Reapertura del caso de directores encadenados: a16z bajo investigación antimonopolio

marsbitPublicado a 2026-08-19Actualizado a 2026-08-19

Resumen

El Departamento de Justicia de EE. UU. ha iniciado una investigación antimonopolio contra la firma de capital de riesgo Andreessen Horowitz (a16z), según fuentes familiarizadas. La investigación se centra en si los socios de a16z ocupan de manera inapropiada puestos en las juntas directivas de empresas de inteligencia artificial que compiten entre sí, específicamente en Databricks Inc. y Fivetran Inc. Ambas empresas, respaldadas por a16z, ofrecen servicios similares de gestión y análisis de datos. La investigación, que se extiende por casi un año y se mantuvo en secreto, se superpone con una revisión previa del Departamento de Justicia sobre la adquisición de dbt labs por parte de Fivetran, la cual fue aprobada sin condiciones. Ben Horowitz, cofundador de a16z, es director de Databricks, mientras que el socio Martin Casado forma parte de la junta de Fivetran. Este caso revive el uso de una ley de 1914 contra los "directores entrelazados", donde una persona o entidad sirve en juntas de empresas competidoras. A diferencia de casos anteriores que involucraban a individuos, aquí se cuestiona el papel de múltiples socios de una misma firma de inversión. Andreessen Horowitz, que gestiona $90 mil millones en activos, tiene fuertes vínculos políticos. Sus cofundadores han realizado importantes donaciones a campañas tanto republicanas como demócratas, y la firma ha abogado por políticas regulatorias más flexibles en IA. La investigación podría resolverse con la renuncia de los dire...

Autores originales: Josh Sisco, Natasha Mascarenhas, Sarah Frier, Bloomberg

Traducción: Saoirse, Foresight News

Según fuentes informadas, el Departamento de Justicia de EE. UU. ha iniciado una investigación antimonopolio contra la firma de capital de riesgo Andreessen Horowitz (a16z), centrada en si los socios de inversión de la firma han ejercido indebidamente como directores en empresas de inteligencia artificial competidoras. Las fuentes, que hablaron bajo condición de anonimato al discutir información no pública, han revelado este dato.

Oficinas de a16z en San Francisco. Foto: Smith Collection/Gado/Archive Photos

Las empresas implicadas son Databricks Inc., una de las compañías tecnológicas privadas con mayor valoración del mundo, y Fivetran Inc., ambas respaldadas financieramente por Andreessen Horowitz. El cofundador de Andreessen Horowitz, Ben Horowitz, es director de Databricks, mientras que el socio Martin Casado ocupa un asiento en la junta de Fivetran. Ambas empresas se dedican al mismo negocio principal: proporcionar servicios de recopilación, organización y análisis de grandes volúmenes de datos para empresas.

Martin Casado también formó parte anteriormente de la junta directiva de dbt labs, una empresa del mismo sector que fue adquirida por Fivetran en junio. Fuentes informadas indican que el Departamento de Justicia examinó esta operación de fusión, anunciada en octubre pasado, durante varios meses antes de aprobarla incondicionalmente.

Según las fuentes, esta investigación, que lleva casi un año en curso y no se había hecho pública hasta ahora, comenzó aproximadamente al mismo tiempo que la revisión de la fusión y ha continuado avanzando incluso después de que la transacción se completara.

Los portavoces de Databricks y del Departamento de Justicia de EE. UU. se negaron a comentar; los portavoces de Andreessen Horowitz y Fivetran no respondieron a las solicitudes de comentarios de los medios.

La solución habitual en este tipo de investigaciones es exigir que el director renuncie a su puesto en la junta de una de las empresas competidoras. Durante la administración Biden, varios casos similares se resolvieron de esta manera, incluyendo el de Live Nation Entertainment Inc., donde más de una decena de directores relacionados optaron por dimitir para eliminar conflictos de interés.

Conexión con la Casa Blanca

La investigación sobre Andreessen Horowitz es especialmente destacada debido a los estrechos vínculos de la firma con la segunda administración Trump. La empresa ha establecido contactos con la Casa Blanca, y su cartera de inversiones tecnológicas podría beneficiarse de políticas regulatorias más flexibles, mientras que algunos miembros de su equipo están en Washington presionando activamente para lograr esos cambios.

Según Bloomberg, en 2024, Ben Horowitz y el otro cofundador, Marc Andreessen, donaron millones de dólares cada uno a organizaciones que apoyaban al entonces candidato presidencial Trump. Simultáneamente, la firma ha sido una voz importante en la política de IA, logrando que la actual administración revocara varias disposiciones de seguridad para aplicaciones de IA. En la segunda mitad de 2024, Ben Horowitz también donó 2.5 millones de dólares a un comité de acción política (super PAC) que apoyaba a la candidata demócrata a la presidencia, Kamala Harris.

Las fuentes indican que el Departamento de Justicia aún no ha decidido cómo procederá con la investigación, y es posible que finalmente no se tome ninguna medida.

Esta investigación continúa con la prioridad regulatoria de la era Biden: utilizar una ley raramente invocada de 1914 para combatir los "directores encadenados", es decir, la práctica en la que un individuo o entidad ocupa puestos en las juntas directivas de dos empresas que compiten directamente.

Bajo el liderazgo del exsubprocurador general Jonathan Kanter, el Departamento de Justicia exigió en múltiples ocasiones a los directores involucrados que renunciaran a sus cargos para resolver el riesgo de directorio encadenado. En 2021, el entonces CEO de Endeavor Group Holdings, Ari Emanuel, dejó la junta de Live Nation; entre 2022 y 2023, directores de más de una decena de otras empresas también renunciaron.

La controversia sobre la participación en juntas de empresas competidoras

Sin embargo, la investigación sobre Andreessen Horowitz tiene una particularidad: la controversia no gira en torno a un solo individuo, sino a que varios socios de la firma ocupan puestos en juntas de empresas competidoras. El texto legal aplicable cubre tanto a individuos como a empresas, y algunos tribunales han respaldado esta interpretación, pero Andreessen Horowitz aún podría utilizar este punto para defenderse de los cargos presentados por el gobierno.

Hasta enero de este año, Andreessen Horowitz gestionaba activos por valor de 90 mil millones de dólares, situándose como una de las firmas de capital de riesgo más capitalizadas del mundo. Recientemente, la firma completó la captación de un fondo de 15 mil millones de dólares, la mayor ronda única de la historia, destinada a invertir en startups de todos los sectores. Andreessen Horowitz ha invertido decenas de miles de millones en múltiples startups de IA, incluyendo la empresa de desarrollo de código Cursor, recientemente adquirida por SpaceX, y la empresa de IA de voz ElevenLabs. También es un importante inversor en SpaceX, que salió a bolsa en junio, y tiene participaciones en OpenAI, que planea una OPV próximamente.

Databricks es otra empresa con potencial de salida a bolsa en la cartera de Andreessen Horowitz. Ben Horowitz ha liderado las rondas de inversión en Databricks desde una ronda de 14 millones de dólares en 2013, con la perspectiva de obtener rendimientos potenciales de miles de millones. Databricks anunció la semana pasada que había completado una nueva ronda de financiación de 5 mil millones de dólares, valorando la empresa en 190 mil millones de dólares.

Preguntas relacionadas

Q¿Cuál es la investigación antimonopolio que está llevando a cabo el Departamento de Justicia de EE.UU. contra Andreessen Horowitz (a16z)?

AEl Departamento de Justicia de EE.UU. está investigando a la firma de capital de riesgo Andreessen Horowitz (a16z) por la posible práctica de 'directorios interconectados', donde sus socios inversores ocupan simultáneamente puestos en los consejos de administración de empresas competidoras del sector de inteligencia artificial, específicamente Databricks Inc. y Fivetran Inc.

Q¿Qué empresas específicas están involucradas en la investigación y cuál es su negocio principal?

ALas empresas específicamente mencionadas son Databricks Inc. y Fivetran Inc. Ambas empresas ofrecen servicios similares, centrándose en la recopilación, organización y análisis de grandes volúmenes de datos para otras empresas.

Q¿Cuál es una posible solución habitual en este tipo de investigaciones por 'directorios interconectados'?

ALa solución habitual en casos de 'directorios interconectados' suele ser exigir a los directores involucrados que renuncien a su puesto en el consejo de administración de una de las empresas competidoras, para eliminar el conflicto de intereses.

Q¿Qué ley histórica está utilizando el Departamento de Justicia en esta investigación y durante qué administración se revitalizó su aplicación?

AEl Departamento de Justicia está utilizando la ley antimonopolio de 1914, conocida como la Clayton Act, para abordar los 'directorios interconectados'. Esta aplicación fue revitalizada como un punto central de vigilancia durante la administración del presidente Joe Biden.

Q¿En qué se diferencia el caso de a16z de otros casos anteriores de 'directorios interconectados' investigados por el Departamento de Justicia?

ALa diferencia clave en el caso de a16z es que la investigación no se centra en un solo individuo que ocupe puestos en múltiples consejos, sino en una entidad (la firma de capital de riesgo) cuyos múltiples socios ocupan puestos en empresas competidoras. Esto plantea un debate legal sobre si la ley puede aplicarse a una empresa como entidad y no solo a individuos.

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