En el escenario de Consensus Hong Kong 2026, el enfoque narrativo de los inversores institucionales está experimentando un cambio estructural. A medida que los marcos regulatorios maduran, los activos digitales han pasado de ser una asignación exploratoria a integrarse rápidamente en las carteras institucionales; sin embargo, esta transición hacia una asignación multi-activos también ha destacado un nuevo tema: aunque las carteras se expanden entre clases de activos, la fricción entre sistemas está diluyendo la eficiencia del capital.
El grupo de inversión Avenir Group, dedicado a promover la fusión entre las finanzas tradicionales y los activos digitales, ha observado que a medida que crece la participación institucional, el grado de completitud de la infraestructura afecta cada vez más la eficiencia del capital de las instituciones. Como socio oficial de Consensus Hong Kong 2026, Avenir Group organizó una mesa redonda titulada "Infraestructura de trading institucional de próxima generación". Líderes de la industria del corredor tecnológico global Tiger International, el banco de cripto regulado por FINMA suizo AMINA Bank AG ("AMINA Bank") y la principal plataforma de trading institucional multi-activos CoinRoutes, desglosaron sistemáticamente las razones de la limitada eficiencia del capital institucional en un entorno multi-activos y exploraron conjuntamente las posibles direcciones de evolución.
Consenso de la industria: Reconstrucción de base desde la "orientación por activos" hacia la "orientación por capital"
Durante la discusión, las partes alcanzaron un consenso central: la industria debe pasar de un marco de infraestructura "centrado en los activos (Asset-Centric)" a uno "centrado en el capital (Capital-Centric)".
En el pasado, el modelo centrado en los activos, optimizado para una sola clase de activos, podía satisfacer la demanda; pero en la era compleja de los mercados multi-activos, este modelo puede conllevar cierto grado de ineficiencia en el uso del capital. Cuando las instituciones gestionan simultáneamente activos tradicionales y digitales, las diferencias inherentes en dimensiones como la volatilidad de los precios y los ciclos de liquidación y compensación entre los diferentes activos conducen a una ocupación de capital invisible y fricciones en la ejecución. Estos ya no son meras inconveniencias operativas, sino que pueden convertirse en importantes limitaciones estructurales que afectan la eficiencia general del capital.
Los invitados a la mesa redonda compartieron insights profundos desde diferentes eslabones de la cadena de valor:
· Aprovechamiento integral de la eficacia del capital: Felix Huang Shuojun, Socio Global del Grupo Tiger International, señaló que los mercados tradicionales han mejorado la utilización del capital mediante la interoperabilidad de márgenes; pero la incorporación de activos digitales interrumpe forzosamente esta sinergia. La mayoría de los sistemas existentes están diseñados en torno al "aislamiento de activos", no a la "eficiencia global del capital", lo que dificulta que las instituciones realicen la gestión del capital entre activos bajo un marco unificado.
· Ejecución eficiente y vinculación de liquidez: Ian Weisberger, CEO y cofundador de CoinRoutes, añadió que la desincronización en los ritmos de liquidación mantiene grandes cantidades de capital inactivas durante los intervalos entre operaciones. Lo que las instituciones necesitan urgentemente es capacidad de ejecución unificada entre mercados y para estrategias de múltiples piernas, así como la rotación flexible de posiciones y riesgos entre diferentes clases de activos.
· Infraestructura con prioridad en el cumplimiento: Myles Harrison, Director de Producto de AMINA Bank, enfatizó que el cumplimiento no es lo opuesto a la eficiencia, sino un prerrequisito para el funcionamiento seguro del sistema. El problema radica en que la industria carece de una infraestructura que admita de forma nativa múltiples activos y combine alta transparencia y escalabilidad, para así liberar el potencial del capital dentro de marcos regulatorios globales.
Jacob Zhong, Socio Director de Inversiones Estratégicas y Colaboraciones de Avenir Group, declaró: "Sintetizando las perspectivas de la industria, la dirección de evolución de la infraestructura es relativamente clara. A medida que la participación institucional en entornos multi-activos se profundiza, el mercado necesita cada vez más una infraestructura capaz de lograr una gestión unificada del capital entre activos, sincronizar los ritmos de ejecución y liquidación de operaciones, e integrar capacidades de cumplimiento en el sistema de forma nativa (en lugar de parches posteriores). En esta dirección, una infraestructura más integrada y con capacidad de adaptación regulatoria se está convirtiendo gradualmente en un soporte crucial para mejorar la eficiencia del capital y apoyar la operación a escala entre activos."
Construcción conjunta del ecosistema: Avanzar en la evolución de la infraestructura financiera mediante acciones coordinadas
Al concluir la discusión temática, Avenir Group, Tiger Brokers, AMINA Bank y CoinRoutes firmaron formalmente un Memorándum de Entendimiento (MOU) para explorar futuras colaboraciones potenciales.
La fusión de las finanzas tradicionales y los activos digitales no es una integración a nivel de una sola tecnología o producto, sino un proceso sistémico y gradual de ingeniería regulatoria. A medida que la asignación multi-activos se convierte en la norma, el centro de gravedad de la competencia entre instituciones está cambiando: ya no depende únicamente de la capacidad de acceso al mercado, sino de la capacidad del sistema para gestionar de manera unificada y programar flexiblemente el capital dentro de marcos regulatorios.
Avenir Group espera colaborar con una gama más amplia de instituciones financieras y socios tecnológicos. Al promover el diálogo y la colaboración en todo el ecosistema, Avenir Group tiene como objetivo unir fuerzas con los actores de la industria para impulsar conjuntamente caminos de infraestructura más sinérgicos y escalables, de modo que la mejora de la eficiencia del capital pase gradualmente del consenso industrial a una práctica verificable.
Acerca de Avenir Group
Avenir Group es un grupo de inversión emergente centrado en impulsar la fusión entre las finanzas tradicionales y los activos digitales, construyendo la infraestructura financiera del futuro. El grupo adopta una estrategia integrada de "inversión-incubación-operación", y su cartera central de inversiones se centra en áreas como la gestión de activos digitales, plataformas de trading y servicios financieros, infraestructura de pago y finanzas (PayFi) y digitalización de activos reales (RWA), proporcionando productos y servicios con estándares de nivel institucional para la industria, e impulsando continuamente la innovación financiera y el desarrollo de tecnologías emergentes. Como el mayor tenedor institucional del ETF de Bitcoin en Asia, Avenir Group expande sus operaciones a nivel global, cubriendo Hong Kong, Singapur, Tokio, Londres, San Francisco y otros lugares. Respaldado por una sólida fortaleza capital y capacidades operativas especializadas, el grupo se esfuerza por ser un hub estratégico que conecte el capital de Oriente y Occidente, impulsando el flujo y la colaboración eficiente del capital global. Más información: https://avenirx.com
