Escrito por: @cynthiaju333 ; Revisado por: @NPC_Leo
En los últimos dos meses, el ecosistema Ethereum ha experimentado una serie de eventos importantes: la reorganización de la estructura de la Fundación Ethereum (en adelante, EF), el establecimiento de Ethlabs como una organización independiente de I+D sin ánimo de lucro, el lanzamiento oficial de Ethereum Institutional como una entrada institucional independiente, y los continuos esfuerzos de Etherealize por promover la narrativa de Ethereum hacia Wall Street y los mercados de capitales. La comunidad ha debatido ampliamente sobre la reestructuración organizativa de la EF, la formación de nuevos equipos impulsados por la comunidad, las iniciativas para la adopción institucional, y la división del trabajo en I&D y la gobernanza.
El 21 de abril de 2026, se inauguró oficialmente el ETH HK Hub en Hong Kong, donde tuvieron lugar dos importantes conversaciones. Una fue un diálogo en chino entre Vitalik Buterin y el concejal de Hong Kong, Duncan Chiu. Hablaron sobre el desarrollo de la comunidad de habla china en los últimos doce años, las capas 2, el desarrollo del protocolo central, la hoja de ruta anti-cuántica, la escalabilidad de la capa 1 y las direcciones en las que realmente vale la pena que los constructores inviertan en Ethereum. La otra fue una mesa redonda en inglés entre Aya Miyaguchi (presidenta de la EF), el concejal Duncan Chiu y QZ, socio de un fondo ecológico, que se centró en el rol de la EF, la filosofía de la restricción, la "Walk-away Test" y la posición de Hong Kong en el ecosistema Ethereum.
Desde la perspectiva actual, más de dos meses después, ¿cómo podemos entender más profundamente los cambios que han ocurrido en toda la comunidad Ethereum? Las dos conversaciones de Vitalik y Aya nos proporcionan una referencia importante para el análisis retrospectivo, lo que nos facilita comprender que Ethereum está entrando en una nueva fase de desarrollo, un futuro de múltiples nodos comunitarios y sus posibles direcciones de evolución continua.
¿Qué ha pasado en Ethereum en los últimos dos meses?
El 24 de mayo, Vitalik Buterin publicó un extenso hilo en su cuenta de X, exponiendo públicamente su visión personal sobre la futura dirección de la EF. Enfatizó que la EF buscará "longevity over breadth" (longevidad sobre amplitud), reduciendo las ventas de ETH y el gasto fiscal de la fundación, y enfocándose más en el valor central CROPS (Censorship-Resistance/Capture, Openness, Privacy, Security). También señaló que la EF no es el centro de Ethereum, sino "one node, with a defined purpose" (un nodo, con un propósito definido), y abogó por que el ecosistema forme un patrón pluralista de múltiples nodos especializados que colaboren.
El 23 de junio, la EF anunció oficialmente en su blog oficial su nueva estructura organizativa. La nueva estructura incluye la capa de protocolo, la capa de acceso, la capa de usuarios, la capa comunitaria y la capa institucional, además de estructuras de apoyo relacionadas con operaciones y gestión. Con esta reestructuración, la EF adapta mejor su forma organizativa a sus objetivos estratégicos a largo plazo, garantizando el desarrollo sostenible de Ethereum en el futuro.
Casi simultáneamente, se anunció la creación de Ethlabs, una organización independiente de I+D sin ánimo de lucro, fundada conjuntamente por cinco antiguos investigadores sénior de la EF: Ansgar Dietrichs, Barnabé Monnot, Caspar Schwarz-Schilling, Josh Rudolf y Julian Ma, con apoyo financiero de Bitmine, Sharplink, Joe Lubin, SNZ, entre otros. Su objetivo es preparar a Ethereum para las demandas de la próxima etapa, como la adopción institucional, las finanzas agenticas, DeFi, stablecoins y RWA, y colaborar con la EF en diferentes áreas para impulsar el desarrollo del protocolo Ethereum y construir conjuntamente un ecosistema de múltiples nodos.
El 1 de julio, el equipo global de estrategia política de la EF publicó una guía para gobiernos e instituciones: "Ethereum para Gobiernos e Instituciones: Por qué la infraestructura neutral es crucial ahora". Este informe ayuda activamente a los formuladores de políticas globales y a las grandes instituciones a comprender Ethereum más profundamente. Su premisa central es: el mundo de hoy necesita "una infraestructura digital pública compartida y neutral que no esté controlada por ningún sujeto centralizado único", y Ethereum está diseñado precisamente como una red pública y programable para ello.
El mismo día, Ethereum Institutional se lanzó oficialmente como una organización sin ánimo de lucro independiente, posicionándose como la "dedicated institutional front door" (entrada institucional dedicada) del ecosistema Ethereum, asumiendo el trabajo de conexión institucional realizado por el equipo go-to-market de la Fundación Ethereum en el último año, y operando con una misión más clara, una cobertura geográfica más amplia y financiación independiente a largo plazo; sus áreas clave incluyen educación y conexión institucional, información institucional, marketing de ETH y del ecosistema, estándares y mejores prácticas y eventos institucionales.
Al mismo tiempo, Etherealize continúa impulsando la conexión de Ethereum con las finanzas tradicionales. Su sitio web se posiciona como "Rewiring Wall Street with Ethereum" (Reconectando Wall Street con Ethereum), y está construyendo infraestructura financiera para un mercado multimillonario, orientada a la tokenización, la liquidación nativa de Ethereum y la protección de la privacidad a nivel institucional. El interés de Wall Street por Ethereum está pasando de proyectos piloto y de prueba de concepto a considerar la cadena pública como infraestructura de producción; el debate también se ha expandido desde las stablecoins a acciones tokenizadas, bonos, bienes raíces y fondos de inversión.
Estos eventos, vistos en conjunto, apuntan a un cambio mayor: Ethereum está pasando de una fase en la que la Fundación Ethereum (EF) asumía una gran cantidad de coordinación y narrativa pública, a una nueva fase en la que múltiples organizaciones especializadas asumen conjuntamente diferentes capacidades. La EF se enfoca más en la gobernanza del protocolo, la neutralidad confiable, la soberanía propia y la resiliencia a largo plazo. Ethlabs asume la I+D orientada a la adopción en la próxima etapa y la construcción de capacidades de infraestructura. Ethereum Institutional se encarga de la educación institucional, el establecimiento de estándares, la promoción de la percepción del mercado y el trabajo de entrada para las instituciones financieras globales. Etherealize continúa impulsando la narrativa de Ethereum en los mercados de capitales y las finanzas tradicionales.
Estas organizaciones no pertenecen a un plan centralizado único, ni deben entenderse simplemente como externalizaciones o sustitutos de la EF. Reflejan conjuntamente que el ecosistema Ethereum está desarrollando una división del trabajo más clara: la neutralidad del protocolo, la adopción institucional, la narrativa de los mercados de capitales, la I+D aplicada y la coordinación comunitaria local están siendo asumidas por diferentes nodos.
Con mayor precisión, Ethereum está entrando en una nueva etapa de desarrollo y una nueva estructura ecológica. Y si volvemos a la escena del ETH HK Hub el 21 de abril, descubrimos que lo que Vitalik y Aya discutieron ese día eran precisamente los principios a largo plazo detrás de este cambio.
La presidenta de la EF, Aya, habla sobre la filosofía organizativa de la restricción
En la mesa redonda del ETH HK Hub, Aya Miyaguchi mencionó repetidamente un concepto: Walk-away Test (Prueba de partida).
Su punto es que el objetivo a largo plazo de la EF no es convertirse en una organización central más grande y con más control, sino permitir que todo el sistema continúe funcionando incluso sin la EF.
Dijo: "Ethereum debe pasar la Walk-away Test: incluso sin la Fundación Ethereum, todo el sistema debe seguir funcionando normalmente."
Aya recordó en el evento que se unió a la EF durante el auge de las ICO. En ese momento, mucha gente sugería que la fundación se expandiera rápidamente, estableciendo roles como CTO, CMO, etc., como una empresa tecnológica tradicional, para asumir más funciones centralizadas.
Pero la EF no lo hizo.
Explicó: "Si la fundación construye todo para todo el ecosistema, los participantes desarrollarán dependencia. A largo plazo, esto debilita la competencia, y sin competencia no se pueden generar soluciones óptimas."
Detrás de esto está la creencia fundamental de Ethereum: la salud del sistema no proviene de la fortaleza de una sola organización, sino de si el ecosistema mismo puede generar continuamente nuevas capacidades, nuevas organizaciones y nuevos constructores.
Así que cuando Aya dice: "El éxito significa que la fundación hace menos, y Ethereum se vuelve más fuerte."
Esta frase tiene un contexto más concreto dos meses después.
Desde esta perspectiva, la aparición de Ethlabs, Ethereum Institutional, Etherealize y los Hubs comunitarios globales de Ethereum se asemeja más a una manifestación externa de la filosofía organizativa de restricción de la EF: a medida que el protocolo base madura, lo que el ecosistema necesita ya no es un centro de mando y coordinación todopoderoso, sino múltiples organizaciones con creencias comunes, independientes entre sí y que asumen diferentes responsabilidades.
Vitalik habla sobre los límites de la coordinación del protocolo
En su conversación en el ETH HK Hub, Vitalik también planteó una distinción que hoy parece muy importante.
Dijo: "El desarrollo del protocolo central y el desarrollo de L2 son dificultades completamente diferentes. L2 se parece más a un mercado libre. Si un outsider crea algo mejor, tiene la oportunidad de ganar".
Pero el protocolo central es diferente. El desarrollo del protocolo central requiere coordinación a largo plazo con los desarrolladores existentes y debe alcanzar consenso entre los equipos de clientes, investigadores, la comunidad y la hoja de ruta de actualización.
Por lo tanto, la pregunta realmente importante es: ¿Este trabajo sigue sirviendo a los objetivos del protocolo de Ethereum a largo plazo? ¿Sigue manteniendo la neutralidad confiable, la seguridad, la privacidad, la resistencia a la censura y los atributos básicos de Ethereum como infraestructura pública?
El trabajo más central de Ethereum sigue siendo hacer que un protocolo descentralizado evolucione continuamente a través de la coordinación a largo plazo.
¿Por qué Hong Kong?
En la mesa redonda de Aya, mencionó que "los Hubs comunitarios que están surgiendo en Hong Kong son en sí mismos una manifestación de la filosofía de restricción de la EF".
Si el futuro de Ethereum no es impulsado por un único centro, sino construido conjuntamente por múltiples nodos independientes, entonces los Hubs locales no son solo lugares para eventos, ni solo organizadores de actividades comunitarias. Se asemejan más a una nueva infraestructura ecológica.
Conectan no solo a desarrolladores, sino también a instituciones, investigadores, capital, formuladores de políticas, constructores de bienes públicos y nuevos participantes que están entrando en Ethereum desde campos como las finanzas tradicionales, la IA, el hardware, las stablecoins, RWA y los pagos.
Hong Kong se encuentra precisamente en la intersección de estos flujos. Es un centro financiero internacional y un lugar donde convergen los contextos de capital, políticas y tecnología de Oriente y Occidente; conecta a los constructores de habla china con la comunidad global de Ethereum y está cerca del ecosistema de hardware, IA y fabricación de Shenzhen.
Por lo tanto, cuando aparecen Hong Kong y Singapur en el despliegue global de Ethereum Institutional, cuando SNZ aparece entre los patrocinadores de Ethlabs, cuando ETH HK Hub se convierte en el primer centro comunitario físico de Ethereum en Asia, todos apuntan a una tendencia: Asia se está convirtiendo en un nodo importante para la adopción institucional (institutional adoption) y la coordinación de constructores (builder coordination) de Ethereum.
Este es también el rol que SNZ y ETH HK Hub esperan desempeñar. Nuestro rol es establecer un nodo de coordinación a largo plazo en Hong Kong y Asia, donde constructores, investigadores, instituciones, capital, formuladores de políticas y la comunidad global de Ethereum puedan encontrarse, y extender las conversaciones de cada evento en una construcción más duradera.
Dos meses después, ¿qué ha cambiado realmente?
En los últimos dos meses, mucha gente se ha preguntado: ¿Qué le pasa a la EF? ¿Quién se ha ido? ¿Quién ha fundado nuevas organizaciones? ¿Reemplazará Ethlabs a la EF? ¿Significa Ethereum Institutional que Ethereum comienza a competir activamente por el mercado institucional?
Si partimos nuevamente de las dos conversaciones del 21 de abril, quizás la respuesta sea más clara.
La EF se está enfocando más en lo que más debe proteger: la neutralidad del protocolo, la seguridad a largo plazo, la apertura, la privacidad, la resistencia a la censura y la autosoberanía. Al mismo tiempo, en el ecosistema han surgido más organizaciones especializadas que asumen respectivamente I+D, adopción institucional, narrativa de mercados de capitales, coordinación comunitaria local, educación para desarrolladores y comunicación política.
Que la EF haga menos, no significa que Ethereum haga menos. Por el contrario, exige que más personas, más organizaciones, más regiones y más constructores den un paso al frente.
Quizás, el hilo principal más importante de los últimos dos meses es que Ethereum continúa demostrando lo que siempre ha creído:
Un ecosistema resiliente depende de generar continuamente nuevos nodos, nuevas formas de colaboración y nuevos constructores.
La existencia del ETH HK Hub es precisamente para participar en ese futuro.
ETH HK Hub está operado conjuntamente por SNZ y ETHTAO, y cuenta con el apoyo de la Ethereum Foundation.
