El sector DeFi rebota con más fuerza, ¿en qué proyectos de altos ingresos se puede subir oportunamente?

marsbitPublicado a 2026-08-25Actualizado a 2026-08-25

Resumen

La categoría DeFi ha demostrado un fuerte rebote en el actual repunte del mercado. Este artículo analiza los proyectos DeFi con mayores ingresos como un indicador fundamental clave para identificar oportunidades de inversión, en lugar de simplemente seguir las subidas de precios. Se destacan varios protocolos en diferentes subsectores: - **DEX**: Uniswap (UNI) lidera con 7.18M$ de ingresos en 30 días. En Solana, Jupiter (JUP), Meteora (MET) y Raydium (RAY) generan ingresos significativos, con Jupiter acumulando ~40.8M$ en 7 meses. PancakeSwap (CAKE) y Aerodrome (AERO) son líderes en BNB Chain y Base, respectivamente. - **Préstamos**: World Liberty Financial (WLFI) y Aave (AAVE) son los principales, con WLFI generando ~67.27M$ en el primer semestre. - **Staking de ETH**: ether.fi (ETHFI) y Lido (LDO) son actores dominantes, con ingresos sostenidos. Muchos de estos proyectos canalizan parte de sus ingresos hacia mecanismos de recompra y quema de tokens (como Uniswap, Jupiter, PancakeSwap) o distribución a stakers (como Aerodrome, ether.fi), lo que puede beneficiar a los titulares de tokens. Este enfoque en los ingresos reales y los mecanismos de distribución de valor ofrece una perspectiva más fundamentada para evaluar proyectos DeFi.

Autor | Asher(@Asher_ 0210)

En los últimos días, el rápido aumento de BTC y ETH ha reavivado las altcoins en el mercado secundario, y DeFi se ha convertido en una de las pistas más activas en este repunte, con muchos proyectos conocidos registrando subidas bastante considerables en poco tiempo.

Pero en comparación con "perseguir" ciegamente las subidas, DeFi tiene de hecho un indicador fundamental más directo: los ingresos.

Los protocolos DeFi como préstamos, intercambios al contado, staking líquido, etc., dependen esencialmente del uso continuo por parte de usuarios y capital reales para generar ingresos. El mercado fluctúa, las narrativas rotan, pero ser capaz de generar dinero a largo plazo indica al menos que el protocolo todavía tiene demanda real.

Entonces, en el sector DeFi actual, ¿qué proyectos de altos ingresos merecen más la pena para encontrar oportunidades adecuadas para "subir"?

(Los datos de ingresos de los proyectos de este artículo provienen de Tokenomist y DefiLlama, utilizando una métrica de ingresos unificada, es decir, los ingresos reales del protocolo después de descontar las asignaciones a participantes del lado de la oferta como proveedores de liquidez).

DEX

Uniswap (UNI)

En los últimos 30 días, Uniswap ha sido el proyecto DEX más rentable con 7.18 millones de dólares en ingresos.

Mirando los datos mensuales, los ingresos de Uniswap de enero a julio de este año fueron de 2.8 millones de dólares, 3.2 millones de dólares, 4.6 millones de dólares, 4.5 millones de dólares, 3.8 millones de dólares, 5.1 millones de dólares y 4.4 millones de dólares respectivamente, acumulando aproximadamente 28.4 millones de dólares en los primeros 7 meses.

Los ingresos de Uniswap provienen de la tarifa del protocolo (Protocol Fee) recaudada durante el proceso de intercambio. Actualmente, la tarifa del protocolo ya está activada en todos los pools de Uniswap v2 y en algunos pools de v3, y se está expandiendo gradualmente desde Ethereum a múltiples cadenas como Arbitrum, Base, OP Mainnet, BNB Chain, Polygon, etc. Desde la implementación de la propuesta UNIfication a finales de 2025, Uniswap inició oficialmente la Protocol Fee y destina los ingresos a la quema de UNI (más detalles en: Uniswap después de activar la tarifa del protocolo: ¿es suficiente el "informe de resultados" de esta transformación DeFi?). La tarifa del protocolo va a TokenJar, y para que un participante externo retire los activos acumulados allí, debe quemar simultáneamente la cantidad correspondiente de UNI.

Ecosistema Solana: Jupiter (JUP), Meteora (MET), Raydium (RAY)

En comparación con otras blockchains, el ecosistema de intercambios on-chain de Solana está más descentralizado. Además de los AMM tradicionales, diferentes modelos como agregadores de liquidez y DLMM han generado ingresos de escala considerable, siendo Jupiter, Meteora y Raydium los tres proyectos DEX con mayores ingresos protocolarios en los últimos 30 días dentro del ecosistema Solana.

Primero, Jupiter tuvo ingresos de 4.69 millones de dólares en los últimos 30 días.

Según datos mensuales, los ingresos de Jupiter de enero a julio de este año fueron de 9.7 millones de dólares, 7.5 millones de dólares, 5.1 millones de dólares, 4.6 millones de dólares, 4.2 millones de dólares, 5.4 millones de dólares y 4.3 millones de dólares respectivamente, acumulando aproximadamente 40.8 millones de dólares en los primeros 7 meses.

Jupiter destina el 50% de sus ingresos on-chain a recomprar JUP, utilizando fondos de Litterbox Trust para comprar continuamente en el mercado abierto. Desde que inició las recompras en febrero de 2025, el volumen acumulado de recompra ha superado los 260 millones de JUP. De estos, hasta finales de 2025 se habían quemado aproximadamente 134 millones de JUP (alrededor del 4% del suministro circulante), una propuesta de quema que fue aprobada con un apoyo del 86% de la comunidad.

Segundo, Meteora tuvo ingresos de 1.67 millones de dólares en los últimos 30 días.

Según datos mensuales, los ingresos de Meteora de enero a julio de este año fueron de 14.5 millones de dólares (impulsado por el lanzamiento de nuevos tokens en Solana y la concentración de trading de Memes), 1.9 millones de dólares, 1.3 millones de dólares, 1.4 millones de dólares, 1.7 millones de dólares, 2 millones de dólares y 1.7 millones de dólares respectivamente, acumulando aproximadamente 24.5 millones de dólares en los primeros 7 meses.

En el primer trimestre de 2026, Meteora gastó 1 millón de USDC para recomprar aproximadamente 7 millones de MET, a un precio promedio de 0.1427 dólares. Hasta el 30 de junio de 2026, se han recomprado acumulativamente unos 336 millones de MET, con un valor aproximado de 45.75 millones de dólares.

Tercero, Raydium tuvo ingresos de 1.13 millones de dólares en los últimos 30 días.

Según datos mensuales, los ingresos de Raydium de enero a julio de este año fueron de 2.6 millones de dólares, 1.8 millones de dólares, 1.3 millones de dólares, 790,000 dólares, 1.1 millones de dólares, 720,000 dólares y 520,000 dólares respectivamente, acumulando aproximadamente 8.83 millones de dólares en los primeros 7 meses.

Raydium destina el 12% de las comisiones de trading a recomprar RAY. Actualmente, los fondos acumulados utilizados por Raydium para recomprar RAY ya alcanzan aproximadamente 200 millones de dólares; solo en el primer y segundo trimestre de 2026 se invirtieron alrededor de 3.31 millones de dólares y 1.72 millones de dólares respectivamente en recompras.

Ecosistema BNB Chain: PancakeSwap (CAKE)

PancakeSwap tuvo ingresos de 5.16 millones de dólares en los últimos 30 días. Según datos trimestrales, los ingresos de PancakeSwap en el primer y segundo trimestre de este año fueron de 14.03 millones de dólares y 10.63 millones de dólares respectivamente, acumulando aproximadamente 24.66 millones de dólares en el primer semestre.

La ventaja de PancakeSwap radica en que ha ocupado durante mucho tiempo la entrada central de trading en BNB Chain, mientras se ha expandido a múltiples cadenas como Base, Solana y Ethereum. Además, parte de las comisiones de trading de PancakeSwap se utilizan para recomprar y quemar CAKE. En julio de 2026, PancakeSwap quemó aproximadamente 1.94 millones de CAKE, y después de deducir los 674,000 CAKE emitidos nuevamente en el mismo período, CAKE tuvo una reducción neta de aproximadamente 1.27 millones, y el suministro total ha experimentado una deflación neta durante 35 meses consecutivos.

Ecosistema Base: Aerodrome (AERO)

Aerodrome tuvo ingresos de 4.11 millones de dólares en los últimos 30 días. Según datos trimestrales, los ingresos de Aerodrome en el primer y segundo trimestre de este año fueron de 18.31 millones de dólares y 16.1 millones de dólares respectivamente, acumulando aproximadamente 34.41 millones de dólares en el primer semestre.

A diferencia de los DEX anteriores, Aerodrome no depende de la recompra y quema de AERO para captar los ingresos del protocolo, sino que distribuye directamente los ingresos a los titulares de veAERO. Después de que los usuarios bloquean AERO para obtener veAERO y participan en las votaciones, pueden recibir las comisiones de trading generadas por el pool correspondiente y los incentivos externos; según el mecanismo oficial, los ingresos por intercambio (Exchange Revenue) generados por el protocolo se distribuyen al 100% a los titulares de veAERO.

Préstamos

World Liberty Financial (WLFI)

World Liberty Financial tuvo ingresos de 10.47 millones de dólares en los últimos 30 días. Según datos trimestrales, los ingresos de World Liberty Financial en el primer y segundo trimestre de este año fueron de 32.82 millones de dólares y 34.45 millones de dólares respectivamente, acumulando aproximadamente 67.27 millones de dólares en el primer semestre.

Los datos muestran que actualmente el ingreso neto de los titulares de WLFI sigue siendo 0. Aunque anteriormente se aprobó con un apoyo del 99.84% la propuesta de destinar el 100% de las comisiones generadas por la liquidez propia del protocolo (POL) a recomprar y quemar WLFI, esta recompra solo cubre las comisiones de POL, no todos los ingresos protocolarios mencionados anteriormente.

Aave (AAVE)

Aave tuvo ingresos de 4.12 millones de dólares en los últimos 30 días. Según datos trimestrales, los ingresos de Aave en el primer y segundo trimestre de este año fueron de 25.37 millones de dólares y 20.17 millones de dólares respectivamente, acumulando aproximadamente 45.54 millones de dólares en el primer semestre.

Aave inició su programa de recompras en abril de 2025, y hasta marzo de 2026 había recomprado acumulativamente más de 205,000 AAVE, aproximadamente el 1.28% del suministro total. Después del ataque al puente rsETH en abril de 2026, Aave DAO suspendió las recompras a partir del 19 de abril.

Staking de ETH

ether.fi (ETHFI)

ether.fi tuvo ingresos de 3.03 millones de dólares en los últimos 30 días. Según datos mensuales, los ingresos de ether.fi de enero a julio de este año fueron de 4.4 millones de dólares, 3.1 millones de dólares, 3.5 millones de dólares, 3.6 millones de dólares, 3.6 millones de dólares, 2.8 millones de dólares y 3 millones de dólares respectivamente, acumulando aproximadamente 24 millones de dólares en los primeros 7 meses.

Actualmente, los ingresos generados por los retiros de eETH se destinan al 100% a recomprar ETHFI; además, negocios como Stake, Liquid, Cash, etc., también destinan mensualmente parte de los ingresos del protocolo a recompras. El ETHFI recomprado no se quema, sino que se distribuye a los titulares de sETHFI, devolviendo así los ingresos del protocolo a los usuarios que tienen staking de ETHFI.

Lido (LDO)

Lido tuvo ingresos de 2.31 millones de dólares en los últimos 30 días. Según datos mensuales, los ingresos de Lido de enero a julio de este año fueron de 4 millones de dólares, 2.5 millones de dólares, 2.8 millones de dólares, 2.9 millones de dólares, 2.7 millones de dólares, 2.1 millones de dólares y 2.2 millones de dólares respectivamente, acumulando aproximadamente 19.2 millones de dólares en los primeros 7 meses.

El 14 de agosto, el mecanismo de recompra automática de Lido, NEST, se activó oficialmente. Cuando los ingresos anualizados del protocolo superen los 40 millones de dólares, el 50% del excedente se utilizará para recomprar automáticamente LDO a través de CoW Swap, con un límite de recompra diario de 50,000 dólares y un límite acumulado de 10 millones de dólares en 365 días.

Preguntas relacionadas

Q¿Cuál es el proyecto DEX más rentable según los datos de ingresos de los últimos 30 días, y cuánto ha ganado?

ASegún los datos de ingresos de los últimos 30 días, Uniswap (UNI) es el proyecto DEX más rentable, con 7,18 millones de dólares en ingresos.

QEn el ecosistema de Solana, ¿cuáles son los tres proyectos DEX con mayores ingresos por protocolo y cómo reparten sus beneficios a los poseedores de tokens?

ALos tres proyectos DEX con mayores ingresos por protocolo en Solana son Jupiter (JUP), Meteora (MET) y Raydium (RAY). Jupiter utiliza el 50% de sus ingresos en cadena para recomprar JUP; Meteora ha realizado recompras significativas de MET con parte de sus ingresos; y Raydium destina el 12% de sus tarifas de transacción a recomprar RAY.

Q¿Cuál es el mecanismo principal por el que Aerodrome (AERO) distribuye los ingresos de su protocolo a sus usuarios?

AAerodrome distribuye los ingresos de su protocolo asignando el 100% de sus 'Exchange Revenue' a los poseedores de veAERO, quienes obtienen este derecho al bloquear sus tokens AERO.

QEn el sector de préstamos (lending), ¿qué proyecto generó los mayores ingresos en los últimos 30 días y cuál es la situación actual de los ingresos netos para los tenedores de su token?

AEn el sector de préstamos, World Liberty Financial (WLFI) generó los mayores ingresos en los últimos 30 días, con 10,47 millones de dólares. Sin embargo, los datos muestran que los ingresos netos para los tenedores de WLFI siguen siendo 0.

Q¿Cómo manejan ether.fi (ETHFI) y Lido (LDO) los ingresos generados por sus protocolos de staking de ETH, especialmente en relación con sus tokens nativos?

Aether.fi utiliza el 100% de los ingresos generados por los retiros de eETH para recomprar ETHFI, que luego se distribuye a los poseedores de sETHFI. Lido, a través de su mecanismo NEST, utiliza el 50% de los ingresos anuales que superen los 40 millones de dólares para recomprar automáticamente LDO en el mercado.

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