Autor: Tara Tan
Compilación: Deep Tide TechFlow
Fuente: The Strange Review
Guía de Deep Tide: xAI, perteneciente a SpaceX, adquirió Anysphere, la empresa matriz de Cursor, por 60.000 millones de dólares en acciones, pero no compró cuota de mercado, sino datos de entrenamiento de alta calidad generados diariamente por 7 millones de desarrolladores escribiendo código. Tara Tan, socia de Strange Ventures, utilizó esta operación para plantear una afirmación: si quieres ser un gran actor en IA, debes integrar la pila completa de capacidad de cómputo, modelo y aplicación. Este breve análisis desglosa el camino de Anthropic, cuyo ingreso anualizado se multiplicó por 540 en 28 meses, y explica por qué las compañías de modelos se lanzarán frenéticamente a adquirir capas de aplicación a continuación. Nótese que el autor es una inversora de capital riesgo, y "full-stack" es precisamente su tema de inversión.
La generación de código es, con diferencia, la aplicación estrella más potente de los grandes modelos de lenguaje hasta la fecha.
Los ingresos anualizados de Anthropic pasaron de 87 millones de dólares en enero de 2024 a 47.000 millones en mayo de 2026, un aumento de aproximadamente 540 veces en 28 meses. Este crecimiento se sostuvo por dos motores que funcionan simultáneamente: por un lado, las colaboraciones empresariales de arriba hacia abajo (Claude es el único modelo de vanguardia listado simultáneamente en las tres principales plataformas en la nube), y por otro, la penetración de base de desarrolladores de abajo hacia arriba, impulsada por Claude Code. Este producto es el de crecimiento más rápido en la historia de la empresa, pasando de 0 a 2.500 millones de dólares en ingresos anualizados en 9 meses. Ahora, Anthropic ha capturado el 54% del mercado empresarial de programación con IA.
Cursor es la misma apuesta que hizo SpaceX.
Ayer, SpaceX anunció la adquisición de Anysphere, la compañía detrás de Cursor, por 60.000 millones de dólares en acciones. Cursor, una herramienta de programación con IA, es utilizada diariamente por 7 millones de desarrolladores. Incubada en el MIT hace cuatro años, sus ingresos anualizados alcanzaron los 2.000 millones de dólares, siendo la herramienta de programación con IA con mayores ingresos en su categoría. En el último año, su cuota de mercado ha estado cayendo, del 41% al 26%, debido al avance de Claude Code. Pero lo que xAI quiere comprar no es en absoluto cuota de mercado.
xAI ya tiene la pila completa: Colossus es la capacidad de cómputo, Grok es el modelo, y X es la aplicación. El problema es que X es un lugar para desplazarse, y Cursor es un lugar para escribir código. Lo que generan los desarrolladores al escribir código son probablemente los datos de entrenamiento con la señal más fuerte en el campo de la IA, y eso es precisamente lo que le falta a Grok para completar su capacidad de combate.
Este hecho confirma una idea en la que he estado reflexionando desde la transacción entre OpenAI y Nvidia en septiembre del año pasado:
Para ser un gran actor en IA, hay que tener la pila completa.
Esta lógica es cada vez más clara. Un mejor producto conduce a una mejor infraestructura (más datos), y una mejor infraestructura, a su vez, conduce a una mejor experiencia. Esta ha sido siempre nuestra lógica de inversión central en Strange.
Pie de figura: Diagrama de la lógica de inversión del equipo de la autora sobre el "bucle cerrado de pila completa"
Tener la pila completa trae dos cosas:
Primero, el modelo económico unitario de construir y entrenar modelos se vuelve sostenible.
Segundo, puedes obtener datos de entrenamiento propietarios desde la capa de aplicación, diferenciándote de otros proveedores de modelos. El bloqueo de datos de usuario y flujos de trabajo se convierte en una barrera de entrada atractiva.
Probablemente veremos estas acciones en los próximos años: las compañías de modelos desarrollan aplicaciones internamente por sí mismas, o adquieren agresivamente hacia arriba, absorbiendo directamente la capa de aplicación.
Hoy en día, entre los emprendedores hay una frase popular: Dado que construir productos es 10 veces más fácil que antes, una empresa debe tener 10 veces más ambición para tener éxito. Por ahora, parece que esto se está cumpliendo en todos los sectores.
—Tara
