¿Ha tocado fondo el mercado de las criptomonedas? Así lo ven las instituciones

Foresight NewsPublicado a 2026-06-16Actualizado a 2026-06-16

Resumen

¿Ha tocado fondo el mercado cripto? Esto es lo que piensan las principales instituciones El CIO de Bitwise, Matt Hougan, analiza tres recientes e influyentes informes sobre si el mercado de criptomonedas ha alcanzado su punto mínimo. Las conclusiones varían: * **Galaxy Digital:** Considera que **no** se ha tocado fondo. Su análisis de 13 indicadores históricos sugiere que solo 4 se han activado completamente. Predice un rango de fondo entre 30.000 y 54.000 dólares para Bitcoin, con una base neutral de 40.000-46.000 dólares. * **NYDIG:** Sostiene que es **posible, pero no probable**. Señala que, aunque los indicadores están cerca de niveles mínimos históricos, falta un episodio de pánico vendedor típico. Un factor clave es la entrada de capital institucional, que podría moderar la magnitud de la corrección. * **Standard Chartered (Banco Estándar Chartered):** Afirma que **sí se ha tocado fondo** en los 59.000 dólares. Sus argumentos incluyen una posible distensión diplomática entre EE.UU. e Irán y la expectativa de la OPV de SpaceX, lo que reduciría la presión vendedora de los ETF. Prevé que Bitcoin alcance los 100.000 dólares este año. **Consenso clave para los inversores a largo plazo:** A pesar de las diferencias en el precio exacto del fondo, los tres informes coinciden en puntos cruciales: 1. El fondo del mercado **se alcanzará este año**. 2. Los precios actuales están **más cerca del fondo que de los máximos anteriores**. 3. Siguen siendo **optimistas** sobr...


Autor: Matt Hougan, Director de Inversiones de Bitwise

Traducción: Chopper, Foresight News


En las últimas dos semanas, tres de las firmas de investigación sobre criptomonedas que sigo de cerca (además de Bitwise) han publicado informes en profundidad que abordan el mismo tema: ¿ha tocado fondo el mercado de las criptomonedas?


  • Galaxy Digital: Bitcoin aún no ha tocado fondo, los datos apuntan a un rango potencial de fondo
  • NYDIG: Qué factores están presionando el precio de Bitcoin
  • Standard Chartered: El fondo del mercado ya ha aparecido


Los tres informes son exhaustivos, contienen una gran cantidad de datos y un razonamiento lógico completo, y merecen una lectura completa. Pero si esperas una respuesta simple y unificada, te llevarás una decepción: los tres organismos de autoridad ofrecen juicios radicalmente diferentes.


¿Ha tocado fondo el mercado?


  • Galaxy Digital: No
  • NYDIG: Podría haber tocado fondo, pero es poco probable
  • Standard Chartered: Ya ha tocado fondo


A continuación, desglosamos la lógica central de cada institución.


Tres instituciones, tres puntos de vista


Galaxy Digital


Galaxy Digital analizó los 17 años de historia completa del precio de Bitcoin y resumió 13 indicadores que aparecen simultáneamente cuando el mercado realmente toca fondo, cubriendo seis dimensiones: valoración, ventas por toma de ganancias, presión sobre los mineros, tendencia del mercado, ciclos alcistas/bajistas y sentimiento del mercado. Los inversores que siguen de cerca Bitcoin están familiarizados con estos indicadores, como la media móvil de 200 semanas, el Índice de Miedo y Codicia, el Múltiplo de Mayer, etc.


Galaxy descubrió que actualmente solo 4 indicadores cumplen completamente, 2 se cumplen parcialmente y los 7 restantes no han activado la señal de fondo. El informe concluye que el rango de fondo para este ciclo de Bitcoin está entre 30,000 y 54,000 dólares, con un fondo de referencia neutral entre 40,000 y 46,000 dólares.



NYDIG


NYDIG también utiliza un marco de análisis integral de múltiples indicadores, comparando la situación actual del mercado con los ciclos históricos, evaluando el estado del mercado desde dimensiones como la duración de la caída máxima y las ganancias/pérdidas de los tenedores (conocido por los usuarios de Bitcoin como 'MVRV', relación entre capitalización de mercado y valor realizado).


NYDIG considera que los diversos indicadores actuales están muy cerca de los rangos extremos históricos de los mínimos, pero aún no ha aparecido el pánico y las ventas generalizadas características de los grandes mercados bajistas anteriores. Al mismo tiempo, el informe presenta una variable: la entrada de capital institucional ha cambiado la lógica del ciclo de Bitcoin desde sus cimientos. La magnitud de la corrección en este ciclo podría ser menor que en los mercados bajistas históricos. Desde esta perspectiva, el fondo también podría haber aparecido ya.



Standard Chartered


Standard Chartered no es unilateralmente optimista sobre Bitcoin. En febrero de este año, cuando el precio de Bitcoin era de 67,000 dólares, el banco ya había rebajado las expectativas de precio para todo el año, advirtiendo que el precio podría caer a 50,000 dólares, citando el debilitamiento macroeconómico y la presión de venta persistente de los ETF de Bitcoin como razones.


Pero el viernes pasado, Standard Chartered actualizó su visión, afirmando que 59,000 dólares es el fondo de este ciclo del mercado. Los dos argumentos principales que respaldan esta opinión son: un posible acuerdo diplomático entre Estados Unidos e Irán; y la muy esperada OPV de SpaceX. Standard Chartered cree que muchos tenedores de ETF vendieron Bitcoin anteriormente para recaudar fondos para participar en la oferta pública de SpaceX, y que esta presión de venta disminuirá gradualmente. La última predicción de Standard Chartered es que Bitcoin superará los 100,000 dólares este año.


Los consensos de los tres informes son mucho mayores que las diferencias


Quizás te preguntes, ¿qué información útil se puede extraer de tres informes con puntos de vista completamente opuestos? De hecho, el consenso subyacente entre los tres es mucho mayor que las diferencias superficiales. Para los inversores a largo plazo, las conclusiones en las que coinciden los tres son mucho más valiosas como referencia que las discrepancias:


  • Los tres juzgan que el fondo del mercado en este ciclo aparecerá este año;
  • Los tres consideran que la situación actual del mercado está más cerca del fondo que del máximo anterior;
  • Los tres coinciden en ser optimistas de que Bitcoin aún experimentará un nuevo mercado alcista en el futuro.


En el momento de redactar este artículo, el precio de Bitcoin rondaba los 67,000 dólares. Un informe dice que el fondo de 59,000 dólares ya ha aparecido, otro prevé una caída a 50,000 dólares, y otro estima un fondo de referencia neutral de 43,000 dólares. Pero la conclusión central es altamente unificada: definitivamente tocará fondo este año.


Este es el punto en el que los inversores a largo plazo deberían centrarse. Ya sea que el fondo esté en 40,000, 50,000 o 60,000 dólares, la diferencia es en realidad limitada; lo verdaderamente crucial es si Bitcoin puede luego subir a 100,000, 200,000 o incluso un millón de dólares. Mientras pueda alcanzar esos niveles, invertir y mantener a largo plazo al precio actual ofrece un espacio de rendimiento considerable.


Actualmente existe un fenómeno enormemente irónico en el mercado: todos se preocupan por si el mercado ha tocado fondo, pero ignoran la pregunta más importante: ¿ha aparecido ya el máximo? En mi opinión, mientras no haya llegado el máximo, Bitcoin tiene valor de configuración a largo plazo.


La lógica central que respalda el valor a largo plazo de Bitcoin no solo no ha desaparecido, sino que se sigue reforzando: la deuda de los gobiernos sigue acumulándose, sin soluciones efectivas a la vista; la inflación erosiona continuamente el poder adquisitivo real de la riqueza; la confianza del público en instituciones centralizadas como gobiernos y bancos sigue disminuyendo; el proceso de digitalización global se acelera continuamente; los canales de transacción e inversión en Bitcoin se perfeccionan constantemente; la comunidad criptonativa inicial está envejeciendo, y su patrimonio e influencia en la industria aumentan simultáneamente.


Por supuesto, todavía existen riesgos potenciales en el mercado, incluidas las amenazas de la computación cuántica y la creciente regulación global. Pero, en general, la situación actual es mejor que en cualquier invierno criptográfico anterior.

Preguntas relacionadas

Q¿Cuál es la opinión de Galaxy Digital sobre si el mercado de criptomonedas ha tocado fondo?

AGalaxy Digital opina que no ha tocado fondo. Según su análisis, de 13 indicadores históricos que suelen señalar un suelo de mercado, solo 4 se han cumplido completamente y 2 parcialmente. Estiman que el rango del fondo para Bitcoin se encuentra entre 30,000 y 54,000 dólares, con un nivel de referencia neutral entre 40,000 y 46,000 dólares.

Q¿Qué factores considera Standard Chartered para afirmar que el mercado ya ha tocado fondo?

AStandard Chartered basa su opinión en dos lógicas principales: 1) La posibilidad de un acuerdo diplomático entre Estados Unidos e Irán. 2) La próxima OPV (Oferta Pública de Venta) de SpaceX. El banco argumenta que muchas ventas recientes de ETF de Bitcoin fueron para recaudar fondos para participar en la OPV de SpaceX, y que esta presión vendedora disminuirá. Predicen que Bitcoin alcanzará los 100,000 dólares este año.

Q¿Cuál es el punto de consenso más importante entre los tres informes analizados en el artículo?

AEl consenso más importante es que los tres creen que el fondo del mercado aparecerá dentro de este año, que el precio actual está más cerca del fondo que de los máximos anteriores, y que Bitcoin experimentará un nuevo mercado alcista en el futuro. Esto es más relevante para los inversores a largo plazo que la discrepancia sobre el precio exacto del fondo.

Q¿Qué variable nueva introduce NYDIG en su análisis que podría modificar los ciclos históricos de Bitcoin?

ANYDIG introduce la variable de la entrada de capital institucional. Sugieren que esto podría haber cambiado fundamentalmente la lógica del ciclo de Bitcoin, haciendo que la magnitud de la corrección actual sea menor que en los mercados bajistas históricos. Desde esta perspectiva, es posible que el fondo ya haya aparecido.

QSegún el autor del artículo, ¿qué pregunta más importante está siendo ignorada por el mercado actual?

AEl autor señala que el mercado se obsesiona con si hemos tocado fondo, pero ignora la pregunta más importante: ¿Ya hemos visto el techo? Argumenta que, mientras no se haya alcanzado el pico máximo, Bitcoin sigue teniendo valor como inversión a largo plazo, ya que las lógicas fundamentales que respaldan su valor (deuda gubernamental, inflación, desconfianza en instituciones centralizadas, digitalización global) se están fortaleciendo.

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