Conclusiones clave:
La incertidumbre económica, un retraso en el informe de empleo y la debilidad del mercado inmobiliario están provocando que los traders se retiren de Bitcoin.
Los traders profesionales están incurriendo en altos costes para protegerse contra las caídas del precio de Bitcoin, mientras que en China, las stablecoins se venden con descuento para salir del mercado de criptomonedas.
Bitcoin (BTC) sufrió un retroceso de $2,650 tras no poder superar los $92,250 el lunes. El movimiento siguió a una reversión en el mercado bursátil estadounidense en medio de la incertidumbre sobre las condiciones del mercado laboral y una creciente inquietud por las valoraciones excesivamente altas en las inversiones de inteligencia artificial.
Los traders esperan ahora la decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. del miércoles, pero las probabilidades de una rápida recuperación hasta los $100,000 dependen de la percepción del riesgo.
La prima de los futuros mensuales de Bitcoin con respecto a los precios spot (tasa de base) se ha mantenido por debajo del umbral neutro del 5% durante las últimas dos semanas. La débil demanda de apalancamiento alcista refleja el descenso del 28% de Bitcoin desde su máximo histórico de octubre. Aun así, las preocupaciones sobre el crecimiento económico global también han influido en el sentimiento.
Los datos oficiales del gobierno de EE.UU. sobre empleo e inflación se retrasaron debido al cierre de financiación de 43 días que terminó en noviembre, lo que resultó en una visibilidad reducida de las condiciones económicas. Como resultado, el consenso en torno a un recorte de tasas de interés del 0.25% en diciembre no ha sido suficiente para generar optimismo, especialmente después de que un informe privado de empleo mostrara 71,321 despidos en noviembre.
Una presión adicional provino del mercado inmobiliario estadounidense después de que los datos de Redfin mostraran que el 15% de los acuerdos de compra de viviendas se cancelaron en octubre, citando los altos costes de la vivienda y la creciente incertidumbre económica. Además, CNBC informó de que las bajas de listado aumentaron un 38% desde octubre de 2024, mientras que el precio medio de listado en noviembre cayó un 0.4% interanual.
Bitcoin tuvo un rendimiento inferior al del mercado bursátil, señalando aversión al riesgo
La caída de Bitcoin a $90,000 se aceleró tras la liquidación forzosa de $92 millones en futuros de BTC con apalancamiento alcista. La débil perspectiva macroeconómica puede haber presionado el sentimiento de los traders de Bitcoin, sin embargo, el índice S&P 500 se situó solo un 1.2% por debajo de su máximo histórico de 6,920.
Las ballenas y los creadores de mercado exigen una prima del 13% para vender opciones put de Bitcoin en Deribit. El coste inflado de la protección a la baja es típico de los mercados bajistas. Aun así, el rechazo en $92,000 el lunes no afectó al posicionamiento de los traders, reforzando el nivel de soporte de $90,000.
Los traders también se han estado retirando del mercado de criptomonedas en China, ya que las stablecoins se han negociado por debajo de la paridad con la moneda local. Esta señal de aversión al riesgo respalda una perspectiva bajista a corto plazo para Bitcoin, pero no necesariamente implica que los traders esperen que los precios caigan a $85,000 o menos.
En condiciones neutrales, USDT debería negociarse con una prima del 0.2% al 1% frente a la tasa oficial del USD para compensar las fricciones transfronterizas, los obstáculos regulatorios y las tarifas relacionadas. Un descuento con respecto a la tasa oficial indica una fuerte demanda para salir de los mercados de criptomonedas, un patrón que a menudo se observa durante las fases bajistas.
La falta de entradas en los fondos cotizados (ETFs) spot de Bitcoin en EE.UU. durante las últimas semanas también ha pesado sobre la demanda de exposición alcista. Si Bitcoin puede alcanzar los $100,000 a corto plazo dependerá en gran medida de una mejor visibilidad en el mercado laboral y las condiciones inmobiliarias de EE.UU., lo que puede tardar más en desarrollarse que una sola decisión de la Fed.
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