Autor:fiona.stand
El día que el Dow Jones superó los cincuenta mil puntos, la capitalización de mercado de NVIDIA alcanzó los 5,7 billones y el Nasdaq marcó un nuevo máximo histórico. Wall Street parecía haber redescubierto la máquina de imprimir dinero. Al mismo tiempo, BTC fracasó en su cuarto intento de superar los 82.000 y cayó por debajo de los ochenta mil.
Las acciones estadounidenses están en pleno festín, las criptomonedas consolidándose.
En los últimos años, los usuarios de criptomonedas se han visto malacostumbrados por dos cosas: una es el 30% APY, al hacer clic descubres que todo son emisiones de tokens de gobernanza, y el precio cae un 90% antes de que los rendimientos lleguen a tu cuenta; la otra es el 3% de rendimiento en stablecoins, seguro pero como un vaso de agua tibia que te entregan en el mostrador del banco: no está mal, pero tampoco tiene mucha chispa.
En 2026, la mayoría de los rendimientos de las stablecoins principales están comprimidos en el estrecho rango del 3-4%. Coinbase 3,35%, Aave 3,31%, Ethena 3,60%, todos hacen cola bajo el mismo techo de tipos de interés.
Así que cuando vi por primera vez que DUSD mostraba aproximadamente un 8,46% APY, y que los rendimientos se liquidaban en DUSD sin depender de subsidios en tokens, mi reacción probablemente fue la misma que la tuya: ¿Es real esta cifra?
Después de unirme a StandX, decidí verificarlo de la manera más sencilla y honesta: haciendo una prueba con mi propio dinero. $10.000, dos cuentas, un conjunto de posiciones de cobertura larga/corta en BTC, sin apostar por una dirección, sin seguir tendencias, solo observando si DUSD realmente puede generar dinero por sí mismo.
Ocho días después, la respuesta está clara.
Resultado de la prueba: Capital de $10.000, 8 días, gané $17 sin riesgo direccional
La semana pasada creé dos cuentas en StandX, deposité 5.000 DUSD en cada una, y las cubrí mutuamente (una larga, una corta) a través de la función exclusiva Block Trade de StandX. El riesgo direccional neto es cero — el aumento o la caída de BTC no me afectan.
Resumen del estado actual de las cuentas (combinando ambas cuentas):
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💰 Rendimientos DUSD Yield (Base + SIP-3): $13,47 ($6,81 + $6,66)
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💰 Rendimientos Position Yield (SIP-2): $3,44 ($1,72 × 2)
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📊 Rendimiento total: $16,91, aproximadamente un 7,8% anualizado
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🎯 Trading Points: 380+ puntos
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⚡ Riesgo direccional: Cero
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🔥 Desgaste: Cero
APY Stack muestra en tiempo real un 8,46%, y los rendimientos siguen creciendo cada día.
📌 Nota: El rendimiento total de $16,91 equivale a aproximadamente un 7,8% anualizado, lo cual difiere del 8,46% mostrado por APY Stack. Esto se debe a que el 7,8% es el promedio histórico de estos 8 días (del 7 al 15 de mayo), mientras que el 8,46% es una instantánea en tiempo real de hoy. El aumento reciente del volumen de transacciones en la plataforma ha impulsado los ingresos por comisiones, por lo que el APY actual es superior al promedio de los últimos 8 días. Con el tiempo, ambas cifras tenderán a converger.
Desglose de rendimientos ── De dónde viene el 8,46% APY
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Primera capa: DUSD Base — 1,27%
Rendimiento base que obtienen todos los tenedores de DUSD, proveniente del Funding Rate (estrategia similar a USDe de Ethena).
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Segunda capa: Aceleración SIP-2 por rendimiento de posición — 2,27%
Este es un mecanismo exclusivo de StandX. La primera reacción de muchos es "esto no es más que un subsidio" — pero no lo es. Detrás de SIP-2 hay una lógica de rueda de inercia cuidadosamente diseñada:
Abres una posición → aumenta la liquidez de la plataforma → aumenta el volumen de transacciones → aumentan las comisiones → aumentan los rendimientos SIP-2 → atrae a más personas a abrir posiciones¿Por qué funciona esta rueda de inercia? Abrir una posición — ya sea larga o corta — es proporcionar la base de liquidez para la plataforma. La esencia de SIP-2 es la participación en los ingresos del protocolo (Protocol Revenue Sharing): la plataforma redirige las comisiones reales de transacciones a los usuarios que proporcionan liquidez, la misma lógica que la distribución de comisiones de Hyperliquid.
💡 Apalancamiento = amplificador de rendimiento: Un apalancamiento de 2x corresponde a un boost de 2x. Si abres una posición de 2x con 1.000 DUSD, asumes una exposición al riesgo de 2.000 DUSD, y los rendimientos se calculan en base a la exposición al riesgo, no al capital. A mayor riesgo, mayor rendimiento. Es justo lógicamente: a mayor tormenta, mayor es el pez.
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Tercera capa: Distribución de comisiones SIP-3 para todos — 4,92%
Esta es actualmente la mayor fuente de rendimiento y la capa con la visión más amplia. Una parte de las comisiones de transacción generadas por StandX se distribuye directamente a cada tenedor de DUSD — sin importar si tienes posiciones abiertas, si has hecho transacciones o incluso si has iniciado sesión en la plataforma. Siempre que tengas DUSD en tu billetera, automáticamente recibes una parte del pastel. El verdadero premio de participación universal.
Clave: Los tres niveles de rendimiento se liquidan completamente en DUSD (stablecoin vinculada al dólar), cada centavo que ganas es U real, sin ningún incentivo inflado de tokens de gobernanza.
En un mundo con rendimientos del 3%, ¿cómo puede ser sostenible el 8%?
Una comparación lateral lo deja claro. A finales de 2025, después de tres recortes consecutivos de la Fed, la tasa de fondos federales se situó en el 3,50–3,75%, lo que redujo el techo de "rendimiento seguro" en todo el mercado. Desde el 3,31% de Aave hasta el 3,60% de Ethena, todos los principales productos de rendimiento en stablecoins se agolpan en un rango extremadamente estrecho. El 8,46% de DUSD es más del doble.
Además, este rendimiento es sostenible, no cíclico. La mayoría de las stablecoins con rendimiento (incluyendo sUSDe de Ethena) dependen en gran medida del funding rate — luce bien en los mercados alcistas, pero se comprime en los bajistas. DUSD es diferente: más del 7% de su 8,46% proviene de comisiones de transacción (SIP-2 + SIP-3), independientes de la dirección del mercado. Siempre que haya personas transando, habrá ingresos por comisiones y, por tanto, rendimientos. La introducción de SIP-3 es una mejora estructural que trasciende los ciclos alcistas y bajistas — transforma a DUSD de "depender solo del funding rate" a "impulsado por un motor dual de comisiones + funding rate". Esto es único entre todas las stablecoins con rendimiento.
Solo 3 pasos para replicar mi estrategia con cero desgaste
El proceso completo toma menos de cinco minutos. Necesitas dos billeteras, 5.000 USDT en cada una, y un poco de BNB para el Gas.
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Obtener DUSD y depositarlo en Perps Wallet
Inicia sesión con ambas billeteras en
standx.comPágina de $DUSD Selecciona Swap (obtienes unos dólares más que con Mint) Convierte 5.000 USDT en aproximadamente 5.002 DUSD. Observa la nota al pie de la página, nuestro sistema te indicará amablemente que el precio del DEX es más favorable.
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Cuenta A crea una posición Block Trade larga
PERPS Block Trade + Open Block Selecciona BTC-USD, CROSS · 2X, precio Limit, FullMatch Haz clic en LONG PUBLISH ONCHAIN. Después de publicar, copia el enlace de compartir y pásalo a la otra billetera.
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Cuenta B acepta la posición Block Trade corta
Cambia a Wallet B Encuentra Block Trade Cambia el apalancamiento a CROSS · 2X (el valor por defecto puede ser 10X) Haz clic en JOIN SHORT Confirm Publish Onchain.
¡Hecho! Ambas cuentas están perfectamente cubiertas, a la izquierda -$12,20, a la derecha +$12,19, PnL neto prácticamente $0.
¿Por qué esta estrategia es de "cero desgaste"?
Antes, farmear airdrops era como trabajar en una fábrica. Abrías y cerrabas posiciones repetidamente, generabas volumen, firmabas, transferías, como un trabajador de línea de montaje ajustando direcciones de billetera en la máquina diseñada por los proyectos. Al final llegaba el airdrop y el proyecto decía: gracias por participar, pero el peso de estas direcciones no es alto. Peor aún, no trabajabas gratis — diferenciales de precio, slippage, comisiones, Gas, cada uno desgastaba lentamente tu capital. Block Trade es completamente diferente — no solo no hay pérdida al farmear puntos, sino que el capital sigue generando dinero de manera estable.
Advertencias de riesgo
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Riesgo de contratos inteligentes: Este es el riesgo subyacente de todo DeFi. Los contratos de StandX han sido auditados, pero ningún protocolo puede garantizar seguridad al 100%.
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Volatilidad del rendimiento (Yield): El 8,46% no es un rendimiento fijo. La capa Base fluctúa con el funding rate, las capas SIP-2/3 dependen del volumen de transacciones de la plataforma. Sin embargo, la estructura impulsada por comisiones tiene mejor resistencia cíclica que los modelos puros de funding rate.
Próximo artículo
Quiero hablar de StandX desde otro ángulo. Como alguien que antes evaluaba proyectos desde el lado de VC y ahora trabaja internamente en Growth, cada vez estoy más convencido de que este equipo tiene algunas cosas que están seriamente subestimadas. Por ejemplo, por qué algunos DEX con un ranking en DefiLlama más alto que el nuestro tienen un diferencial de precio en los contratos perpetuos de BTC comparado con los CEX que es incluso $20-30 mayor que el de StandX (un volumen de transacciones alto no es lo mismo que una buena experiencia de trading). O la lógica de diseño detrás de cada propuesta de producto, desde SIP-1 hasta SIP-3. Tener un buen producto pero que nadie lo conozca es quizás lo más común y lamentable en este espacio. En el próximo artículo intentaré cerrar esta brecha de información.
Si pruebas esta estrategia, comparte tus capturas de pantalla de rendimiento en los comentarios.
Declaración: Trabajo en StandX en el área de Growth. Este artículo contiene datos de pruebas personales y análisis del sector, no constituye asesoramiento de inversión. Los riesgos de los protocolos DeFi incluyen, entre otros, vulnerabilidades de contratos inteligentes, riesgo de liquidez, fluctuaciones del funding rate, etc. DYOR (Haz tu propia investigación).
Fuente de datos: Datos de prueba de la plataforma StandX (del 7 al 15 de mayo de 2026). Todos los datos de APY tienen una validez temporal, consulta los datos en tiempo real.
