Autor: Matt Hougan, Director de Inversiones de Bitwise
Compilación: Luffy, Foresight News
Título original: Bitwise: Un ataque de fin de semana que aceleró la migración de todo el mundo financiero a la cadena
Siempre he creído que la migración de la industria financiera a la cadena era inevitable.
Blockchain permite que los activos se negocien 24 horas al día, 7 días a la semana, durante todo el año, con liquidación instantánea y costos mucho más bajos que los sistemas tradicionales. Hace que las bolsas de valores tradicionales y la liquidación T+1 parezcan obsoletas.
Pero siempre me he preguntado: ¿Cuándo ocurrirá exactamente esta transición? ¿Y qué evento impulsará el cambio definitivo de todo el sistema?
Después de todo, la mayoría de la gente ni siquiera nota la demora del sistema actual. Cuando mi tío compra acciones en su cuenta de Charles Schwab, no le importa esperar un día para la liquidación, ni los complejos procesos detrás de instituciones misteriosas como NSCC, DTCC, Cede & Co. Él compra, las acciones aparecen en su cuenta, simple y directo, sin problemas.
Así que una vez pensé que los mercados impulsados por cripto crecerían primero en los márgenes. En los próximos 5 a 10 años, servirían principalmente a usuarios criptonativos y a aquellos que no encajan perfectamente en el sistema financiero tradicional, como los inversores minoristas globales que quieren operar con acciones estadounidenses. Finalmente, estos sistemas se volverían lo suficientemente buenos como para hacerse cargo gradualmente del sistema existente, y lugares como el NYSE harían la transición a mercados tokenizados, tal como pasaron de la negociación en el parqué a la electrónica.
Sería una historia tecnológica clásica: primero alterar los márgenes, luego tomar el control del núcleo. Pensé que esto tomaría de 5 a 10 años.
Pero este fin de semana demostró que estaba equivocado. Ahora estoy convencido de que todo esto sucederá mucho más rápido de lo que nadie esperaba.
Qué pasó este fin de semana
El domingo 28 de febrero a las 2:30 a.m., hora del Este de EE. UU., Trump anunció un ataque contra Irán. Este momento fue muy particular para los mercados financieros globales, ya que casi todos los mercados estaban cerrados.
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Bolsa de valores de EE. UU. cerrada
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Mercado de futuros de EE. UU. cerrado
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Principales mercados de divisas cerrados
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Mercados europeos cerrados
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Mercados asiáticos cerrados
Básicamente, los únicos mercados que operaban eran las bolsas de valores de Medio Oriente como Arabia Saudita y Catar (que operan de domingo a jueves), pero estos mercados son de tamaño y cobertura limitados, con poca participación de inversores occidentales y cubren pocos activos.
En el pasado, si un domingo por la mañana ocurría un gran shock geopolítico, los inversores tenían que esperar hasta las 18:00 del domingo por la noche, cuando abren los futuros estadounidenses, para saber cómo reaccionaba el mercado. Pero este fin de semana nos mostró: ahora tienen otra opción, recurrir a la infraestructura cripto que opera las 24 horas del día, los 7 días de la semana, a nivel global.
Y este fin de semana, realmente lo hicieron.
Todo el domingo, las finanzas en cadena se convirtieron en el núcleo de las finanzas globales. En particular, el exchange descentralizado Hyperliquid se convirtió en el centro de atención. Ofrece contratos perpetuos sobre activos cripto y activos del mundo real como el petróleo crudo.
El volumen de operaciones de Hyperliquid se disparó tanto que Bloomberg, al informar sobre el impacto del ataque aéreo en el crudo, citó directamente el precio del contrato de crudo en Hyperliquid, que era el precio más representativo. Esto no fue una coincidencia, el token nativo de Hyperliquid, HYPE, subió alrededor de un 30% durante el fin de semana. En mi opinión, esto se parece más a que los inversores están pagando por adelantado por su futuro.
Pero no fue solo Hyperliquid. El token de oro XAUT, emitido por Tether, vio su volumen de operaciones en 24 horas dispararse a más de 300 millones de dólares. Los mercados de predicción como Kalshi y Polymarket alcanzaron máximos históricos de volumen. Activos cripto como Bitcoin y Ethereum también estuvieron en el punto de mira.
En mi memoria, esta es la primera vez que el mercado de criptomonedas se convirtió verdaderamente en un "mercado".
Por qué esto es importante
Si eres un fondo de cobertura, un banco o cualquier inversor que quiera mantenerse competitivo, ahora no tienes opción: debes abrir una cartera de stablecoins, debes aprender a operar en Hyperliquid, debes entender XAUT, debes investigar las acciones tokenizadas.
Porque incluso si tú no lo haces, otros lo harán.
Esta tendencia se acelerará. La mayor barrera para participar en los mercados on-chain es acostumbrarse a herramientas como carteras, stablecoins, Hyperliquid, Uniswap. Una vez que le coges el truco, todas las nuevas capacidades de DeFi y las finanzas on-chain están al alcance de la mano. El contacto lleva a la exploración, la exploración lleva a las operaciones.
Por supuesto, siempre habrá quien diga: ¡Los mercados tradicionales también pueden hacerlo! ¡Nasdaq está implementando operaciones 23 horas al día, 5 días a la semana! ¡No ofrecemos operaciones 24/7 porque nadie las necesita!
Está bien, digan lo que quieran. Blockbuster dijo lo mismo sobre Netflix, Microsoft dijo lo mismo sobre el iPhone.
La transición hacia las finanzas on-chain es inevitable. Y después de este fin de semana, estoy convencido: llegará mucho antes de lo que cualquiera de nosotros imaginaba.
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