Bitcoin operó a la baja durante la última semana, cayendo desde $79K hasta un mínimo local cerca de $74K antes de rebotar hacia los $77K, con un impulso de precio que disminuyó un 21.7%, lo que refleja una acción de precios más débil y una creciente presión de venta. Al mismo tiempo, el CVD Spot y el CVD Perpetuo aumentaron un 77.2% y un 35.5% respectivamente, lo que sugiere que la presión de venta se está aliviando y la sentimiento del mercado se está equilibrando más. La actividad también se ha enfriado, con un Volumen Spot que bajó un 10% y el Interés Abierto de Futuros que disminuyó un 3.5%, lo que apunta a un apetito especulativo reducido y un entorno de mercado más cauteloso.
A pesar de esto, están surgiendo signos de un renovado apetito por el riesgo. Los pagos de financiación de la posición compradora (long funding) se dispararon un 135.4%, destacando una fuerte demanda de exposición alcista y una mejora en el sentimiento optimista. En los mercados de opciones, el Sesgo Delta 25 subió ligeramente, señalando una demanda algo mayor de protección a la baja, mientras que el Interés Abierto se mantuvo ampliamente estable, lo que sugiere que el posicionamiento se mantiene intacto.
Dentro de los mercados TradFi, el MVRV de los ETF Spot de EE.UU. subió un 0.69%, lo que indica ganancias no realizadas ligeramente mayores para los tenedores de ETF. Mientras tanto, los flujos netos de ETF mejoraron un 28.9%, señalando una salida de capital que se alivia y una estabilización del sentimiento, aunque el volumen de comercio de ETF cayó un 22.9%, lo que sugiere una desaceleración en la actividad especulativa.
Desde una perspectiva de actividad de la red, el recuento diario de direcciones activas y el volumen de transferencias ajustado por entidades han experimentado reducciones menores, insinuando una posible fase de consolidación o una disminución de la actividad de los inversores. Las métricas de liquidez, incluida la proporción de capital caliente y la proporción de suministro de STH a LTH, indican un perfil de liquidez más estable y un mercado caracterizado por una mayor convicción y una menor actividad especulativa, lo que sugiere una fase de consolidación.
Sin embargo, las métricas de rentabilidad advierten de un posible aumento del estrés en el mercado. La proporción neta de ganancias no realizadas frente a pérdidas ha experimentado un descenso significativo, mientras que la proporción de ganancias realizadas frente a pérdidas sugiere un aumento en la realización de pérdidas en comparación con la toma de beneficios, lo que indica un sentimiento de mercado cauteloso y potencialmente bajista. En resumen, el mercado está mostrando signos de moderación y consolidación, caracterizados por una actividad reducida, un sentimiento cauteloso y una mezcla de apetito por el riesgo. Esta imagen matizada subraya la importancia de continuar con un seguimiento cercano de la dinámica del mercado y el comportamiento de los inversores.
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