Escrito por: Forbes
Compilado por: AididiaoJP, Foresight News
Bitcoin ha repuntado con fuerza esta semana desde sus mínimos recientes, recuperando el precio por encima de los 60,000 dólares. Anteriormente, tras la nueva entrada del presidente estadounidense Donald Trump a la Casa Blanca, Bitcoin había caído a mínimos no vistos en años, y en aquel momento el mercado incluso advirtió de que el "esquema Ponzi" podría colapsar.
Este año, el rendimiento de Bitcoin ha sido débil, con su precio reducido a más de la mitad desde los máximos de principios de año. Aunque el mayor gestor de activos del mundo, BlackRock, está desplegando discretamente la próxima fase de la revolución de Bitcoin y las criptomonedas, los últimos datos económicos de EE.UU. han traído señales adversas para el mercado cripto.
Justo cuando se pronosticaba que algunas criptomonedas podrían dispararse un 5000% y crear "riqueza generacional", se publicó el informe de empleo de junio en EE.UU., muy inferior a lo esperado.
El informe mostró que la economía estadounidense agregó solo 57,000 nuevos puestos de trabajo el mes pasado, muy por debajo de los 115,000 esperados por los economistas encuestados por Dow Jones. Sin embargo, la tasa de desempleo cayó al 4.2% desde el 4.3% esperado. Nic Puckrin, fundador de Coin Bureau y exanalista de Goldman Sachs, comentó en un correo electrónico: "Los datos superficiales parecen mostrar un mercado laboral inquebrantable, pero la creación real de empleo está muy por debajo de las expectativas, y la tasa de participación laboral cayó 0.3 puntos porcentuales. Esto podría deberse simplemente a que mucha gente ya ha dejado de buscar trabajo, haciendo que los datos no parezcan tan malos".
Para la nueva Reserva Federal, cuya tarea principal es controlar la inflación, los datos de crecimiento salarial son más cruciales que las cifras generales de empleo. Los salarios medios por hora se aceleraron interanualmente hasta el 3.5%, lo cual es una mala noticia para quienes esperan un giro hacia políticas más flexibles. Un fuerte crecimiento salarial seguirá alimentando al monstruo de la inflación, precisamente la situación que más preocupa al presidente de la Fed, Kevin Warsh. Mientras el crecimiento salarial se mantenga elevado, será difícil disipar las expectativas de subidas de tasas en 2026.
Tras la publicación del informe de empleo, el precio de Bitcoin continuó recuperándose, tocando brevemente los 63,000 dólares. Los operadores ahora dirigen su atención hacia los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de julio, para evaluar cómo ajustará la Fed su política de tasas bajo el liderazgo del nuevo presidente Warsh.
Analistas del exchange Bitfinex señalaron: "Los datos del IPC de junio, que se publicarán el 14 de julio, serán un punto de inflexión clave. La tasa de inflación de mayo fue del 4.2%, mientras que el mercado espera que la Fed mantenga las tasas en el rango del 3.5%-3.75% en su reunión del 28-29 de julio. Los comentarios anteriores de Warsh, inclinados hacia la flexibilización, ya han brindado cierto alivio a los activos de riesgo".
Un equipo liderado por el analista de ING, James Knightley, escribió en un informe que se espera que el IPC de julio muestre una caída mensual en los precios generales, impulsada principalmente por el desplome de los precios de la gasolina. "Esto podría impulsar aún más las expectativas del mercado de que la Fed mantendrá las tasas sin cambios durante un largo período este año, en lugar de subirlas".
En las últimas semanas, los precios del petróleo han caído significativamente, volviendo a niveles anteriores al estallido de la guerra entre EE.UU. e Irán. Los operadores creen que el exceso de oferta de petróleo ayuda a aliviar las presiones inflacionarias e incita a la Fed a reducir el costo del crédito. David Morrison, analista senior de mercados en Trade Nation, declaró: "Bitcoin continúa su recuperación. Los costos de endeudamiento más bajos tienden a mejorar la liquidez, respaldando activos sensibles al riesgo como Bitcoin".
Morrison añadió: "Los débiles datos de empleo han aliviado las preocupaciones del mercado sobre múltiples subidas de tasas por parte de la Fed este año, provocando un debilitamiento del dólar y un aumento generalizado de los activos de riesgo, mejorando el sentimiento en el mercado de Bitcoin".
Sin embargo, también hay quienes opinan que este informe de empleo no es una mala noticia para Bitcoin. Algunos inversores apuestan a que la Fed se inclinará hacia la flexibilización en la segunda mitad del año, apoyando la operativa de "depreciación" del dólar, que incluye al oro y a Bitcoin. Stephen Coltman, director macro de 21Shares, expresó: "El mercado esperaba datos de empleo sólidos, pero los resultados estuvieron muy por debajo de las expectativas, acompañados de revisiones significativas a la baja de datos previos. La fijación de precios de una política monetaria adicional restrictiva por parte de la Fed este año parece cada vez menos razonable. Las expectativas de inflación ya han retrocedido considerablemente, y la política actual se está volviendo cada vez más restrictiva. Esto allana el camino para un giro hacia políticas más flexibles en la segunda mitad del año, lo que beneficia a operaciones de 'depreciación' como los metales preciosos y las criptomonedas, que este año se han visto lastradas por la postura hawkish de la Fed".
Actualmente, la fijación de precios del mercado sugiere que la Fed podría subir las tasas solo una vez este año (25 puntos básicos), pero los comentarios de Warsh esta semana en la conferencia de banqueros centrales globales ya han hecho que los inversores reduzcan sus apuestas a una mayor restricción monetaria.
Warsh, en la conferencia anual del Banco Central Europeo en Portugal para formuladores de políticas internacionales y economistas, declaró: "Las expectativas de inflación para las primeras cuatro semanas de este período han disminuido, y los riesgos inflacionarios se están reduciendo". No se pronunció explícitamente sobre si habría una subida de tasas en la próxima reunión a finales de julio. El mercado actualmente considera que la probabilidad de mantener las tasas sin cambios es del 82%.
De cara al futuro, el precio de Bitcoin seguirá siendo muy sensible a los próximos datos económicos de EE.UU., especialmente los informes de empleo e inflación, así como a las expectativas de política de la Fed. Simon-Peter Massabni, director de desarrollo comercial de XS.com, señaló: "Si los datos económicos continúan mostrando resiliencia, las expectativas de recortes de tasas se debilitarán, y un dólar más fuerte ejercerá presión adicional sobre las criptomonedas. Por el contrario, si los datos apuntan a una desaceleración significativa y regresan las expectativas de flexibilización monetaria, Bitcoin tendrá la oportunidad de recuperar parte de las pérdidas. En mi opinión, la relación entre la política de la Fed y Bitcoin nunca ha sido tan importante como lo es hoy".
Massabni considera que las tres variables centrales que determinarán la trayectoria de Bitcoin en los próximos meses son: los flujos de capital hacia los ETF institucionales, los desarrollos geopolíticos y las expectativas sobre las tasas de la Fed. "Si estos factores mejoran gradualmente, la actual venta masiva podría terminar siendo vista como una oportunidad de compra a largo plazo, en lugar del inicio de un mercado bajista. Por el contrario, si las presiones persisten sin resolverse, la alta volatilidad continuará hasta que el mercado encuentre una base de precios sólida".
