Bitcoin [BTC] continúa operando por debajo de su nivel de apertura de 2025 de aproximadamente $93,576, mientras que el impulso general en el mercado de criptomonedas se ha ralentizado a medida que el año llega gradualmente a su fin.
A medida que se acerca el nuevo año, los analistas están sopesando la probabilidad de que Bitcoin pueda extender su rendimiento lento, con la posibilidad de que los precios puedan caer aún más en lugar de recuperarse.
El invierno de Bitcoin aún está en juego
Jurrien Timmer, Director de Macro Global de Fidelity Investments, una de las mayores firmas de fondos mutuos de Estados Unidos, ha sugerido que 2026 podría representar un "año muerto" para Bitcoin.
Su evaluación se basa en el ciclo histórico de cuatro años del halving de BTC. Según Timmer, el activo podría retroceder a un rango de soporte entre $65,000 y $75,000 el próximo año si el ciclo continúa desarrollándose como lo ha hecho en el pasado.
El ciclo de cuatro años del halving al que se refiere refleja una fase prolongada de rally, aproximadamente 145 meses en este caso, después de una reducción en las recompensas de los mineros de Bitcoin.
Históricamente, esta fase a menudo ha sido seguida por una caída más amplia del mercado, como se ilustra en los gráficos de precios a largo plazo.
Timmer señaló que el máximo histórico de Bitcoin de $126,000 en octubre se alineó "perfectamente tanto en precio como en tiempo" con este marco histórico.
Fidelity Investments, a través de su fondo cotizado (ETF) estadounidense de Bitcoin spot FBTC, controla la segunda mayor oferta de ETF de Bitcoin en el mercado estadounidense.
FBTC tiene Bitcoin valorado en $16.73 mil millones, según datos de CoinGlass, solo por detrás del ETF IBIT de BlackRock, que tiene $65.57 mil millones.
Si se mantiene la perspectiva bajista, podría implicar ventas significativas por parte de esta cohorte de inversores en Bitcoin. Sin embargo, los inversores de FBTC hasta ahora han mostrado un comportamiento alcista esta semana, registrando una entrada neta de 179 BTC, equivalentes a aproximadamente $15.7 millones.
Demanda mínima en el mercado
El mercado en general aún no ha sido testigo de una demanda sostenida y, en cambio, ha experimentado más reacomodos que una acumulación genuina capaz de impulsar los precios al alza.
Esta dinámica ayuda a explicar por qué Bitcoin se ha mantenido en un rango entre $85,000 y $93,000. La aclaración sigue a un análisis de Glassnode que abordaba los informes de que los "tiburones" de Bitcoin, carteras que contienen entre 100 y 1,000 BTC, habían aumentado sus tenencias en 270,000 BTC.
Glassnode aclaró posteriormente que la actividad no reflejaba una acumulación real. En cambio, se originó a partir de grandes entidades de Bitcoin, aquellas que poseen más de 100,000 BTC, que estaban realizando reacomodos internos de carteras.
Un analista senior de Glassnode explicó:
“El reacomodo de carteras ocurre cuando grandes entidades dividen o fusionan saldos entre direcciones para gestionar la custodia, el riesgo o la contabilidad, trasladando monedas entre diferentes rangos de tamaño de cohorte sin cambiar la propiedad real.”
Mientras la oferta de grandes entidades se movió aproximadamente 300,000 BTC, unos 270,000 BTC aparecieron en carteras de tiburones.
Sin embargo, los datos finalmente mostraron un saldo neto negativo de alrededor de 30,000 BTC, lo que sugiere que estos inversores probablemente vendieron Bitcoin en lugar de acumularlo.
Contexto regulatorio y global
La cautela de los inversores se ha intensificado a medida que el año termina, impulsada por una serie de desarrollos regulatorios y macroeconómicos en las principales economías.
En Estados Unidos, la perspectiva política se ha vuelto más accommodative tras los recortes de tasas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Se han observado movimientos similares en Europa. Sin embargo, las salidas de capital vinculadas al aumento de los rendimientos de los bonos japoneses han pesado sobre el sentimiento de Bitcoin.
Estos cambios de política e incertidumbres han dejado a los mercados indecisos sobre si desplegar capital o permanecer al margen.
Ray Youssef, CEO de la super aplicación cripto NoOnes, proporcionó contexto adicional sobre el entorno actual en un correo electrónico. Dijo,
“Señales divergentes de los principales bancos soberanos, una coordinación política global desigual y orientaciones mixtas sobre las vías de tasas y liquidez para 2026 han llevado al capital a adoptar un enfoque de esperar y ver a medida que termina el año.”
Mientras tanto, Jerome de Tychey, Presidente de Ethereum France, le dijo a AMBCrypto que espera que los mercados de cripto se alineen cada vez más con los mercados financieros tradicionales.
“Con el crecimiento de los ETF y la participación institucional, las correcciones específicas de las cripto son menos probables, pero la correlación con los mercados globales aumentará.”
Ese cambio puede reducir la posición de las cripto como una cobertura pura contra la inflación. Aun así, los proponentes argumentan que la continua adopción de la infraestructura financiera basada en blockchain sigue siendo un desarrollo positivo a largo plazo para el sector.
Reflexiones Finales
- El Director de Macro Global de Fidelity ha señalado que Bitcoin va a la zaga de su ciclo tradicional de cuatro años, describiendo 2026 como un potencial "año muerto" o período de invierno.
- La demanda de Bitcoin sigue siendo débil, con la actividad del mercado impulsada más por rotaciones internas que por nuevas compras genuinas.
