Bitcoin ha enfrentado una intensa presión de venta, con el activo cayendo un 32% desde su máximo de $126,000 el 6 de octubre.
Los fondos cotizados en bolsa (ETF) siguen siendo un canal clave para medir el sentimiento del mercado de Bitcoin. Sin embargo, esta vez, el comportamiento de los inversores detrás de estos ETF sugiere dinámicas más profundas en juego.
Los ETF de Bitcoin registran salidas récord
Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin de spot en EE.UU. se han mantenido en el lado bajista del mercado, registrando salidas significativas incluso cuando el precio de Bitcoin intenta estabilizarse.
Los ETF de spot de Bitcoin [BTC] enfrentan una presión renovada a medida que los inversores tradicionales retiran capital mientras aún mantienen exposición al activo.
Según CryptoQuant, las Salidas Acumuladas de los ETF de Bitcoin han alcanzado los $5.5 mil millones desde su máximo histórico. Como resultado, los Activos Bajo Gestión (AUM) totales han caído a $116.58 mil millones, desde un pico de $163.27 mil millones.
Esta tendencia confirma que los inversores tradicionales, que operan a través de ETF institucionales, han reducido las entradas de capital en el mercado.
Se esperan tales salidas durante períodos de sentimiento débil del mercado, especialmente mientras Bitcoin continúa cotizando en un rango entre $85,000 y $90,000.
Los inversores de BlackRock mantienen su posición
A pesar de las mayores salidas de los ETF, los inversores tradicionales con exposición al ETF de spot de Bitcoin de BlackRock en EE.UU. continúan dominando la actividad del mercado.
En los últimos doce días, estos inversores han comprado más BTC que cualquier otro grupo institucional en el mercado.
Los datos mostraron que dentro de este período, el grupo registró seis entradas separadas de ETF de BTC, con entradas netas totales que ascendieron a 1.32 millones de Bitcoin, valorados en aproximadamente $1.16 mil millones.
Esta tendencia sigue siendo un indicador clave, particularmente porque BlackRock controla la mayor participación de BTC entre los inversores institucionales.
Al cierre de esta edición, este grupo poseía Bitcoin por valor de $67.56 mil millones, reforzando una corriente subyacente alcista que continúa influyendo en otros participantes de ETF en el mercado.
Cabe destacar que los inversores minoristas que operan Bitcoin directamente a través de exchanges centralizados también muestran signos de confianza renovada.
Desde principios de diciembre, este grupo ha acumulado BTC consistentemente semana tras semana. Solo la semana pasada, las compras totalizaron aproximadamente $891.61 mil millones, según Glassnode.
Si bien esto refleja un comportamiento más amplio de los inversores minoristas globales, confirma una confianza sostenida en la clase de activo, marcada por cuatro semanas consecutivas de absorción constante de la oferta.
La perspectiva sigue siendo incierta
BlackRock aún podría expandir su participación con Bitcoin, ya que el CEO Larry Fink ha cambiado públicamente su postura sobre la criptomoneda.
Fink, quien anteriormente describió a Bitcoin como un "índice para el lavado de dinero" y una herramienta para "ladrones", tuvo un cambio de perspectiva durante una entrevista reciente en la Cumbre DealBook 2025.
Señaló que el BTC ahora presenta un "enorme caso de uso futuro", lo que indica una creciente apertura institucional. Si bien el alcance de estos casos de uso sigue sin estar claro, el cambio destaca una oportunidad potencial a largo plazo para los inversores actuales.
Reflexiones finales
- Los flujos de ETF de Bitcoin ahora reflejan fragmentación en lugar de consenso.
- Los inversores tradicionales se retiran de los ETF de Bitcoin, aunque la acumulación persiste bajo la superficie.
