Parece que la base de liquidez para un mercado alcista en 2026 ya se está formando.
En el cuarto trimestre, la Reserva Federal añadió liquidez significativa mediante compras de bonos del Tesoro, recortes de tasas y operaciones de reporto. Sobre esa base, la reciente inyección de liquidez de 6.800 millones de dólares ya está circulando por el sistema.
Históricamente, movimientos de liquidez similares han respaldado los rallies de Bitcoin [BTC].
Recordemos que entre 2020 y 2021, la agresiva flexibilización de la Fed coincidió con el rally de BTC, cuyo precio pasó de 5.000 dólares a finales de 2020 a 68.000 dólares para el final del primer trimestre de 2021.
Sin embargo, ese rally no fue impulsado únicamente por la Fed.
Al mismo tiempo, la flexibilización de la liquidez en Japón, la UE y China también ayudó a aumentar el apetito global por el riesgo. De hecho, durante la crisis de 2020, se añadieron colectivamente unos 8 billones de dólares a los balances de estas economías.
En este contexto, la semana actual es crucial para Bitcoin.
Por un lado, Japón está experimentando un endurecimiento de la liquidez. Por otro, los mercados esperan los datos de la oferta monetaria M2 de China, lo que convierte a esta en otra ventana clave de liquidez para BTC.
Dada esta configuración, no es sorprendente ver a BTC moverse lateralmente, incluso después de la inyección de 6.800 millones de dólares. En última instancia, la pregunta es si esta configuración prepara el terreno para una carrera en 2026 o empuja a BTC más profundamente en un bucle de volatilidad.
Bitcoin reacciona a la liquidez, pero la configuración sigue siendo arriesgada
Cabe destacar que esta inyección de liquidez llega en un momento volátil para los mercados.
Desde un punto de vista macro, la volatilidad no desaparecerá pronto. Bitcoin se encamina hacia una semana cargada de datos, con la inflación, el empleo y el PIB en el centro de atención. Aun así, la estructura técnica de BTC ofrece cierto apoyo.
Al hacer zoom, el gráfico diario comenzó a inclinarse alcista. BTC ha publicado cuatro velas verdes consecutivas, cada una cerrando en un máximo más alto.
En resumen, la acción del precio sugirió que el mercado comenzaba a responder al impulso de liquidez.
Desde la perspectiva de un trader, ir completamente largo aquí puede tener sentido.
Sin embargo, con el sentimiento estancado en el miedo, datos macro clave listos para presionar los niveles de BTC, los flujos de ETF aún negativos y los inversores estadounidenses en gran medida al margen, esta configuración comienza a parecerse más a una trampa alcista que a una ruptura limpia.
En ese sentido, el reciente impulso de liquidez no está siguiendo el guion habitual de Bitcoin. En cambio, con posicionamientos especulativos acumulándose contra un débil apetito por el riesgo, BTC podría retestar, o romper, niveles clave de soporte esta semana.
Reflexiones finales
- Las recientes inyecciones de la Fed y las medidas de liquidez global apoyan a BTC, pero las publicaciones de datos, el endurecimiento en Japón y la cautelosa actitud de los inversores mantienen a los mercados volátiles.
- BTC muestra signos alcistas en el gráfico diario, pero la presión macro sugiere que la configuración podría ser una trampa alcista en lugar de una ruptura limpia.
