El precio de las acciones se deshizo de la 'muerte por la luz' tras los resultados
Las acciones de NVIDIA subieron aproximadamente un 8.26%, a 226.97 dólares, en la tarde del 27 de agosto tras la publicación de los resultados del segundo trimestre del año fiscal 2027. En los cuatro trimestres anteriores, incluso con resultados sólidos, las acciones de NVDA a menudo caían después de los anuncios; esta vez la reacción del mercado fue claramente diferente.
Antes de los resultados, Morgan Stanley consideró que un simple 'superar las expectativas y aumentar la guía' podría no ser suficiente para impulsar la acción, y que NVIDIA necesitaba anunciar un catalizador más sustancial. Finalmente, la compañía no solo superó las expectativas tanto en ingresos como en ganancias por acción, sino que también proporcionó por primera vez una perspectiva de crecimiento anual a más largo plazo.
Los ingresos del segundo trimestre fueron de 96.2 mil millones de dólares, un aumento interanual del 106%, por encima de las expectativas del mercado de 921.65 mil millones de dólares; las ganancias por acción no GAAP diluidas fueron de 2.22 dólares, también superiores a las expectativas del mercado de 2.10 dólares. El margen bruto aumentó del 74.9% del trimestre anterior al 75%.
La perspectiva de crecimiento del 70% disipa las preocupaciones sobre el pico de demanda
NVIDIA espera que los ingresos del tercer trimestre alcancen los 108 mil millones de dólares, con una variación de más o menos del 2%, y prevé un crecimiento de ingresos de aproximadamente el 70% para el año fiscal 2028. La compañía enfatizó que esta sigue siendo una perspectiva limitada por la oferta, y que la demanda real podría ser mayor de lo que actualmente puede entregar.
AWS desplegará 2 millones de GPU adicionales de NVIDIA desde este trimestre hasta el segundo trimestre del año fiscal 2029, al tiempo que adoptará la CPU Vera y la plataforma Rubin. Incluso con AWS teniendo su propio chip Trainium desarrollado internamente, esta colaboración muestra que la demanda de las principales compañías de la nube por la plataforma de computación acelerada de NVIDIA no ha desaparecido.
Vera Rubin ya está en plena producción y se espera que contribuya con aproximadamente el 20% de los ingresos del centro de datos en el tercer trimestre. La rápida adopción de la nueva plataforma se convirtió en una base clave para que los analistas sigan siendo optimistas sobre NVDA.
Stifel sube el precio objetivo a 315 dólares
El analista de Stifel, Ruben Roy, mantuvo la calificación de 'Compra' para NVIDIA y elevó su precio objetivo de 282 a 315 dólares. Este precio objetivo aplica un múltiplo de valoración de aproximadamente 20 veces, y el analista considera que a largo plazo este múltiplo aún podría ser conservador.
Según las estadísticas de MarketBeat, de los 54 analistas que cubren NVIDIA, 50 dan una calificación de Compra y 4 de Mantener, con un precio objetivo promedio de 321.46 dólares.
Sin embargo, NVIDIA tiene una alta concentración de ingresos. En el segundo trimestre, un único cliente directo contribuyó con el 16% de los ingresos totales de la compañía; en la primera mitad del año fiscal, los tres principales clientes directos contribuyeron con el 16%, 15% y 13%, respectivamente. Si los grandes clientes reducen la inversión en IA, la volatilidad de los ingresos podría amplificarse.
Los principales riesgos a la baja enumerados en el artículo original incluyen: una desaceleración en la construcción de IA tras múltiples trimestres de inversión a gran escala, una demanda de los clientes en China inferior a la esperada y cambios en el entorno macroeconómico. El precio de la acción a corto plazo ya ha subido rápidamente a alrededor de 227 dólares, y el objetivo de 315 dólares aún implica un potencial alcista, pero quienes consideren comprar en la subida deben tener en cuenta también el riesgo de volatilidad después de que se materialicen las buenas noticias de los resultados.
