El aumento de las tensiones en el Estrecho de Ormuz ha coincidido con una fuerte recuperación de los precios globales del petróleo. Hasta la fecha, el crudo ha subido más del 60%, acercando los precios a los 90 dólares por barril.
Este aumento es una prueba del temor a que los ataques al transporte marítimo puedan interrumpir aproximadamente el 20% de las exportaciones globales de petróleo. Dado que casi el 35% del petróleo transportado por mar pasa por el estrecho, los mercados han incorporado rápidamente el riesgo geopolítico en los mercados energéticos.
Aquí, vale la pena señalar que la volatilidad del Brent históricamente se alinea con las fases de transición en los ciclos del mercado de Bitcoin [BTC]. Los períodos de aumento de la fuerza del petróleo a menudo aparecen cerca de los picos principales de Bitcoin o de zonas de consolidación prolongadas. Por ejemplo, los fuertes repuntes del crudo alrededor de 2018 y 2022 coincidieron con un enfriamiento del impulso en Bitcoin.
Los mayores costes energéticos elevan gradualmente las expectativas de inflación, lo que luego endurece las condiciones de liquidez en los mercados globales. A medida que la liquidez se tensa, los inversores suelen reducir la exposición a activos de alta beta como Bitcoin.
Aun así, algunos analistas creen que los shocks inflacionarios pueden respaldar a Bitcoin como una cobertura escasa contra la devaluación monetaria, manteniendo el debate macro sin resolver.
El desplome del petróleo cambia la presión macro sobre las criptomonedas
Los precios del petróleo cayeron bruscamente después de que el G7 y la AIE anunciaran una liberación coordinada de 400 millones de barriles de las reservas estratégicas. Inicialmente, el crudo cotizaba cerca de 116 dólares, reflejando los temores de interrupción del suministro vinculados a la crisis con Irán.
Sin embargo, poco después, los precios se habían desplomado un 11% hasta cerca de 103 dólares, lo que señalaba una rápida intervención contra los riesgos inflacionarios impulsados por la energía.
Y eso no es todo, ya que después de que el presidente Trump anunciara que la guerra con Irán podría terminar pronto, estos precios cayeron aún más en los gráficos.
Estos movimientos energéticos abruptos a menudo influyen en los mercados de criptomonedas a través de los canales de liquidez macro. Cuando el petróleo sube bruscamente, se fortalecen las expectativas de inflación. Esto luego presiona a los bancos centrales para mantener una política monetaria más restrictiva. En ese entorno, los inversores suelen reducir la exposición a activos especulativos como Bitcoin.
Sin embargo, la liberación de emergencia de reservas puede suavizar esa presión. Los precios más bajos de la energía pueden estabilizar las expectativas de inflación y reducir la probabilidad de un endurecimiento agresivo de las tasas, permitiendo que los mercados de criptomonedas se estabilicen. Una escalada geopolítica sostenida podría revertir rápidamente este alivio.
El rally del petróleo prueba el dominio del flujo de capital de Bitcoin
Al momento de escribir, Bitcoin se mantenía firme cerca de los 68.171 dólares, registrando ganancias modestas del 1,3% a pesar del estrés macro más amplio.
Esta estabilidad coincidió con el endurecimiento de las condiciones de suministro en toda la red. Mientras tanto, la actividad en el CME también se intensificó, con un volumen de negociación que superó los 569.000 contratos, ya que las instituciones valoraron un shock energético prolongado.
Finalmente, las Reservas en Exchange cayeron a 2,7 millones de BTC – el nivel más bajo desde noviembre de 2019. Esto indicó que los Titulares a Largo Plazo han continuado retirando monedas de los mercados líquidos – Una señal de diversificación de capital en lugar de una rotación completa hacia activos energéticos.
Resumen Final
- Bitcoin [BTC] continúa operando con resiliencia a pesar de la volatilidad macro impulsada por el petróleo, ya que el endurecimiento de las reservas en exchanges y los constantes flujos de entrada de ETF señalan una demanda institucional sostenida.
- El capital se está diversificando entre coberturas energéticas y escasez digital, mientras que las condiciones de liquidez macro siguen siendo el principal impulsor del impulso del ciclo de BTC.
