Bitcoin operó a la baja durante la última semana, cayendo desde $79K hasta un mínimo local cercano a $74K antes de rebotar hacia $77K, con un declive del impulso del precio del 21.7%, lo que refleja una acción de precios más suave y una presión de venta en aumento. Al mismo tiempo, el CVD de Spot y el CVD Perpetuo aumentaron un 77.2% y un 35.5% respectivamente, lo que sugiere que la presión de venta se está aliviando y que el sentimiento del mercado se está volviendo más equilibrado. La actividad también se ha enfriado, con el Volumen Spot cayendo un 10% y el Interés Abierto en Futuros disminuyendo un 3.5%, lo que apunta a una reducción del apetito especulativo y un trasfondo de mercado más cauteloso.
A pesar de esto, están surgiendo signos de un renovado apetito por el riesgo. Los pagos de financiamiento en posiciones largas se dispararon un 135.4%, lo que destaca una fuerte demanda de exposición larga y un sentimiento alcista en mejora. En los mercados de opciones, el Sesgo 25-Delta subió ligeramente, señalando una demanda algo mayor de protección a la baja, mientras que el Interés Abierto se mantuvo en general estable, lo que sugiere que el posicionamiento se mantiene intacto.
Dentro de los mercados TradFi, el MVRV de los ETF Spot de EE. UU. subió un 0.69%, lo que indica ganancias no realizadas ligeramente mayores para los tenedores de ETF. Mientras tanto, los flujos netos de ETF mejoraron un 28.9%, apuntando a una reducción en las salidas de capital y a una estabilización del sentimiento, aunque el volumen de negociación de ETF cayó un 22.9%, lo que sugiere una desaceleración en la actividad especulativa.
Desde la perspectiva de la actividad de la red, el recuento diario de direcciones activas y el volumen de transferencias ajustado por entidades han experimentado reducciones menores, insinuando una posible fase de consolidación o una disminución de la actividad de los inversores. Las métricas de liquidez, incluyendo la participación de capital caliente y la relación entre la oferta de STH y LTH, indican un perfil de liquidez más estable y un mercado caracterizado por una mayor convicción y una menor actividad especulativa, lo que sugiere una fase de consolidación.
Sin embargo, las métricas de rentabilidad señalan un posible aumento del estrés en el mercado. La relación neta de ganancias no realizadas a pérdidas ha experimentado un descenso significativo, mientras que la relación de ganancias realizadas a pérdidas sugiere un aumento en la realización de pérdidas frente a la toma de ganancias, lo que indica un sentimiento de mercado cauteloso y potencialmente bajista. En resumen, el mercado está mostrando signos de moderación y consolidación, caracterizados por una actividad reducida, un sentimiento cauteloso y una mezcla de apetito por el riesgo. Esta imagen matizada subraya la importancia de continuar monitoreando de cerca la dinámica del mercado y el comportamiento de los inversores.
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