Cómo murió una empresa que cotiza en bolsa: apostó 14.600 millones de dólares comprando WLFI, 540 millones acabaron en el bolsillo de la familia Trump

Foresight NewsPublicado a 2026-07-09Actualizado a 2026-07-09

Resumen

Según el Wall Street Journal, AI Financial (antes Alt5 Sigma) negocia vender su último negocio operativo, Alt5 Sigma Canada, por hasta 15 millones de dólares. Esto deja a la empresa casi sin ingresos, con 1050 millones en efectivo menguantes y una advertencia de la SEC sobre su viabilidad. El declive comenzó en agosto de 2025 cuando, bajo un consejo directivo vinculado a WLFI, Alt5 Sigma fue adquirida por 750 millones en tokens WLFI. Luego, recaudó otros 750 millones en efectivo de inversores para comprar más tokens, apostando unos 1460 millones en total a un precio de 0,20 dólares por token. La apuesta fracasó: el token WLFI cayó un 70%, dejando la tenencia con una pérdida no realizada de más de 750 millones y la mayor parte bloqueada. Las acciones cayeron más del 90%. Un análisis de CNBC estima que aproximadamente 540 millones del efectivo invertido por AI Financial terminaron en entidades vinculadas a la familia Trump a través de comisiones por venta de tokens. Este caso ejemplifica los riesgos extremos de que una empresa cotizada concentre su balance en un activo cripto especulativo con poca liquidez, opacidad en la gobernanza y posibles conflictos de interés, llevándola al borde del colapso.


Autor: ChandlerZ, Foresight News


Según informó el Wall Street Journal el 7 de julio, AI Financial Corporation (Nasdaq: AIFC, anteriormente Alt5 Sigma), la empresa matriz de World Liberty Financial (WLFI), está en negociaciones con la empresa blockchain de Tokio Perpetuals.com para vender su negocio central de pagos, Alt5 Sigma Canada, por un máximo de 15 millones de dólares.


Alt5 Sigma Canada generó unos ingresos de aproximadamente 25 millones de dólares el año pasado y es la única unidad operativa que sigue funcionando con normalidad dentro de AI Financial. La oferta de 15 millones de dólares de Perpetuals.com incluye un pago anticipado de 5 millones en acciones, y los 10 millones restantes dependen de que se cumplan ciertos objetivos de ingresos futuros. El comprador también asumirá parte de la deuda.


Como condición adicional del acuerdo, Perpetuals.com aceptó explorar la promoción en Europa de la stablecoin USD1 de WLFI y otorgar a AI Financial una licencia para su tecnología de trading.


Si la transacción se completa, el activo de AI Financial pasará a consistir en: ninguna fuente de ingresos operativos, tokens WLFI con un valor nominal de unos 700 millones de dólares pero en su mayor parte bloqueados, 10,5 millones de dólares en efectivo (que siguen consumiéndose) y una advertencia de "incertidumbre significativa sobre la capacidad para continuar como negocio en marcha" de la SEC.


Pero hace 12 meses, esta empresa todavía se llamaba Alt5 Sigma, su acción cotizaba a 9,76 dólares y era una empresa de pagos cotizada en el Nasdaq que operaba con normalidad.


Una apuesta de 1.460 millones en tokens


AI Financial es la sucesora de Alt5 Sigma, una empresa fintech cotizada en el Nasdaq cuya actividad principal incluía la pasarela de pagos cripto ALT5 Pay y la plataforma de trading OTC de activos digitales ALT5 Prime, con más de 5.000 millones de dólares en volumen acumulado de transacciones con criptomonedas, y que fue incluida en el índice Russell 3000E en 2025. La empresa también tenía anteriormente un negocio de biotecnología (desarrollando el fármaco huérfano JAN123 para el dolor crónico), que planeaba escindir como una entidad independiente llamada Alyea Therapeutics.


La situación actual de la empresa se remonta a una transacción en agosto de 2025.


El 11 de agosto de 2025, el proyecto cripto de la familia Trump, World Liberty Financial, anunció la adquisición de una participación mayoritaria en la empresa de pagos cotizada en Nasdaq entonces llamada Alt5 Sigma mediante un pago en tokens, por un valor de 750 millones de dólares en tokens WLFI.


Curiosamente, el presidente del consejo de administración de AI Financial, Zachary Witkoff, es también cofundador y CEO de WLFI, y otro miembro del consejo, Zachary Folkman, es también cofundador de WLFI. El comprador y el vendedor estaban muy vinculados a nivel del consejo de administración.


Tras la adquisición, Alt5 Sigma realizó inmediatamente una ampliación de capital dirigida a inversores externos a un precio de 7,50 dólares por acción, recaudando otros 750 millones de dólares en efectivo, todos destinados a comprar más tokens WLFI. En total, entre las dos rondas, esta empresa cotizada compró aproximadamente 7.280 millones de tokens WLFI por un coste total de unos 1.460 millones de dólares, a un precio medio de unos 0,20 dólares por token.


El token cae un 70%, la acción un 90%, y solo quedan 10,5 millones en efectivo


Sin embargo, el precio del token WLFI continuó cayendo tras completarse la transacción. Hasta el 9 de julio de 2026, el precio del token era de unos 0,057 dólares, aproximadamente un 70% menos que el precio de compra medio de 0,20 dólares de AI Financial. Los 7.280 millones de tokens en poder de AI Financial, con un valor contable que pasó de 1.460 millones de dólares a unos 706 millones, registran una pérdida no realizada de más de 750 millones de dólares.


Además, estos tokens están sujetos a estrictas restricciones de bloqueo ("lock-up"): 3.530 millones de ellos no son transferibles durante 12 meses, solo se pueden utilizar para garantías ("collateral"), staking o préstamos; otros 3.750 millones requieren el cumplimiento de condiciones adicionales como la aprobación de los accionistas, cambios en los estatutos y el registro para la reventa antes de poder ser desbloqueados. AI Financial posee tokens con un valor nominal de 700 millones de dólares, pero no puede liquidar la mayor parte de ellos en un futuro previsible.


Esto ha provocado un deterioro general de los datos financieros de la empresa. AI Financial registró una pérdida neta de 271,5 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, de los cuales 348,3 millones provinieron de pérdidas no realizadas por su posición en WLFI. El saldo de efectivo de la empresa se ha reducido a solo 10,5 millones de dólares.


El 18 de mayo de 2026, AI Financial presentó ante la SEC un documento que incluía formalmente una advertencia de "incertidumbre significativa sobre su capacidad para continuar como negocio en marcha" ("substantial doubt about ability to continue as a going concern"), indicando que la empresa podría no sobrevivir el año. El precio de la acción ha caído desde aproximadamente 9,76 dólares antes de la transacción a unos 0,55 dólares, una caída superior al 90%, con una capitalización bursátil de unos 77 millones de dólares.




El documento de la SEC también reveló deficiencias materiales en el control interno, la necesidad de reexpedir los datos financieros de 2024, y que el gestor externo de activos Kraken, que anteriormente gestionaba la posición de tokens WLFI, no renovó el contrato tras su vencimiento a los 30 días, por lo que actualmente no hay un gestor externo para la posición de tokens.


¿A dónde fueron a parar los 540 millones?


El flujo de fondos más crítico en esta transacción radica en la estructura de reparto de ingresos por la venta de tokens WLFI. Según el acuerdo de venta de tokens de WLFI, la familia Trump tiene derecho al 75% de los ingresos netos por la venta de tokens. Cuando AI Financial utilizó 750 millones de dólares en efectivo (procedentes de la ampliación de capital dirigida a inversores) para comprar tokens WLFI, ese dinero fluyó directamente al fondo de ingresos por venta de tokens de WLFI.


Según estimaciones de CNBC, las entidades vinculadas a Trump obtuvieron aproximadamente 540 millones de dólares de este flujo.


Mientras tanto, según un informe reciente de Bloomberg, la última declaración financiera anual del presidente estadounidense Trump muestra que en 2025 obtuvo al menos 1.400 millones de dólares de beneficios relacionados con negocios de criptomonedas y meme coins. De ellos, más de 594 millones procedieron de las ventas de la empresa cripto World Liberty Financial, fundada conjuntamente por él, su hijo y el alto funcionario gubernamental Steven Witkoff; su negocio de meme coins, CIC Digital LLC, obtuvo 636 millones en ingresos por regalías a través de acuerdos de licencia, y la cartera digital de esa empresa contiene al menos 60 millones en criptomonedas; además, obtuvo casi 197 millones por la venta de participaciones en Stablecoin Holdco.


El documento de declaración muestra que los ingresos por criptomonedas son, con mucho, la mayor fuente de ingresos de Trump hasta la fecha. Esta cifra supera con creces los 77 millones que obtuvo por ingresos vacacionales relacionados con su complejo Mar-a-Lago, y también supera los 25 millones de su club de golf en el norte de Virginia. El documento de declaración enumera más de 680 páginas de registros de transacciones, incluidas compras y ventas de acciones, entre las que se encuentran empresas como Amazon y Apple.


La historia de AI Financial quizás no sea un error fortuito de una sola empresa. En los últimos años, cada vez más empresas cotizadas han comenzado a intentar aumentar su valoración manteniendo Bitcoin, Ethereum u otras criptomonedas, y la "estrategia del tesoro" ("treasury strategy") ha sido ampliamente emulada.


Pero para activos tokenizados que carecen de precios de mercado establecidos, tienen liquidez limitada y están sujetos a estrictos acuerdos de bloqueo, transformar gran parte del balance de una empresa en una exposición concentrada a un solo token implica una apuesta de alto apalancamiento basada en la confianza. Esta confianza se pone a prueba en múltiples frentes: la liquidez subyacente del activo, la estructura de gobierno, los flujos de caja comerciales y la transparencia entre las partes interesadas.


Un paso en falso, y puede ser un camino sin retorno.

Preguntas relacionadas

Q¿Cómo pasó AI Financial de ser una empresa de pagos operativa a tener graves problemas de continuidad?

AAI Financial (antes Alt5 Sigma) se arruinó tras realizar en 2025 una apuesta masiva por comprar tokens WLFI. Inicialmente pagó 7500 millones en tokens WLFI para adquirir el control de la empresa, y luego recaudó otros 7500 millones en efectivo mediante una ampliación de capital, que también usó para comprar más tokens WLFI. Con la caída del valor del token en más del 70% y la imposibilidad de vender la mayoría por restricciones de bloqueo, la empresa sufrió enormes pérdidas, se quedó sin flujo de caja operativo y recibió una advertencia de la SEC sobre su continuidad.

Q¿Cuál fue el papel de la familia Trump en el declive de AI Financial y cuánto dinero recibieron?

ALa familia Trump, a través del proyecto de criptomonedas World Liberty Financial (WLFI), fue la contraparte de la desastrosa compra de tokens por parte de AI Financial. Según los acuerdos de venta de tokens de WLFI, la familia Trump tenía derecho al 75% de los ingresos netos por ventas. Cuando AI Financial usó los 750 millones de dólares en efectivo (de la ampliación de capital) para comprar tokens WLFI, ese dinero fluyó hacia WLFI. Se estima que las entidades vinculadas a Trump recibieron aproximadamente 540 millones de dólares de esta transacción.

Q¿Qué es WLFI y por qué su adquisición fue tan problemática para AI Financial?

AWLFI (World Liberty Financial) es un proyecto de criptomonedas asociado a la familia Trump. La adquisición fue problemática porque AI Financial pagó un precio total de aproximadamente 1460 millones de dólares (en tokens y efectivo) por una enorme cantidad de tokens WLFI a un precio promedio de 0,20 dólares. Tras la transacción, el valor del token se desplomó un 70%, dejando a AI Financial con activos bloqueados y no realizables. Además, la operación involucró un grave conflicto de intereses, ya que los presidentes del consejo de ambas empresas eran los mismos.

Q¿Qué consecuencias financieras inmediatas sufrió AI Financial tras la caída del valor de WLFI?

ALas consecuencias financieras fueron devastadoras: 1) Pérdidas no realizadas de más de 750 millones de dólares por la caída del valor de sus tenencias de WLFI. 2) Un resultado neto del primer trimestre de 2026 con una pérdida de 271,5 millones de dólares. 3) Sus reservas de efectivo se redujeron a solo 10,5 millones de dólares, que siguen consumiéndose. 4) La empresa recibió una advertencia formal de la SEC sobre sus dudas sustanciales para continuar operando. 5) Su precio de las acciones cayó más de un 90%.

Q¿Qué lección principal se puede extraer de la historia de AI Financial para otras empresas que consideran invertir en criptoactivos?

ALa lección principal es el enorme riesgo de convertir el balance de una empresa en una exposición masiva y concentrada a un solo criptoactivo, especialmente si este carece de un mercado líquido, tiene estrictas restricciones de venta y su valoración es opaca. Esta historia demuestra que una apuesta de este tipo, impulsada por conflictos de intereses y sin una estrategia comercial subyacente sólida, puede agotar rápidamente el efectivo, destruir el valor para los accionistas y llevar a la empresa al borde del colapso, convirtiéndose en un experimento de confianza de alto riesgo.

Lecturas Relacionadas

Financiación en dos rondas en tres meses: la versión china de Palantir está en auge

El fabricante chino de IA de causalidad industrial e inteligencia de decisión de alta confiabilidad, Beijing Zhongshu Ruizhi Technology Co., Ltd., completó recientemente una ronda de financiación estratégica de cientos de millones de RMB, respaldada por inversores estatales y financieros. Esto ocurre solo tres meses después de su ronda de financiación Serie B. Fundada en 2020 por la Dra. Han Han, doctora de la Universidad de Tsinghua, la empresa se centra en el desarrollo de una plataforma de IA de decisión fiable y explicable para industrias críticas como energía, petróleo y aeroespacial, abordando problemas como las alucinaciones de la IA y la falta de capacidad de razonamiento causal. Con su tecnología central de teoría cognitiva metacausal, modelos causales y un motor de ontología dinámica, ha implementado soluciones en más de 800 escenarios complejos para más de 50 clientes, incluidos importantes grupos estatales. La compañía ha logrado un crecimiento comercial significativo, duplicando sus ingresos en 2025. Los nuevos fondos se destinarán a I+D, expansión del mercado y talento. Los inversores destacan su papel en la definición de estándares para la IA industrial confiable en China.

marsbitHace 10 min(s)

Financiación en dos rondas en tres meses: la versión china de Palantir está en auge

marsbitHace 10 min(s)

La mayor cuestión político-económica de la era de la IA: si los robots son cada vez más capaces, ¿cómo comparte la humanidad el valor?

El título del artículo plantea la pregunta crucial de la era de la IA: ¿cómo compartirán los humanos el valor creado por máquinas cada vez más capaces? El artículo critica un análisis de *The Economist* sobre China, que sugiere que su enfoque en la tecnología podría distorsionar la asignación de recursos y no abordar la débil demanda interna. Sin embargo, el autor argumenta que el problema central es más profundo y global: la IA está reescribiendo la lógica fundamental de la creación y distribución de la riqueza. A diferencia de revoluciones industriales anteriores, donde los humanos seguían siendo el núcleo del proceso productivo, la IA (especialmente en forma de AGI) amenaza con reemplazar masivamente el trabajo cognitivo. Esto plantea un desafío existencial: la economía podría seguir creciendo, pero con menos personas participando directamente en la creación de valor. El mayor problema no es solo el desempleo, sino la distribución: si el poder adquisitivo de los consumidores no crece, surgirá una contradicción de "demanda insuficiente". Aunque China necesita desesperadamente impulsar sectores como la IA y la robótica como nuevos motores de crecimiento, el verdadero reto es cerrar la brecha entre la innovación tecnológica, los beneficios empresariales, los ingresos de los hogares y el consumo. Este "punto de ruptura" en la transmisión de los beneficios de la productividad es un fenómeno global, como lo demuestra la concentración de riqueza en las grandes tecnológicas estadounidenses frente al estancamiento de los ingresos laborales. El artículo esboza tres posibles caminos futuros: el capitalismo tradicional (los beneficios van a los accionistas), el capitalismo de estado (participación del gobierno) o modelos más innovadores como fondos soberanos digitales, propiedad accionarial ciudadana o rentas básicas universales adaptadas a la era de la IA. Para China, la oportunidad estratégica reside en utilizar su capacidad de coordinación política para no solo convertirse en una potencia de IA, sino también en construir un sistema que permita a la mayoría compartir sus beneficios. Esto requerirá reformas en la distribución del ingreso, el sistema de seguridad social y la formación profesional. La competencia futura no se tratará solo de quién tiene la mejor tecnología, sino de quién construye el mejor sistema de distribución para la era de la inteligencia artificial. Resolver cómo los humanos obtienen ingresos y comparten el valor cuando las máquinas realizan gran parte del trabajo es el principal problema de economía política de nuestro tiempo.

marsbitHace 20 min(s)

La mayor cuestión político-económica de la era de la IA: si los robots son cada vez más capaces, ¿cómo comparte la humanidad el valor?

marsbitHace 20 min(s)

Ganancia durante siete trimestres seguidos: la operación de arbitraje en los mercados emergentes supera a todo

Los carry trades con financiación en dólares en los mercados emergentes han generado ganancias durante siete trimestres consecutivos, la racha más larga desde 2008. La estrategia, que consiste en pedir prestado en monedas de bajo interés como el dólar para invertir en activos de alto rendimiento en mercados emergentes, ha obtenido un rendimiento aproximado del 22% desde finales de 2024, superando ampliamente a la deuda estadounidense y emergente. El éxito se debe tanto a los altos diferenciales de tipos de interés como a la apreciación de las monedas emergentes frente al dólar. Países como Colombia, Turquía y Brasil han ofrecido rendimientos especialmente atractivos. Aunque la intervención coordinada de EE.UU. y Japón en agosto provocó volatilidad, los flujos se adaptaron utilizando otras monedas de financiación como el euro, evitando una liquidación desordenada. Los riesgos a futuro incluyen el momento en que la Reserva Federal cambie su política, el posible exceso de capital concentrado en esta operación y cuánto tiempo podrán los bancos centrales de mercados emergentes mantener las altas tasas de interés. A pesar de ello, gestores de fondos destacados mantienen su confianza en esta estrategia, buscando oportunidades en mercados como Sudáfrica, México, Turquía y Brasil.

marsbitHace 36 min(s)

Ganancia durante siete trimestres seguidos: la operación de arbitraje en los mercados emergentes supera a todo

marsbitHace 36 min(s)

El dúo mentor-discípulo Tsinghua-Wharton resuelve un misterio de 40 años, el núcleo matemático lo escribió todo GPT, tú también podrías hacerlo

Investigadores de Tsinghua y Wharton, con ayuda de GPT-5.6 Sol Pro, resolvieron un problema abierto durante 40 años en optimización: demostraron que el descenso de gradiente, ajustando solo la secuencia del tamaño de paso, tiene un límite de convergencia de Ω(T^{-1.9319}). Esto significa que para alcanzar la velocidad óptima, es necesario modificar la estructura del algoritmo, no solo los pasos. La prueba central fue generada y validadas por IA usando el verificador formal Lean 4, sin intervención matemática no trivial humana. El trabajo sugiere un nuevo paradigma donde investigadores pueden delegar pruebas complejas a asistentes de IA accesibles.

marsbitHace 45 min(s)

El dúo mentor-discípulo Tsinghua-Wharton resuelve un misterio de 40 años, el núcleo matemático lo escribió todo GPT, tú también podrías hacerlo

marsbitHace 45 min(s)

Anthropic se retracta y se disculpa, Claude 'reducido en inteligencia' de forma encubierta confirmado

El desarrollador argofowl descubrió que Claude Code, desde la versión 2.1.237, estaba interpretando el nivel de razonamiento "high" como un valor de 10/100, equivalente al antiguo nivel "low". Esto formaba parte de una prueba A/B de "escala de esfuerzo comprimida" realizada por Anthropic sin notificación, lo que causó frustración entre los desarrolladores que dedicaron tiempo a depurar su código sin saberlo. El ingeniero Thariq Shihipar respondió que el experimento solo cambia el mapeo numérico y no afecta el rendimiento, según sus evaluaciones. Sin embargo, surgieron quejas más amplias sobre Claude Opus 5, siendo acusado de volverse más vago, propenso a errores y de rendimiento inconsistente. Thariq reconoció que Opus 5 es un modelo "notablemente inestable" y que solucionarlo es de máxima prioridad. El incidente destaca una desconexión sistémica en la industria de la IA: mientras los puntajes de referencia (benchmarks) siguen mejorando, la experiencia subjetiva de los usuarios a menudo se deteriora. Las actualizaciones de modelos se realizan de manera opaca, con pruebas A/B, cambios de cuantización y ajustes en el servidor sin la transparencia de las actualizaciones de software tradicionales, dejando a los usuarios confiar únicamente en su percepción. La estabilidad del modelo es fundamental para generar confianza cuando se convierte en infraestructura básica.

marsbitHace 46 min(s)

Anthropic se retracta y se disculpa, Claude 'reducido en inteligencia' de forma encubierta confirmado

marsbitHace 46 min(s)

Trading

Spot
活动图片

Categorías popularesright-arrow

Etiquetas Popularesright-arrow