Aunque el FMI reconoció que la tokenización podría aumentar la transparencia y reducir la fricción en el sector financiero, también advirtió que esta tecnología podría plantear riesgos para la estabilidad del sector.
Con la liquidación atómica y una mayor transparencia que reducen ciertos riesgos antiguos, y la velocidad y automatización que introducen nuevos, el impacto total de la tokenización en la estabilidad financiera es desconocido, según la evaluación de 23 páginas del FMI publicada el jueves.
Según estadísticas de RWA.xyz, el valor total de activos tokenizados en cadena supera los 27.600 millones de dólares (sin incluir las stablecoins). El mercado de tokenización podría alcanzar los 16 billones de dólares para 2030, según la proyección de 2022 de Boston Consulting Group, pero una predicción más cautelosa de McKinsey & Co. en 2024 lo sitúa en 2 billones de dólares.
Efectos tanto positivos como negativos
El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha declarado que, aunque la tokenización sí aumenta la emisión, negociación, liquidación y gestión de valores y otros instrumentos financieros, también traslada los riesgos del sector bancario a los libros de contabilidad compartidos y al código de los contratos inteligentes.
Según el organismo, la tokenización tiene aspectos tanto positivos como negativos. Por un lado, puede facilitar pagos transfronterizos más rápidos y aumentar la inclusión financiera en los países en desarrollo. Por otro lado, aumenta el peligro de volatilidad en los flujos de capital, la sustitución de divisas y la pérdida de soberanía monetaria.
Algunas figuras prominentes de Wall Street, como Larry Fink, CEO de BlackRock, han abogado por la tokenización de diversos activos en la cadena de bloques, incluyendo acciones, bonos, fondos del mercado monetario e incluso bienes inmuebles.
La plataforma de tokenización del Fondo Digital de Liquidez Institucional en Dólares de BlackRock, Securitize, ocupa el primer lugar entre las plataformas de tokenización de activos del mundo real (RWA) por valor total bloqueado, con 3.380 millones de dólares, según datos citados por CryptoDep del 1 de abril.
Intercontinental Exchange, la empresa matriz de la Bolsa de Nueva York, también ha tomado medidas, anunciando en enero que proporcionaría una plataforma de tokenización que permita la liquidación post-operación de fondos cotizados en bolsa (ETF) y acciones, y la negociación de estos activos las 24 horas del día, los 7 días de la semana, utilizando tecnología blockchain.
Los mercados tokenizados corren el peligro de volverse fragmentados y sin importancia si no hay certeza legal sobre los registros de propiedad y la finalidad de la liquidación, según el Fondo Monetario Internacional (FMI).
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