Autor: CryptoSlate
Compilación: Deep Tide TechFlow
Guía de Deep Tide: Una semana después de su salida a bolsa, las acciones de SpaceX han subido más del 50%, y la fortuna personal de Musk alcanza los 1,32 billones de dólares, superando la capitalización de mercado de Bitcoin de 1,29 billones. Esto no es un fracaso de Bitcoin, sino que el capital especulativo está saliendo del mercado de las criptomonedas y fluyendo hacia SpaceX, esta "acción meme de nivel de 2 billones". Sin embargo, la empresa perdió casi 50 mil millones de dólares en 2025, y su valoración actual apuesta a la promesa de Musk de ingresar un billón para 2030. ¿Cuánto durará esta apuesta?
Según el Índice Bloomberg de Millonarios, a medida que las acciones de SpaceX superaron los 200 dólares, el patrimonio neto de Musk ha aumentado a aproximadamente 1,32 billones de dólares, superando la capitalización de mercado de Bitcoin de aproximadamente 1,29 billones.
Este hito destaca cómo el rápido aumento tras la OPV de SpaceX está remodelando las clasificaciones de riqueza y cambiando el enfoque del debate sobre el riesgo especulativo en los mercados.
Aunque la comparación en sí misma no es precisa, ilustra vívidamente cómo el rápido ascenso de SpaceX se ha convertido en el centro de atención del mercado global y ha elevado la fortuna de Musk a alturas sin precedentes.
La corrección de Bitcoin hace posible la comparación
Bitcoin sigue siendo el activo digital más grande por capitalización de mercado, pero su ventaja se ha reducido a medida que el mercado de criptomonedas en general se ha retraído desde sus máximos del año pasado.
Según datos de CryptoSlate, la capitalización total del mercado de criptomonedas ha caído desde un máximo de aproximadamente 4,21 billones de dólares a aproximadamente 2,23 billones en el último año. En el mismo período, Bitcoin cayó más del 50% desde su máximo histórico cercano a 126.000 dólares a finales de 2025, experimentando meses de presión de venta y disminución del apetito por el riesgo.
Esta reversión ocurrió después de un fuerte repunte que comenzó durante la campaña presidencial de Trump de 2024 y continuó tras su regreso a la Casa Blanca. En ese momento, Bitcoin superó por primera vez los 100.000 dólares a medida que los inversores reaccionaban a las expectativas de nombramientos favorables para la industria, propuestas regulatorias y una actitud más suave en Washington hacia los activos digitales.
Sin embargo, estas ganancias se han desvanecido este año, con un volumen decreciente en los intercambios de criptomonedas, la liquidación de posiciones apalancadas y un flujo de capital de regreso hacia acciones tecnológicas grandes, sustitutos del mercado privado y empresas de crecimiento recién cotizadas.
Este contexto hace que el hito de riqueza de Musk no sea tanto una pérdida de estatus de referencia de Bitcoin, sino una manifestación de la velocidad asombrosa con la que SpaceX se ha convertido en una salida competitiva para el capital especulativo.
Al mismo tiempo, la comparación es aún más llamativa más allá de Bitcoin. Con un valor total del mercado de criptomonedas de aproximadamente 2,23 billones de dólares, y Bitcoin representando aproximadamente 1,29 billones, significa que la fortuna estimada de Musk ahora supera la suma total del resto del mercado de activos digitales.
SpaceX se convierte en la nueva operación concurrida del mercado
El motor directo del aumento de la fortuna de Musk es SpaceX, que cotiza en Nasdaq bajo el símbolo SPCX.
La empresa cotizó su OPV a 135 dólares por acción y desde entonces ha subido más del 50%, llevando su capitalización de mercado a aproximadamente 2,7 billones de dólares. Esto sitúa a SpaceX entre las empresas cotizadas más valiosas del mundo, superando a Amazon y acercándose a la capitalización de Microsoft.
Este repunte se ha beneficiado de una combinación poco común de escasez, poder de marca y momentum. CryptoSlate informó previamente que solo una pequeña parte del capital de SpaceX entró en el comercio público, lo que hizo que los inversores compitieran por las acciones limitadas en circulación de una de las empresas más esperadas para salir a bolsa en años. Este desequilibrio ayudó a convertir la demanda en presión alcista sobre los precios.
Mientras tanto, los inversores minoristas han sido una fuerza central en el rápido aumento de la acción.
Según datos de flujos de mercado citados por Global Market Investor, los inversores minoristas surcoreanos compraron aproximadamente 795,9 millones de dólares en acciones el 12 de junio, el primer día de negociación de SpaceX. Esto convirtió a SPCX en la acción estadounidense más comprada por minoristas surcoreanos en un solo día.
Este volumen de compra superó las compras netas durante tres meses de varias acciones tecnológicas estadounidenses importantes. Según los mismos datos, en los últimos tres meses, los minoristas surcoreanos compraron 748,3 millones de dólares en Micron Technology, 696,2 millones en el ETF Nasdaq 100 y 694,5 millones en Marvell Technology.
Al mismo tiempo, la fiebre de compra por SPCX también se reflejó en los fondos cotizados en bolsa (ETF) apalancados vinculados a la empresa, que se negociaron activamente en los primeros días posteriores a su lanzamiento.
Eric Balchunas, analista senior de ETF de Bloomberg Intelligence, señaló que el volumen total de negociación del ETF de SpaceX con apalancamiento 2x superó los 30 mil millones de dólares, por encima de los aproximadamente 10 mil millones del día anterior.
Un producto con el código SPCH registró un volumen de aproximadamente 13 mil millones de dólares en su segundo día. Balchunas lo calificó como el segundo mayor volumen de negociación en un segundo día para un ETF, superando los aproximadamente 5 mil millones de dólares del segundo día del ETF de Bitcoin spot de BlackRock (IBIT).
Esta demanda es notable porque muchos productos rastrean la misma acción subyacente y ofrecen un apalancamiento similar. Esto sugiere que los inversores no solo buscan exposición a largo plazo a SpaceX; muchos están usando estos fondos para expresar apuestas direccionales a corto plazo.
En última instancia, estas cifras indican que SpaceX se está tratando como una operación de momentum global, no como una empresa aeroespacial cotizada tradicional.
Los inversores que se perdieron la asignación de la OPV han estado comprando acciones en el mercado público, mientras que otros se han dirigido a fondos cotizados en bolsa, opciones y derivados de criptomonedas para obtener exposición al mismo producto.
Las dudas sobre la valoración de SpaceX se intensifican
La velocidad del repunte ha intensificado las preguntas sobre si la valoración de SpaceX ha superado los fundamentos de su negocio.
Musk ha dicho que SpaceX podría lograr ingresos anuales de un billón de dólares para 2030, un objetivo que ha ayudado a los inversores a valorar la empresa como algo más que un negocio de cohetes y satélites. El mercado también está asignando valor a Starlink, la inteligencia artificial, la infraestructura de lanzamiento y el ecosistema tecnológico más amplio de Musk.
Los datos financieros actuales muestran que la empresa todavía está gastando fuertemente para construir este futuro. SpaceX registró una pérdida neta de 49,4 mil millones de dólares en 2025 sobre unos ingresos de 18.67 mil millones. La empresa registró otras pérdidas de 42,7 mil millones en el primer trimestre de 2026, reflejando el gasto de capital en Starlink, capacidad de lanzamiento, infraestructura informática e iniciativas de inteligencia artificial.
Estas pérdidas no han frenado el repunte. Pero han ampliado la brecha entre la situación actual de SpaceX y el precio que los inversores están pagando por su futuro.
Aquí es donde la comparación con Bitcoin se vuelve útil. La capitalización de mercado de Bitcoin siempre ha dependido del precio que los compradores están dispuestos a pagar por la escasez, la fuerza de la red y la relevancia monetaria futura. SpaceX ahora se valora con una lógica prospectiva similar, solo que a través de una estructura de empresa cotizada vinculada a Musk.
Por ahora, el mercado público está recompensando esta narrativa de manera más agresiva que el mercado de criptomonedas.
Aunque la fortuna de Musk puede no superar para siempre la capitalización de Bitcoin (ya que las acciones de SpaceX podrían caer, Bitcoin podría recuperarse, o ambos podrían moverse violentamente en direcciones opuestas), este hito captura el estado actual del apetito por el riesgo: la operación especulativa más grande del mercado ya no es necesariamente un token, sino una empresa de cohetes.
