Escrito por: Niusike, Deep Tide TechFlow
Finalmente ha llegado. El mercado de predicciones, que antes estaba construido por seguidores políticos, pequeños inversores especulativos y cazadores de gangas, está recibiendo a un nuevo grupo de jugadores silenciosos pero letales.
Según informó el jueves el Financial Times del Reino Unido, varias empresas comerciales conocidas, incluyendo DRW, Susquehanna y Tyr Capital, están formando equipos especializados de trading en el mercado de predicciones.
DRW publicó la semana pasada un anuncio de empleo, ofreciendo un salario base de hasta 200.000 dólares anuales a traders que puedan "monitorear y operar en mercados activos en tiempo real" en plataformas como Polymarket y Kalshi.
El gigante de opciones Susquehanna está contratando traders para el mercado de predicciones, requiriendo la capacidad de "detectar valores razonables incorrectos", identificar "comportamientos anómalos" e "ineficiencias" en el mercado de predicciones, y al mismo tiempo está formando un equipo especializado en trading deportivo.
El fondo de cobertura de criptomonedas Tyr Capital continúa contratando traders del mercado de predicciones que "ya ejecuten estrategias complejas".
Los datos respaldan esta ambición de expansión.
El volumen de negociación mensual aumentó drásticamente desde menos de 100 millones de dólares a principios de 2024 hasta más de 8.000 millones de dólares en diciembre de 2025, y el 12 de enero el volumen diario alcanzó un récord de 701,7 millones de dólares.
Cuando el volumen de fondos es lo suficientemente profundo como para soportar el tamaño de los gigantes, la entrada de Wall Street se convierte en una inevitabilidad.
Prioridad al arbitraje
En el mercado de predicciones, las instituciones y los pequeños inversores no juegan el mismo juego.
Los pequeños inversores a menudo dependen de fragmentos para predecir eventos individuales, lo que en esencia es una forma de apuesta, mientras que los jugadores institucionales se centran en el arbitraje entre plataformas y las oportunidades estructurales del mercado.
En octubre de 2025, el fundador del fondo de cobertura Saba Capital Management, Boaz Weinstein, dijo en una reunión privada que los mercados de predicciones permiten a los gestores de carteras cubrir sus inversiones con mayor precisión, especialmente en relación con la probabilidad de que ocurran eventos específicos.
En ese momento, estando al lado del CEO de Polymarket, Shayne Coplan, dijo: "Hace unos meses, Polymarket mostraba una probabilidad de recesión del 50%, mientras que el mercado de crédito mostraba un riesgo de aproximadamente 2%. Se te pueden ocurrir innumerables operaciones emparejadas que antes no eran posibles".
Según el punto de vista de Weinstein, los gestores de fondos de cobertura podrían comprar contratos de "no recesión" en Polymarket, porque el mercado consideraba que la probabilidad de recesión era del 50%, por lo que este contrato era relativamente barato.
Al mismo tiempo, en el mercado de crédito, se podría vender en corto algunos bonos o productos crediticios que caerían bruscamente en una recesión, porque el mercado de crédito solo daba un 2% de probabilidad a la recesión, por lo que estos productos aún tenían precios altos.
Si la recesión ocurre realmente, se pierde un poco de dinero en Polymarket, pero se puede ganar una gran suma en el mercado de crédito, porque esos bonos sobrevalorados se desplomarían.
Si la recesión no ocurre, se gana dinero en Polymarket, y en el mercado de crédito quizás se pierda un poco, pero en general aún se obtienen ganancias.
La aparición del mercado de predicciones ha proporcionado a los mercados financieros tradicionales una nueva "herramienta de descubrimiento de precios".
Llega la clase privilegiada
Lo que inclina aún más la balanza son los privilegios a nivel de reglas.
Susquehanna es el primer creador de mercado de Kalshi y ha llegado a un acuerdo de contratos de eventos con Robinhood.
Kalshi ofrece numerosos beneficios a los creadores de mercado: tarifas más bajas, límites de交易 especiales y canales de交易 más convenientes. Los términos específicos no se han hecho públicos.
La entrada de los creadores de mercado cambiará rápidamente este mercado.
Anteriormente, el mercado de predicciones a menudo tenía problemas de liquidez insuficiente, especialmente en eventos de nicho. Al querías comprar o vender una gran cantidad de contratos, podías enfrentarte a grandes diferenciales de precios o simplemente no encontrar una contraparte.
Las instituciones profesionales eliminarán rápidamente los errores de fijación de precios evidentes. Por ejemplo, las diferencias de precios para el mismo evento en diferentes plataformas, o las probabilidades claramente irrazonables, se nivelarán rápidamente.
Esto no es una buena noticia para los pequeños inversores. Antes podías descubrir que "la victoria de Trump" tenía un 60% de probabilidad en Polymarket y un 55% en Kalshi, y podías hacer un arbitraje simple. En el futuro, este tipo de oportunidades基本 no existirán.
Con los PhDs de Wall Street que reciben salarios de cientos de miles de dólares, es posible que los futuros contratos de predicción también entren en una era de profesionalización y diversificación, y no solo de predicción de eventos individuales, como por ejemplo:
1. Contratos combinados de múltiples eventos, similares a las apuestas deportivas acumuladas.
2. Contratos de series temporales, que predicen la probabilidad de que un evento ocurra en un período de tiempo específico.
3. Productos de probabilidad condicional, como cuál es la probabilidad de que B ocurra si A ocurre.
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Repasando la historia financiera, se puede ver que desde las divisas hasta los futuros, y luego las criptomonedas, el desarrollo de cada mercado emergente ha seguido una trayectoria similar: encendido por las chispas de los pequeños inversores, y finalmente接管 del bosque completo por las instituciones.
El mercado de predicciones está repitiendo este proceso. La ventaja tecnológica, la escala de capital y el acceso privilegiado最终 determinarán quién puede quedarse hasta el final en este juego de probabilidades.
Para los pequeños inversores, aunque quizás aún quede un rayo de esperanza en las predicciones a largo plazo o en áreas de nicho, deben ser realistas. Cuando las máquinas precisas de Wall Street comiencen a funcionar a toda velocidad, ese período de狂欢 en el que se podía obtener beneficios fácilmente gracias a las diferencias de información quizás no vuelva nunca.
