El colapso del mercado de tesorerías criptográficas está llevando a las empresas públicas con dificultades a una nueva fuente de interés para los inversores: la inteligencia artificial.
Según un nuevo informe de Bloomberg, al menos una docena de empresas de gestión de activos digitales (DAT, por sus siglas en inglés) han reorientado sus esfuerzos hacia proyectos relacionados con la IA en los últimos meses, en medio de la caída de los precios de los tokens y la disminución de su propio valor de mercado. Los primeros resultados han sido decepcionantes.
Las acciones de K Wave Media, que antes se especializaba en acumular bitcoins, han caído un 71% desde que se reorientó hacia el desarrollo de centros de datos en mayo. Las acciones de Lixte Biotechnology han perdido un 33% desde que cerró un acuerdo de fusión con una empresa fabricante de baterías en junio. Alphaton Capital, que antes poseía criptomonedas alternativas, ha perdido un 33% desde su cambio de marca a Alpha Compute en abril. Los observadores del sector creen que la mayoría de las empresas de gestión de activos digitales o bien están cambiando a la IA o bien se están desvaneciendo lentamente.
Desaparición de las primas de las tesorerías criptográficas
Las empresas de gestión de activos digitales captaban capital y emitían acciones para comprar criptomonedas, con la esperanza de que sus acciones se negociaran con una prima sobre el valor de esos activos.
Este modelo prosperó a medida que los precios de los tokens subían. Comenzó a desmoronarse cuando el valor de muchas empresas cayó por debajo del valor neto de sus reservas de criptomonedas.
Las acciones de las empresas de tesorería estadounidenses y canadienses rastreadas por Bloomberg han mostrado una caída media del 43% este año. Mientras que el bitcoin ha caído un 49% desde el pico de octubre y el ether un 62% desde el récord de agosto de 2025, las empresas están explorando oportunidades en centros de datos, negocios espaciales y pequeños reactores nucleares.
Incluso Strategy, la empresa que popularizó este modelo bajo el liderazgo de Michael Saylor, se ha visto afectada. Sus acciones han caído un 81% desde su récord de 2024, y la empresa ha reducido sus reservas de bitcoins.
Los mineros tienen un camino más sólido hacia la IA
Este impulso hacia la IA refleja intentos anteriores de las empresas de vincularse a temas populares, desde los nombres de dominio en la década de 1990 hasta el cambio de enfoque hacia la cadena de bloques en las décadas siguientes.
Sin embargo, los mineros de bitcoin pueden tener un camino más sólido. Sus contratos de suministro eléctrico, terrenos y centros de datos a menudo pueden adaptarse para la computación de alto rendimiento.
Coreweave comenzó como minero y luego se convirtió en proveedor de servicios en la nube. Ahora tiene una capitalización de mercado de unos 40.000 millones de dólares, y sus acciones han subido un 80% desde su oferta pública inicial en marzo de 2025.
Las empresas Hut 8, Iren y Terawulf también han atraído a inversores después de reorientar su capacidad hacia las tareas de inteligencia artificial. Para las empresas financieras que no cuentan con una infraestructura comparable, un simple cambio de nombre puede no ser suficiente.
"Creo que la era de las DAT, tal y como las conocíamos, probablemente ha terminado", dijo Daniel Forman, socio de Lowenstein Sandler.
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