Once grandes fondos de pensiones públicos de EE. UU. ahora reportan pérdidas sustanciales no realizadas en acciones de microcapitalización de Strategy vinculadas a Bitcoin. Sus tenencias combinadas de casi 1.8 millones de acciones de Strategy actualmente valen $240 millones. Esto es una disminución desde $577 millones, lo que indica una reducción sustancial. La información del mercado revela que esto representa una pérdida no realizada de $337 millones, según Fintel.
Las acciones de Strategy han disminuido aproximadamente un 67% en los últimos seis meses, según informes consolidados. La mayoría de los planes de pensiones han caído cerca del 60% en sus compras originales. Esta acción del precio refleja la extrema volatilidad en el mercado más amplio de criptomonedas. La naturaleza apalancada de las tenencias de Bitcoin de Strategy amplificó las pérdidas a medida que el activo digital caía.
Desglose de la Exposición de los Fondos de Pensiones
El Fondo Común de Jubilación del Estado de Nueva York tiene una de las posiciones más grandes y ha perdido casi el 60% de su valor. La Junta de Administración del Estado de Florida, de manera similar, tiene pérdidas no realizadas sustanciales que superan los $40 millones. El plan de pensiones público de Wisconsin vio que su participación cayó aproximadamente un 60% en valor, reflejando tendencias más amplias. Otros fondos estatales en Carolina del Norte, Nueva Jersey, Utah, Kentucky y Maryland reportan disminuciones similares. El plan de pensiones de Michigan es el único caso atípico con una posición mucho más pequeña y menos impactada.
Esta caída grupal ilustra el riesgo indirecto de la exposición a Bitcoin a través de acciones como Strategy. Estas pueden hacer que los ahorros para la jubilación sufran pérdidas en ausencia de una inversión directa en Bitcoin. Los administradores de fondos de pensiones habían estado entusiasmados previamente con Strategy como un proxy de alta beta para los rendimientos del precio de Bitcoin, lo que impulsó las inversiones. A medida que los precios de Bitcoin se mantuvieron bajos, la acción proxy cayó bruscamente y contribuyó a pérdidas no realizadas.
Antecedentes del Mercado y de Strategy
Strategy, bajo su gestión, tenía una estrategia de recaudar fondos de capital para comprar Bitcoin, lo que resultó en una exposición apalancada en el mercado tradicional. Esta estrategia había tenido éxito durante períodos de optimismo del mercado, pero exacerbó las pérdidas durante períodos de caída de precios. Las actitudes hacia las inversiones apalancadas en Bitcoin se habían deteriorado con el enfriamiento del mercado general de criptomonedas.
Los fondos de pensiones públicos de EE. UU. han enfrentado pérdidas no realizadas significativas en acciones de Strategy debido a la fuerte corrección en el precio de Bitcoin. Hubo una pérdida nominal de aproximadamente $337 millones y una disminución de aproximadamente el 60% en la mayoría de las posiciones. Esto demuestra cómo las acciones relacionadas con Bitcoin apalancadas pueden inyectar una volatilidad considerable en las carteras de jubilación a largo plazo. En el futuro, los administradores de fondos podrían reevaluar el uso de inversiones proxy de alta volatilidad en relación con los activos tradicionales para la seguridad de la jubilación.
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