.8 mil millones de dólares, y un volumen de negociación de 24 horas de casi 1000 millones de dólares.
Lighter fue fundado por Vladimir Novakovski (abreviado Vlad) en 2022, y es un exchange de contratos perpetuos y spot en cadena. En noviembre de 2025, Lighter completó una ronda de financiación de 68 millones de dólares, liderada por Founders Fund de Peter Thiel y Ribbit Capital, con la participación de Haun Ventures y Robinhood, entre otros. La valoración posterior a la inversión fue de aproximadamente 15 mil millones de dólares.
Primera ronda de quemas después del Q2, las recompensas de staking ahora se distribuirán desde reservas ecológicas
El 30 de junio, Lighter actualizó los detalles de su tokenómica, centrándose en dos grandes ajustes: "Recompra y quema permanente" y "Sostenibilidad de las recompensas de staking". Desde el TGE, el protocolo ha recomprando algorítmicamente aproximadamente 15.5 millones de LIT a través de los ingresos del exchange, lo que representa alrededor del 6.3% de la oferta circulante en ese momento.
Anteriormente, las recompras se realizaban principalmente dentro del exchange. Esta actualización aclara: los LIT recomprados serán extraídos y enviados a una dirección de quema en la red principal de Ethereum, logrando una reducción permanente de la oferta. La primera ronda de quemas está programada para ejecutarse unas semanas después de que finalice el Q2 de 2026.
Vale la pena señalar que la nota al pie en el anuncio indica que las quemas podrían utilizar LIT no asignados en lugar de los tokens recomprados. Implícitamente, esto significa que podrían quemarse tokens que aún están bloqueados. Esto representa una ligera falta de transparencia; la comunidad podría cuestionar si realmente se "quemaron los tokens recomprados". Sin embargo, desde un punto de vista fundamental, siempre que el protocolo continúe generando ingresos reales, el ciclo de recompra + quema es un feedback positivo.
El programa de staking de Lighter ha distribuido hasta ahora aproximadamente 3.72 millones de LIT a los stakers (de los cuales unos 170,000 provienen del programa de compensación de tarifas). Las recompensas iniciales se financiaron con ingresos previos al TGE y fondos de la empresa, pero el equipo afirma que esto no es sostenible a largo plazo. Por lo tanto, en el futuro, Lighter cambiará a utilizar las reservas restantes de tokens ecológicos para distribuir las recompensas de staking.
Esta decisión de Lighter de recurrir a reservas ecológicas en lugar de consumir continuamente ingresos, transfiriendo la presión inflacionaria de nuevo al pool ecológico general, también podría tener un impacto negativo en el precio del token.
Colaboración con Robinhood
En julio, Lighter fue designado como *socio oficial de contratos perpetuos de Robinhood* e integrado directamente en la cartera de Robinhood.
Específicamente, los usuarios en jurisdicciones elegibles ahora pueden operar contratos perpetuos en Lighter directamente desde la cartera de Robinhood, logrando una experiencia de custodia propia con liquidación en cadena. Lighter se ha comprometido a asignar el equivalente a 11 millones de dólares en LIT a la comunidad de Robinhood: los usuarios que operen contratos perpetuos en Lighter pueden ganar puntos (2x puntos al operar a través de la cartera de Robinhood, 1x punto a través de la aplicación web de Lighter), y estos puntos se pueden canjear directamente por LIT (sujeto a los términos de Lighter).
Robinhood está construyendo acciones tokenizadas en su cadena, mientras que Lighter está expandiendo los Perps a activos criptonativos y similares a acciones.
Robinhood no es un socio común; es una plataforma con más de 20 millones de usuarios, un reconocimiento de marca extremadamente alto, una capacidad de distribución poderosa y una infraestructura DeFi/RWA en construcción.
La mayoría de los DEX puramente cripto de contratos perpetuos tienen una base de usuarios activos que generalmente oscila entre cientos de miles y unos pocos millones. La base de usuarios activos de Robinhood muestra una ventaja de orden de magnitud abismal. Además, los usuarios de Robinhood son principalmente inversores minoristas, con una alta aceptación del trading apalancado. Los productos de contratos perpetuos encajan naturalmente con sus hábitos de trading.
Robinhood es un socio central y corredor designado del plan de "Cuenta Trump" en EE.UU. Su confianza de marca puede otorgarle "legitimidad principal". Algunos inversores tradicionales desconfían de las plataformas puramente cripto, pero conocen y confían en Robinhood. Robinhood opera en más de 30 países, abriendo potencialmente las puertas a nuevos usuarios. Para Robinhood, Lighter se convierte en su "campo de pruebas de cumplimiento normativo" para expandirse en mercados extranjeros extraterritoriales.
Colaborar con ellos equivale a que Lighter obtenga un súper apalancamiento: "entrada de flujo minorista + aval principal + crecimiento sinérgico futuro". Esto tendrá un impacto positivo en el volumen de negociación de Lighter, el crecimiento de usuarios, la demanda del token LIT (a través de puntos, participación potencial en tarifas, recompras, etc.) y el posicionamiento general de su ecosistema.
Lanzamiento de opciones en el Q3 de este año
A diferencia de la mayoría de los proyectos cripto donde "emitir un token es el final", Lighter celebró una conferencia telefónica con inversores alrededor de las 10 p.m. del 2 de julio. La llamada revisó principalmente sus logros y delineó los planes futuros, incluido que Lighter está colaborando estrechamente con la CFTC con la intención de convertirse en un exchange descentralizado de contratos perpetuos regulado en EE.UU.
Ese mismo día, el CEO de Lighter, Vladimir Novakovski, analizó en detalle esta asociación en una entrevista con The Rollup y también reveló que lanzarán productos de opciones en el Q3 de este año.
Las opciones son una parte importante del mercado de derivados, satisfaciendo las necesidades de cobertura, arbitraje y rendimiento estructurado de los traders avanzados. Con el lanzamiento de opciones, los usuarios podrán combinar contratos perpetuos, opciones y rendimiento estructurado dentro de la misma plataforma, lo que a menudo aumenta la retención y el valor por usuario.
Actualmente, en cuanto al token LIT, las porciones del equipo y los VC aún no se han desbloqueado.
La oferta total del token LIT de Lighter está fijada en 10 mil millones. Porción del equipo (26%, aprox. 2.6 mil millones): período de bloqueo (cliff) de 1 año (calculado desde el TGE el 30 de diciembre de 2025, finalizando alrededor del 30 de diciembre de 2026), seguido de una liberación lineal durante 3 años (aprox. 36 meses). Porción de VC (24%, aprox. 2.4 mil millones): igual que el equipo, 1 año de cliff + 3 años de liberación lineal.
Antes del enorme desbloqueo de tokens a finales de año, si Lighter podrá mantener un rendimiento fuerte dependerá del entorno general del mercado, la transparencia de su tesorería y la capacidad de ejecución del equipo.
