Por: Sarah Barnett
Los consumidores pueden pagar desde un café hasta la entrada para un concierto con un toque en su teléfono; al mismo tiempo, las aplicaciones de billetera agregan constantemente nuevas funciones, como préstamos, inversiones, criptoactivos, documentos de identidad digitales y tarjetas virtuales. Los reguladores, atrapados en normas antiguas, corren detrás de las nuevas aplicaciones.
De "transferencias por haz de luz" a la vida financiera en miles de millones de teléfonos
Ya en 1999—ocho años antes del lanzamiento del primer iPhone—una startup de Silicon Valley llamada Confinity presentó PayPal.com como una "aplicación revolucionaria", afirmando que los usuarios podían transferir dinero con solo una dirección de correo electrónico.
Y aún más inverosímil, comenzó con un concepto aún más peculiar: transferir fondos mediante un haz de luz infrarroja. Confinity hizo una famosa demostración en Buck's, un restaurante de desayunos en Woodside, California: "transfirió" 3 millones de dólares mediante un dispositivo Palm Pilot usando un haz de luz—un evento que luego fue relatado por los cofundadores Max Levchin y Peter Thiel en una charla en Stanford.
Avanzamos 25 años, y el experimento de "transferencia por correo" ha evolucionado hasta convertirse en una industria global de billeteras digitales, instalada en miles de millones de teléfonos—muchos usuarios incluso consideran que las tarjetas de plástico son tan anticuadas como un teléfono fijo.
Hoy las billeteras lo hacen todo—y esa es la clave
Las billeteras digitales de hoy ya no son solo herramientas de pago. También pueden almacenar:
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Licencias de conducir y pasaportes digitales
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Entradas y pases
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Criptomonedas
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Acciones y herramientas de trading
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Préstamos y depósito de nóminas
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Tarjetas de crédito/débito virtuales y programas de recompensas
Jugadores de fintech como PayPal y Block (la empresa matriz de Cash App) continúan ampliando funciones para competir por la próxima ola de usuarios.
Quién lidera en Estados Unidos
Los resultados de una encuesta de Statista en el tercer trimestre muestran que, en los últimos 12 meses, los servicios de pago más utilizados por los usuarios en EE. UU. fueron:
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PayPal——32%
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Cash App——25%
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Apple——20%
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Google——14%
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Venmo——14%
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Samsung——3%
Statista afirma que, entre los encuestados en el tercer trimestre, el 77% había utilizado al menos una de las tres principales billeteras (PayPal, Cash App, Apple); la encuesta se basó en una muestra en línea de aproximadamente 60,000 adultos estadounidenses de 18 a 64 años.
La encuesta anual de pagos de la Reserva Federal también muestra un crecimiento explosivo de los pagos por móvil: el consumidor promedio usó el teléfono para pagar 11 veces al mes el año pasado, frente a solo 4 veces en 2018. Las personas de 18 a 24 años completaron el 45% de todos sus pagos con el teléfono; mientras que los hogares con ingresos inferiores a 25,000 dólares y las personas mayores de 55 años dependen más del efectivo.
A nivel global, Juniper Research estima que actualmente hay alrededor de 4500 millones de usuarios de billeteras digitales y predice que la cifra aumentará a 6000 millones para 2029.
Problema de datos: a las grandes tecnológicas no les gusta revelar cifras de usuarios
En Estados Unidos, es difícil calcular el tamaño exacto del uso de billeteras digitales porque Apple y Google no publican cifras de usuarios y a menudo incluyen el desempeño de sus negocios de billetera en categorías comerciales más amplias.
Block es más transparente: Cash App reveló que en septiembre de 2025 tenía 58 millones de usuarios activos.
La CFPB quiso blandir un "gran garrote regulatorio"—y luego se lo quitaron
A medida que las billeteras digitales se expandían a áreas más parecidas a la "banca", la Oficina de Protección Financiera del Consumidor (CFPB) bajo el gobierno de Biden impulsó una regulación más directa.
Lacey Aaker, exanalista de políticas de la CFPB y ahora en Consumer Reports, cree que el problema es simple: para el usuario promedio, una billetera digital se parece a un banco, pero puede no tener las mismas protecciones—y la mayoría de la gente no lee detenidamente la letra pequeña sobre el seguro de depósitos o qué transferencias están protegidas por las normas federales.
La CFPB propuso una norma en noviembre de 2023 titulada **"Definiendo Participantes de Mayor Tamaño en un Mercado de Aplicaciones de Pago Digital de Uso General para Consumidores (Defining Larger Participants of a Market for General-Use Digital Consumer Payment Applications)"**. La idea central era: someter a las aplicaciones de pago no bancarias más grandes al ámbito de supervisión de la CFPB, incluidas inspecciones regulares similares a las de los bancos.
Según el reportaje citado en este artículo, la norma final de la CFPB (luego revocada) originalmente habría cubierto 7 empresas no bancarias que procesan al menos 50 millones de transacciones de consumo al año—su volumen de transacciones representaba aproximadamente el 98% de 13,500 millones de transacciones de pago de consumo.
La CFPB no nombró empresas explícitamente en el texto de la norma. Pero cuando el Congreso impulsó su revocación, estos nombres salieron a la luz: la resolución de la Ley de Revisión del Congreso (CRA) mencionaba a Google, Apple, Samsung, PayPal (y su Venmo), Block (Cash App) y Meta (Facebook).
La norma entró en vigor en enero de 2025, las empresas tecnológicas presentaron demandas para intentar bloquearla y los legisladores procedieron a derogarla. Después de que el Congreso aprobó la resolución relevante, el presidente Trump firmó en mayo, revirtiendo el camino regulatorio de la CFPB.
Jonathan Pompan, abogado en Washington de la firma Venable, calificó el enfoque de la CFPB como un intento de aplicar leyes antiguas de crédito al consumidor a los pagos modernos, y dijo que el Congreso "desconectó el enchufe".
Chequeo de la realidad regulatoria: las billeteras digitales están reguladas—solo que "de forma irregular"
Incluso con la derogación de la norma de "participantes de mayor tamaño" de la CFPB, las billeteras digitales aún se encuentran dentro de una densa red de leyes y regulaciones.
Según las opiniones de los expertos citados en este artículo, las principales supervisiones regulatorias suelen incluir:
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Licencias estatales de transmisión de dinero/transferencia de fondos (money transmitter licensing) (y la correspondiente capacidad de aplicación de la ley)
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Requisitos federales de protección al consumidor relacionados con las normas de transferencia electrónica de fondos (Reg E / EFTA) (la aplicabilidad específica depende del tipo de producto y transacción)
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La aplicación de la ley sobre prácticas injustas, engañosas o abusivas (UDAP/UDAAP) por parte de agencias como la CFPB y la FTC
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Cuando corresponda, los requisitos de cumplimiento de crímenes financieros de la FinCEN del Departamento del Tesoro
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Restricciones regulatorias asumidas por el banco colaborador cuando los fondos de la billetera fluyen a través de una institución de depósito asegurada
Laura Huntley, Directora General de FTI Consulting y exabogada reguladora bancaria, fue directa: las billeteras digitales siempre han estado reguladas y lo seguirán estando—solo que dentro de lo que ella describe como un marco "denso y desordenado". Un portavoz de la Financial Technology Association también enfatizó que las empresas de billeteras están altamente reguladas a través de licencias estatales y asociaciones bancarias.
La propia CFPB se convirtió en parte de la noticia
El artículo señala que el futuro de la CFPB está bajo escrutinio, incluidas controversias relacionadas con su mecanismo de financiación, y múltiples informes de que su trabajo de aplicación de la ley se está transfiriendo al Departamento de Justicia, junto con potenciales despidos.
Huntley y otros también señalan que, si la aplicación de la ley a nivel federal se debilita aún más, un posible resultado es que los Fiscales Generales estatales "llenen el vacío" y se conviertan en los nuevos principales supervisores del mercado.
Por qué Estados Unidos es diferente a mercados como India o Brasil
Raynor de Best, analista de Statista, argumenta que Estados Unidos no construyó su sistema de pagos desde cero alrededor de las billeteras digitales porque los estadounidenses han utilizado intensamente las tarjetas de crédito/débito durante mucho tiempo.
En muchos mercados emergentes, la infraestructura de pago móvil y la regulación crecieron casi al mismo tiempo; mientras que Estados Unidos intenta "superponer" la regulación de billeteras a una compleja estructura federal/estatal dual sobre un sistema de pago con tarjetas ya maduro.
La confianza lo es todo
Los consultores citados en el artículo afirman que las plataformas de billetera que operan de forma compliant tienen un fuerte incentivo para proteger a los usuarios: una vez que se pierde la confianza, se pierde la base del crecimiento de la plataforma.
Google declaró que mantiene comunicación con los reguladores y apoya un marco regulatorio consistente que proteja a los consumidores y fomente la innovación.
Owen Jennings, responsable de negocio de Block, declaró que la reciente expansión de Cash App—incluyendo moneda digital y préstamos más amplios—refleja el estilo de vida actual de los usuarios, pero también eleva el "umbral de confianza": a medida que la aplicación se convierte en una plataforma financiera completa, el riesgo y la responsabilidad también aumentan.
Impacto en las MSB (Empresas de Servicios Monetarios)
Para las MSB y los profesionales de pagos, el riesgo real no es "la falta de regulación", sino la confusión cognitiva, la inconsistencia regulatoria y la expansión constante de las funcionalidades de los productos.
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Divulgación y expectativas del usuario: Los usuarios pueden asumir por defecto que los saldos están asegurados por el seguro de depósitos, o que la resolución de disputas es igual que en una cuenta bancaria—pero el alcance de la protección puede variar según la función.
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Operaciones bajo Reg E: Cuando una billetera combina transferencias, tarjetas, almacenamiento de valor y canales de terceros, el manejo de errores y las transacciones no autorizadas se vuelven complejos.
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Presión de las licencias estatales: La "regulación tipo rompecabezas" persiste—la expansión del negocio a nuevas funcionalidades puede activar nuevas obligaciones de cumplimiento estatales y federales.
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Dependencia de los bancos colaboradores: Si tu modelo depende del patrocinio/colaboración de un banco, la desaparición de la norma de la CFPB no significa que desaparezca la carga de cumplimiento.
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Ruta de manejo de quejas: Incluso sin una capa adicional de inspección de la CFPB, las quejas de los consumidores y el impacto en la reputación siguen siendo enormemente dañinos.
Qué observar a continuación
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Si la regulación federal continúa debilitándose, observar si se acelera la aplicación de la ley por parte de los Fiscales Generales estatales.
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Qué nuevos reguladores y normas entrarán en juego debido a la expansión de las funciones de las billeteras (crédito, criptoactivos, inversión).
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Incidentes que dañen la confianza del mercado: un evento importante de perjuicio al consumidor podría rápidamente empujar el clima político de vuelta hacia una "fuerte regulación".
