Original | Odaily Planet Daily(@OdailyChina)
Autor | Ethan(@ethanzhang_web3)
Una noche, en un grupo de traders de cripto, presencié un debate interesante.
Todo empezó cuando alguien compartió una captura de pantalla del precio de NVIDIA superando los 190 dólares, con el comentario: «Ya les dije que diversificaran con acciones estadounidenses, ahora se arrepienten». El grupo estalló al instante. Algunos se quejaban de lo engorroso que era abrir una cuenta en un broker, otros criticaban la lentitud de las transferencias transfronterizas, y otros simplemente decían: «Tengo USDT en mi wallet, ni siquiera puedo comprarlas».
Detrás de esta discusión, yacía una contradicción más profunda: cuando los mercados macro fluctúan violentamente y las acciones estadounidenses y el oro alcanzan máximos históricos sucesivamente, los traders con activos cripto quedan atrapados dentro del ecosistema de las criptomonedas por el muro invisible del «sistema de cuentas».
No es un caso aislado. Durante los últimos dos meses, he hablado con una docena de traders de cripto, y casi todos mencionaron dolores similares. Los caminos tradicionales para «cruzar la frontera» son demasiado engorrosos: vender cripto, retirar dinero fiduciario (T+1), cambiar divisas, transferir fondos al broker, esperar la acreditación: todo el proceso lleva al menos de tres a cinco días, hasta una semana. Cada paso conlleva desgaste por comisiones y fluctuaciones cambiarias. Para cuando los fondos llegan, el momento del mercado ya pasó.
Pero recientemente, la tendencia parece estar cambiando. Antes de que Binance se reincorporara a la contienda de contratos de acciones, los principales exchanges compiten por entrar en la vía rápida del «trading multi-activo». Desde contratos de acciones hasta RWA (Activos del Mundo Real), esta carrera también confirma el consenso de la industria: las plataformas Web3 se están convirtiendo en «supercuentas» que conectan con los mercados financieros globales, y las fronteras entre los activos negociables se están difuminando por completo.
En esta carrera, los movimientos de un exchange en particular son especialmente notables: Gate.
A diferencia de la estrategia de «lanzar primero y preguntar después» de sus competidores, el enfoque multi-activo de Gate se asemeja más a un proyecto sistemático planificado. Desde la lista gradual el año pasado de activos como metales, índices y acciones, hasta la reciente integración de un sector TradFi para operar con CFD de finanzas tradicionales, Gate está construyendo un ecosistema de trading completo que abarca Crypto y TradFi.
Como dijo un usuario: «El entorno macro persigue frenéticamente acciones y oro debido a la incertidumbre, y los principales exchanges se están integrando activamente. Pero por ahora, Gate es el que lo hace de manera más completa y también el más rápido».
¿Es objetiva esta evaluación? ¿Hasta qué punto ha llegado el trading multi-activo de Gate? Como periodista que sigue de cerca la infraestructura Web3, decidí sumergirme en la experiencia.
Observación de la industria: Tres barreras para el trading multi-activo
Antes de profundizar en Gate, realicé una investigación del sector.
Desde la perspectiva del producto, las soluciones de «trading multi-activo» actuales en el mercado se dividen aproximadamente en tres categorías:
- Activos tokenizados al contado: Permiten a los usuarios operar en la cadena mediante la emisión de tokens que representan activos tradicionales (como acciones u oro). La ventaja es la operativa 24/7 y el soporte para acciones fraccionadas, pero la profundidad suele ser pobre y los precios pueden despegarse del subyacente.
- Expansión de derivados cripto: Añaden contratos perpetuos de acciones, etc., al sistema de contratos existente. La ventaja es la interfaz de trading familiar para el usuario, pero en esencia sigue siendo la forma de operar del mercado cripto, y puede haber discrepancias con los precios reales del mercado.
- Acceso a CFD tradicionales: Se conectan directamente con los CFD (Contratos por Diferencia) de los mercados financieros tradicionales, ofreciendo trading basado en precios de mercado reales. La ventaja son precios precisos y buena profundidad, permitiendo mantener posiciones largas y cortas simultáneamente, pero requiere gestionar normas financieras tradicionales como horarios de cierre del mercado y comisiones por swap (overnight).
La mayoría de los exchanges eligen una de estas rutas, mientras que la estrategia de Gate es: hacer las tres rutas, y crear un sistema ecológico completo.
Esto suena algo radical, pero según la experiencia práctica, esta estrategia de «cobertura total» realmente resuelve las necesidades de los usuarios en diferentes escenarios. A continuación, desgloso la capacidad de trading multi-activo de Gate desde tres dimensiones clave.
Dimensión 1: «Amplitud» y «profundidad» de la cobertura de activos
Primero, un hallazgo interesante.
Busqué «oro» en Gate y aparecieron 12 entradas de trading diferentes: incluyendo 4 tokens distintos al contado como XAUT y PAXG, 4 contratos perpetuos diferentes como XAUUSDT y XAUTUSDT, y 4 CFD de oro con diferentes tipos de apalancamiento en la sección TradFi. Al principio pensé que era redundancia de producto, pero al experimentarlo, descubrí que cada método tiene su escenario de uso específico.
Por ejemplo, mantener tokens XAUT equivale a tener «oro en cadena», ideal para asignaciones a largo plazo; los contratos perpetuos permiten trading 24/7 con apalancamiento, apto para especulación a corto plazo; y los CFD de oro de TradFi se basan en precios de mercado reales, más cercanos a las finanzas tradicionales.
Este diseño de «mismo activo, múltiples formas de operar» es raro en otros exchanges. La mayoría de las plataformas solo tienen tokens al contado o solo contratos, pocas completan toda la cadena de trading.
En términos de categorías de activos, Gate cubre actualmente:
- Metales: 10 contratos de metales (oro, plata, platino, paladio, aluminio, cobre, etc.), una de las plataformas con más variedad de la industria.
- Acciones: 72 tokens de acciones + 45 contratos de acciones, cubriendo sectores principales como tecnología, consumo y finanzas.
- Índices: 19 índices globales, incluidos Nasdaq 100, S&P 500, Hang Seng Index, etc. Cabe destacar que Gate fue la primera plataforma a nivel mundial en crear contratos perpetuos sobre índices, introduciendo indicadores de sentimiento del mercado tradicional en los derivados cripto.
- Forex: 48 pares de divisas, cubriendo los principales cruces.
- Materias primas: Activos energéticos como petróleo crudo y gas natural.
Según los datos, la cobertura de activos de Gate está realmente a la vanguardia de la industria.
Pero es necesario señalar un problema: muchos activos no significan que cada uno tenga buena liquidez. Probé algunos contratos menos conocidos y descubrí que el volumen diario de operaciones de algunos subyacentes era realmente bajo, con spreads de compra/venta más amplios que los contratos principales. Para operadores de grandes volúmenes, es mejor priorizar instrumentos con alta actividad, como oro, Nasdaq, acciones principales, etc.
Dimensión 2: Prueba de eficiencia del capital
Para probar la eficiencia de la rotación de capital, hice un experimento comparativo simple.
Supongamos que tengo 10,000 USDT y quiero abrir una posición rápidamente cuando el precio del oro supere un nivel clave. Con un broker tradicional, el flujo sería: vender USDT por fiduciario → retirar a tarjeta bancaria (T+1) → transferir a cuenta del broker → esperar acreditación y comprar ETF de oro o futuros. Estimando de forma conservadora, todo el ciclo lleva al menos de 3 a 5 días hábiles.
Mientras que en Gate, solo necesito: abrir la App → seleccionar contrato de oro o CFD TradFi → abrir posición directamente con USDT (la cuenta muestra saldo USDx, vinculado 1:1). Todo el proceso no lleva más de 30 segundos.
Lo más crucial es la «reutilización» del capital. En el sistema multi-activo de Gate, USDT es tanto la unidad de cuenta del mercado cripto como el margen para operar activos tradicionales. Cuando transfieres USDT a la subcuenta TradFi, el sistema lo convierte automáticamente a USDx (vinculado 1:1 con USDT), sin necesidad de conversión adicional y sin comisiones de custodia.
Esto significa que por la mañana puedes estar operando contratos de BTC, y por la tarde cambiar directamente a acciones de NVIDIA u oro, con fondos transferidos entre cuentas en segundos con un clic. Esta eficiencia es incomparable con las cuentas financieras tradicionales.
Pero también hay que advertir un punto: La sección TradFi utiliza el modo de margen cruzado (cross margin), y el apalancamiento es fijo para diferentes activos (hasta 500x para forex e índices, hasta 5x para acciones). Esto significa que no puedes ajustar el apalancamiento libremente como en los contratos cripto. Para los usuarios acostumbrados a un apalancamiento flexible, puede llevar un tiempo adaptarse.
Dimensión 3: Los detalles cruciales de los costes de trading
Las comisiones son la principal preocupación de la mayoría de los traders. Dediqué tiempo a comparar la estructura de tarifas de Gate con varias plataformas principales.
Conclusión inicial: Las tarifas de Gate son realmente competitivas en la industria, especialmente para usuarios VIP y operadores de grandes volúmenes.
Para usuarios VIP 5 y superiores (normalmente requieren un volumen de operaciones de 30 días que alcance un cierto nivel o poseer el token de la plataforma), la comisión por contrato TradFi de tipo forex es de 5.4 USD por lote, mientras que las plataformas competidoras que investigué suelen estar por encima de 6 USD; la comisión por CFD de acciones estadounidenses es de solo 0.018 USD por lote, mientras que los competidores cobran 0.02 USD.
La diferencia puede no parecer grande por sí sola, pero para los operadores de alta frecuencia, el ahorro de costes después de docenas o cientos de operaciones al día es considerable. (Ver documentación del anuncio)
Sin embargo, durante las pruebas, descubrí un punto aún más notable: la diferencia de coste entre TradFi y el trading de contratos tradicionales. Hice un cálculo simple. Suponiendo que se opera 1 lote de oro (volumen de operaciones de aproximadamente 500,000 USDT al precio actual):
- Usando TradFi: Solo se paga una comisión de apertura de 5.4 USD, sin cargo al cerrar.
- Usando contratos tradicionales (incluso para usuarios VIP, tarifa 0.03%): Apertura 150 USD + cierre 150 USD, total 300 USD.
300 USD vs 5.4 USD: una diferencia de más de 50 veces. Al principio pensé que había calculado mal y lo verifiqué varias veces. Esta diferencia de coste, para los traders intradía, es casi un golpe abrumador. Si operas 10 lotes al día, solo en comisiones ahorras casi 3,000 USD.
La siguiente tabla es una comparación de tarifas (Gate VIP5+ vs competidores):
Pero hay varios detalles que requieren especial atención:
- Comisión por swap (overnight)
La sección TradFi tiene horarios de cierre del mercado (a diferencia del mercado cripto 24/7). Si mantienes una posición durante el cierre, se cobra una comisión por swap. El cálculo de esta comisión es complejo, con tres fórmulas según el tipo de contrato. Probé varios instrumentos y descubrí que las comisiones por swap por mantener posiciones durante el fin de semana se liquidan de una vez por tres días (porque no se opera sábado y domingo). Afecta poco a los traders a corto plazo, pero si planeas mantener posiciones a largo plazo, debes calcular bien este coste. (Ver documentación del anuncio)
- Diferencias de liquidez
Aunque la cobertura de activos de Gate es amplia, no todos los instrumentos tienen la misma liquidez. Los instrumentos populares como oro, Nasdaq, acciones principales tienen un volumen y profundidad buenos (por ejemplo, el volumen de 24h del contrato de oro XAUT superó los 489 millones de USD, ocupando el tercer lugar a nivel mundial), pero los spreads de compra/venta para algunos contratos menos conocidos son notablemente más amplios. Se recomienda priorizar instrumentos con alta actividad.
- El apalancamiento es un arma de doble filo
La sección TradFi ofrece un apalancamiento de hasta 500x, una herramienta muy atractiva para traders profesionales. Pero un alto apalancamiento implica alto riesgo: una pequeña fluctuación del mercado puede desencadenar una liquidación. Durante mis pruebas, coincidió con una fuerte volatilidad intradía en las acciones estadounidenses, y varias posiciones con alto apalancamiento estuvieron cerca de ser liquidadas. Si eres nuevo, se recomienda empezar con apalancamiento bajo y familiarizarse con las reglas antes de aumentarlo gradualmente.
Prueba práctica: Cómo operé oro con USDT
La teoría es浅 (superficial), la práctica es profunda. Para entender realmente la experiencia de trading multi-activo de Gate, decidí operar de verdad.
Elegí el oro como instrumento de prueba principalmente porque: 1) El oro es uno de los activos tradicionales con mejor liquidez; 2) Gate ofrece múltiples formas de operar oro, perfecto para una experiencia completa; 3) El mercado del oro ha sido muy volátil recientemente, apto para operaciones a corto plazo.
Paso 1: Selección del producto: Múltiples formas de operar oro
Descubrí que operar oro en Gate tiene varias formas, aptas para diferentes perfiles de riesgo:
- Tokens al contado: XAUT, PAXG, etc., cada token está respaldado al 100% por oro físico correspondiente, apto para mantener a largo plazo.
- Contratos perpetuos: XAU/USDT, XAUT/USDT, etc., soportan operativa 24x7, apalancamiento de hasta 100x[a], aptos para usuarios que buscan aprovechar la volatilidad del precio para operaciones a corto plazo.
- CFD TradFi: Contratos por diferencia basados en el precio real del oro en los mercados financieros tradicionales, apalancamiento de hasta 500x, la operativa sigue las reglas horarias del mercado TradFi (tiene horario de cierre), apto para traders avanzados.
Aquí es necesario explicar especialmente la diferencia entre contratos perpetuos y CFD TradFi: los primeros son contratos cripto con margen en USDT, permiten operar 24x7, con apalancamiento relativamente moderado (hasta 100x)[b]; los segundos son CFD basados en precios reales de los mercados financieros tradicionales, la operativa sigue las reglas horarias del mercado TradFi, con apalancamiento más alto (hasta 500x), más adecuados para traders profesionales con una comprensión profunda de los mercados financieros tradicionales.
Paso 2: Realizar pedido: Sorpresas y pequeños obstáculos
Elegí el CFD de oro de la sección TradFi para mi primer intento (principalmente para experimentar esta función).
El flujo de operaciones es realmente sencillo:
- Abrir la App de Gate → entrar en la pestaña TradFi → completar KYC (el proceso es rápido, yo ya lo había hecho, lo salté directamente) → transferir USDT desde la cuenta spot a la subcuenta TradFi.
Un pequeño detalle digno de mención: Una vez transferido USDT a la cuenta TradFi, se muestra como saldo USDx (vinculado 1:1). Al principio me preocupaba si habría pérdida por conversión, pero luego me di cuenta de que era una preocupación infundada; esto es solo una conversión interna de la unidad de cuenta, el valor real del activo no cambia en absoluto.
Luego, seleccionar el instrumento. El diseño de la interfaz de la sección TradFi continúa el estilo característico de Gate: gráfico de velas, gráfico de profundidad, área de pedidos, casi idéntica a la interfaz de trading de contratos normal. Para los veteranos de las cripto, coste de aprendizaje cero.
Pero aquí también encontré el primer «pequeño obstáculo»: El apalancamiento en TradFi es fijo (500x para el oro), no se puede ajustar libremente como en los contratos cripto. Para mí, acostumbrado a un apalancamiento flexible, al principio fue un poco desconcertante: necesitaba calcular la cantidad de la posición en función del ratio de margen, en lugar de establecer primero el apalancamiento y luego decidir el tamaño de la posición.
Sin embargo, después de adaptarme, descubrí que este diseño de «apalancamiento fijo» en realidad se acerca más a la lógica de los mercados financieros tradicionales. Para los usuarios que operan simultáneamente en brokers tradicionales y en Gate, en realidad puede reducir la carga mental.
Realizar el pedido fue muy fluido. Abrí una pequeña posición (larga) alrededor de los 5030 dólares por onza de oro, la orden se ejecutó casi instantáneamente. La fluidez del gráfico de velas y la profundidad eran buenas, sin deslizamiento significativo.
Paso 3: Liquidación: Rápida pero con detalles a tener en cuenta
Mantuve la posición durante unas 6 horas, el precio del oro subió unos 15 dólares, obtuve una pequeña ganancia. Cerrar la posición fue tan simple como abrirla: hacer clic en el botón de cerrar, la orden se ejecutó igual de rápido.
El beneficio volvió directamente al saldo USDx, y luego lo transferí de vuelta a USDT en la cuenta spot. La velocidad de todo el ciclo del capital fue realmente rápida: desde realizar el pedido hasta cerrar la posición y que los fondos volvieran a la cuenta, menos de 10 segundos en total.
Esta eficiencia, comparada con un broker tradicional, es simplemente de otra dimensión. En un broker tradicional, incluso si ganas dinero, retirarlo a una tarjeta bancaria requiere esperar T+1 o más; mientras que en Gate, los fondos pueden invertirse inmediatamente en la siguiente operación, o retirarse a una wallet en cadena.
Pero hay que advertir dos puntos:
- Impacto de la comisión por swap: Como cerré la posición dentro del día, sin cruzar el cierre del mercado, no generé comisiones por swap. Pero si planeas mantener posiciones overnight o durante el fin de semana, debes calcular previamente el coste de las comisiones por swap, especialmente mantener posiciones desde el viernes durante el fin de semana, que liquidará tres días de comisiones de una vez.
- Restricciones de horario de cierre: Los contratos de la sección TradFi siguen el horario de negociación del mercado real, con horarios de cierre definidos. Durante mis pruebas, coincidí con el horario de cierre del mercado estadounidense y descubrí que no podía realizar pedidos para algunos CFD de acciones estadounidenses. Esto es claramente diferente del trading 24/7 del mercado cripto y debe ser entendido de antemano.
En general, la experiencia de trading multi-activo de Gate es fluida, especialmente la eficiencia de rotación de capital y la amigabilidad de la interfaz. Pero como una funcionalidad nueva, aún requiere que los usuarios dediquen un tiempo a familiarizarse con las reglas, especialmente características de los mercados financieros tradicionales como las comisiones por swap, horarios de cierre y mecanismos de apalancamiento.
Una duda: ¿Cómo se han creado 144 activos?
Después de experimentar todo el proceso, una pregunta rondaba mi mente.
Hay que entender que el trading multi-activo no es una simple «listación de monedas»: cada categoría de activo añadida implica conectar con diferentes fuentes de datos, manejar diferentes reglas de trading y asumir diferentes exposiciones al riesgo. Binance reinició sus contratos perpetuos de acciones tras una iteración cautelosa y pulido regulatorio, OKX se centra principalmente en derivados cripto y exploración de RWA, con una cobertura de activos TradFi relativamente contenida. Sin embargo, Gate lanzó de una vez 144 activos TradFi, cubriendo cinco categorías: forex, acciones, índices, metales y materias primas.
Esto es either exceso de confianza o viene muy preparado. Revisé los movimientos históricos de Gate y encontré pistas interesantes.
En primer lugar, Gate no irrumpió repentinamente en el campo multi-activo. A principios de 2025, ya había listado gradualmente contratos perpetuos de metales (10 metales), contratos de índices (19 índices globales), incluso fue el primero a nivel mundial en crear la categoría de contratos perpetuos sobre índices; en ese momento, mucha gente no captó el significado de este movimiento.
Para diciembre del año pasado, cuando se lanzó la sección TradFi, Gate ya había completado la construcción de una arquitectura integral desde «plataforma de derivados cripto» hasta «plataforma de trading multi-activo». No fue una moda pasajera, sino un proyecto sistemático planificado con antelación.
En segundo lugar, Gate eligió un camino «más ligero».
La sección TradFi funciona sobre el sistema de trading MT5 (MetaTrader 5), un sistema maduro probado durante más de una década en el mercado tradicional de forex. Al conectarse a MT5, Gate evitó el enorme coste de construir un sistema de trading de activos tradicionales desde cero, y al mismo tiempo pudo conectarse rápidamente a los datos y órdenes de los principales proveedores de liquidez globales.
Es una elección inteligente, pero también una espada de doble filo. La ventaja es una velocidad de lanzamiento rápida, costes controlados y gestión de riesgos madura (los mecanismos de margen y lógica de liquidación de MT5 han sido probados innumerables veces en el mercado). La desventaja es la flexibilidad limitada: por ejemplo, el apalancamiento es fijo (no se puede ajustar libremente como en los contratos cripto), debe seguir los horarios de trading del mercado tradicional (con cierres), el cálculo de las comisiones por swap es complejo, etc. Estas características son familiares para los traders de forex tradicionales, pero los usuarios cripto necesitan adaptarse.
En tercer lugar, y lo más fácil de pasar por alto: la liquidez.
Según datos oficiales, el volumen total de operaciones de Gate TradFi ha alcanzado los 33 mil millones de USD, con un volumen diario máximo que superó los 6 mil millones de USD en un solo día. Entre ellos, el oro (XAUUSD) ocupa el primer lugar en volumen acumulado, seguido por la plata (XAGUSD) y el índice Nasdaq 100 (NAS100).
¿Qué indica este número? Indica que Gate no está «girando en vacío» en el trading multi-activo: hay usuarios reales operando con dinero real.
Es aún más interesante que el contrato de oro de Gate (XAUT) ocupe el tercer lugar en la clasificación global de exchanges de Coinglass, con un volumen de 24h de 489 millones de USD. Detrás de esta clasificación hay liquidez real. Cuando probé a realizar pedidos, incluso órdenes de varios miles de dólares se ejecutaron instantáneamente, con un deslizamiento mínimo.
Pero hay un problema: la liquidez no es uniforme. Los instrumentos populares (oro, plata, Nasdaq, acciones principales) tienen muy buena profundidad, pero el volumen de operaciones de algunos subyacentes menos conocidos es muy bajo. Probé aleatoriamente algunos pares de forex menos comunes y CFD de acciones de pequeña capitalización, y descubrí que los spreads de compra/venta eran notablemente amplios, incluso a veces las órdenes limitadas tardaban varios minutos en ejecutarse.
Es normal: cualquier plataforma encuentra este problema al expandirse a nuevas categorías. La clave es si Gate puede mejorar la liquidez de estos activos de cola larga en los próximos meses. Si no lo logra, la «cobertura total» de 144 activos será solo un número bonito, y los realmente utilizables quizás sean solo una veintena.
Finalmente, una observación personal: La estructura de comisiones de Gate es muy favorable para los grandes operadores.
Para usuarios VIP 5+ (normalmente requieren un volumen de operaciones de 30 días que alcance un umbral o poseer el token de la plataforma), la comisión por contrato TradFi de tipo forex es de 5.4 USD por lote, los competidores suelen estar por encima de 6 USD; la comisión por CFD de acciones estadounidenses es de solo 0.018 USD por lote, mientras que los competidores cobran 0.02 USD.
¿Parece poca diferencia? Pero para los operadores de alta frecuencia que realizan decenas o cientos de operaciones al día, esta diferencia de coste crea un efecto compuesto significativo a largo plazo.
En otras palabras, el trading multi-activo de Gate se parece más a una herramienta para «jugadores profesionales», no a un producto de nivel inicial para principiantes.
Si eres un usuario ocasional que opera cripto de vez en cuando, con un volumen de operaciones no muy grande, el trading multi-activo de Gate quizás no signifique mucho para ti: después de todo, la diferencia en comisiones para operaciones pequeñas no es notable, y además necesitas tiempo para aprender las reglas financieras tradicionales como las comisiones por swap y los horarios de cierre.
Pero si eres un trader experimentado con un capital considerable, que busca asignar activos en los mercados globales, el ecosistema multi-activo de Gate merece que lo estudies seriamente.
Para terminar: El exchange reconstruido
Después de experimentar el trading multi-activo de Gate, no podía dejar de pensar en una pregunta: ¿Cuál es el final del camino para los exchanges de cripto?
Hace cinco años, la ventaja competitiva central de un exchange era «listar monedas rápido»: quien pudiera listar proyectos populares más rápido, se llevaba la红利 (ganancia) del tráfico. Hace tres años, el foco de la competencia se desplazó hacia los «derivados»: contratos perpetuos, opciones, tokens apalancados, surgieron todo tipo de herramientas financieras. Y ahora, las reglas del juego han cambiado de nuevo.
Desde Binance, OKX hasta Gate, los principales exchanges compiten frenéticamente en una dirección: convertirse en un «supermercado financiero». Cripto, bolsa, forex, oro, petróleo crudo... cualquier activo negociable, todo metido en la plataforma.
La lógica comercial detrás de esto es muy clara: la mejor manera de retener usuarios es no darles motivos para irse.
Cuando un usuario no solo opera cripto contigo, sino que también compra acciones estadounidenses y oro contigo, su capital se sedimenta en tu sistema, y su dependencia de otras plataformas disminuye. Más crucial aún, el trading multi-activo puede mejorar significativamente el LTV (valor de vida del cliente) del usuario: un usuario que solo hace trading al contado quizás opere unas pocas veces al año, pero un usuario que opera simultáneamente cripto, acciones y oro, la frecuencia de operaciones y la contribución en comisiones pueden ser varias veces, incluso decenas de veces, mayor.
Pero hay un problema fatal: Cuando un exchange de cripto empieza a vender acciones, oro, forex, ¿sigue siendo un «exchange de cripto»?
Yendo más allá, si los brokers tradicionales también empezaran a admitir depósitos en USDT, abrir trading de activos cripto, ¿dónde estaría la frontera entre ambos?
No es alarmismo. Robinhood ya hace trading de cripto, eToro también admite BTC, ETH. La barrera de entrada para las instituciones financieras tradicionales en el mercado cripto se está reduciendo rápidamente, mientras que la barrera regulatoria para que los exchanges de cripto entren en el mercado tradicional sigue siendo muy alta.
La sección TradFi de Gate utiliza el modo CFD (Contratos por Diferencia): los usuarios no operan acciones u oro reales, sino contratos sobre la fluctuación del precio. La ventaja de este modo es el bajo coste regulatorio y la rápida velocidad de lanzamiento, pero la desventaja es evidente: en esencia, sigue siendo un «juego interno» dentro del ecosistema cripto, incapaz de conectar verdaderamente el flujo de capitales de TradFi.
En otras palabras, el trading multi-activo actual se parece más a «simular» los mercados financieros tradicionales dentro del mercado cripto, no a una fusión real.
Entonces, la pregunta es: Si esto es solo un producto de transición, ¿cuál es el siguiente paso?
Puedo pensar en dos direcciones:
Primera, esperar a que surja un marco regulatorio más claro, que permita a los exchanges de cripto ofrecer de manera合规 (regulatoria) trading de activos reales (no CFD, sino acciones, bonos, ETF reales). Pero este camino puede llevar 5-10 años, o más.
Segunda, los exchanges de cripto abandonan la ilusión de ser «completos» y regresan a su ventaja central: convertirse en el «centro de operaciones de activos en cadena». El punto clave no es replicar las formas de operar de las finanzas tradicionales, sino impulsar una mayor tokenización de activos tradicionales (RWA), permitiendo que circulen activos reales en cadena.
La estrategia actual de Gate, claramente, busca un equilibrio entre el primer y el segundo camino. Tiene tanto activos tokenizados (tokens de acciones, tokens de oro), como TradFi en modo CFD, y también derivados cripto puros.
Esta estrategia de «hacer de todo» puede aprovechar la红利 (ganancia) del trading multi-activo a corto plazo, pero si puede funcionar a largo plazo depende de tres cosas:
- Si la actitud regulatoria se volverá más tolerante (o más estricta);
- Cuánto tiempo durará la aceptación de los usuarios hacia el «trading de activos simulados»;
- Cuándo entrarán masivamente las instituciones financieras tradicionales en el mercado cripto, y cuánto espacio de supervivencia dejarán entonces para los Gates.
En última instancia, el trading multi-activo no es el destino final, sino una señal: marca que el mercado cripto está pasando de ser un «círculo subcultural cerrado» a «parte del sistema financiero global».
¿Es bueno o malo este cambio? No lo sé.
Pero lo que sí sé es que cuando operas oro o acciones estadounidenses con USDT en Gate, ya no eres una «persona del mundo cripto»: eres simplemente un trader común que busca oportunidades en los mercados financieros globales.
Y esta, quizás, sea el significado más profundo del trading multi-activo.
