Autor: William M. Peaster, Redactor Senior de Bankless
Compilación: Jiahuan, ChainCatcher
Fake World Assets (FWA) es un protocolo de obtención aleatoria de NFT en cadena lanzado por TokenWorks. Los depositantes colocan un NFT junto con una cierta cantidad de ETH en un pool de liquidez. Los compradores pagan el precio del pool para obtener aleatoriamente una posición NFT, y luego deciden si conservar el NFT o aceptar la oferta de recompra del depositante original. El autor de este artículo revela que es usuario de FWA y poseedor de $FWA, por lo que sus conclusiones provienen desde una posición de claro partidario.
Los escépticos consideraban inicialmente a Fake World Assets de TokenWorks como un producto efímero: otra aplicación en cadena que atrae usuarios con sorteos aleatorios y recompensas en tokens, cuya popularidad se desvanecería una vez terminara el período inicial de recompensas con $FWA.
Primero, una revelación de interés: soy usuario de FWA y poseo $FWA, por lo que el siguiente análisis inevitablemente contendrá un sesgo favorable. Sin embargo, creo que el mes pasado ha proporcionado evidencia más que suficiente de que este proyecto no es solo una moda pasajera.
Como mencioné en mi guía de introducción a FWA el mes pasado, la mayor incógnita al inicio del proyecto era si el mecanismo de gashapon en cadena podría seguir funcionando después de que terminara el período inicial de distribución de recompensas de $FWA de 15 días.
Ahora, FWA ha estado operando en Ethereum durante un mes completo, y el período de recompensas iniciales ha concluido. Sin embargo, su volante económico tokenómico no se ha detenido; continúa funcionando y ajustándose. Al mismo tiempo, la plataforma está comenzando a acumular datos de negocio reales observables, y un ecosistema de expansión construido alrededor del protocolo central está creciendo.
A continuación, expongo mis principales razones para ser alcista en FWA, y las líneas clave a seguir observando.
1. Volumen modesto, pero ingresos destacados
Según el panel de datos FWA Pulse, el volumen acumulado de FWA supera los 17.239 ETH, con más de 162,000 extracciones/settlements completados. Actualmente, existen más de 5,400 posiciones activas, con un valor bloqueado de aproximadamente 1,108 ETH.
Las tarifas acumuladas por el protocolo superan los 1.777 ETH, de los cuales unos 406 ETH se han utilizado para recomprar $FWA, y quedan unos 138 ETH en la reserva. Para un protocolo con solo un mes de vida, estas cifras no son insignificantes.
FWA también se ha convertido en una fuente notable de consumo de Gas en la red principal de Ethereum. En el punto más álgido de actividad, el 25 de julio, fue brevemente el mayor consumidor único de Gas de toda la red, superando temporalmente a Tether y Circle. La comunidad bromeó diciendo que FWA estaba 'salvando a Ethereum' generando actividad en cadena. Independientemente de si a uno le gusta o no el sorteo aleatorio de NFTs, esto prueba, al menos, que la red principal de Ethereum aún puede manejar picos de actividad generados por nuevas aplicaciones.
El analista anónimo Purposeful luego organizó los datos iniciales de FWA desde la perspectiva de ingresos y valoración. Calculando los ingresos para los tenedores del token, FWA ha estado repetidamente entre los protocolos con mayores ingresos en Ethereum. En algunos días, sus ingresos incluso superaron la suma de los de Pendle, Sky y Uniswap, y entró en el top 10 de ingresos de protocolos en toda la industria cripto.
Purposeful señaló que, al medir la valoración completamente diluida frente a los ingresos anualizados para los tenedores, $FWA tiene múltiplos de valoración anualizados basados en datos de 24 horas, 7 días y 30 días de aproximadamente 1.3x, 1.3x y 2.3x, respectivamente; mientras que algunos protocolos comparables se encuentran en un rango de 29x a 237x. Bajo esta lógica, incluso si los ingresos de FWA no crecen significativamente, solo que el mercado le asigne un múltiplo de valoración más cercano al de sus pares, podría generar un espacio considerable para una revalorización.
2. Los desarrolladores están construyendo espontáneamente un ecosistema
Uno de los cambios más notables del último mes es la creciente cantidad de desarrolladores de terceros que construyen productos sobre el protocolo central de FWA. Estos proyectos no están dirigidos por TokenWorks, sino que surgen orgánicamente aprovechando la naturaleza sin permiso y composable del protocolo.
Los proyectos representativos que ya han surgido incluyen:
- FWAAH: Un frontend alternativo desarrollado por Austin Griffith.
- Pull Pool: Una herramienta de extracción conjunta lanzada por el artista on-chain ripe. Los participantes pueden agrupar ETH para acelerar la obtención de posiciones FWA y distribuir las ganancias del settlement y las recompensas de $FWA proporcionalmente.
- LFWA: Una bóveda de liquidez FWA lanzada por madame/acc, que obtiene $FWA y tarifas de tickets a través de grandes posiciones compartidas, e incluye un pequeño juego de 'rey de la colina': comprar un ticket permite convertirse temporalmente en 'rey' y, si nadie desafía dentro del tiempo límite, se obtienen las recompensas de la bóveda.
- FWAP: Fake World Asset Pools, desarrollado por Quit y Jameson. Este pool compartido empareja NFTs y ETH proporcionados por depositantes según el monto de respaldo mínimo, los coloca en FWA y luego un ejecutor maneja continuamente estas posiciones en un ciclo, distribuyendo ganancias/pérdidas y recompensas de $FWA entre los participantes.
- Gacha Battles: Un juego multijugador 'el ganador se lo lleva todo' desarrollado por Eric Conner. Los jugadores extraen NFTs directamente de los pools de liquidez en tiempo real de FWA, y el jugador que obtenga la posición con el respaldo en ETH más alto en esa ronda se lleva todo el premio acumulado.
- FWA.gg: Otra capa de aplicación de juego desarrollada por hov, que agrega duelos uno contra uno de sobres de cartas y un premio acumulativo creciente al mecanismo de extracción de FWA, y según se informa, también incorporará mercados de predicción on-chain en el futuro.
Estos proyectos no fueron desarrollados por TokenWorks, ni fueron solicitados activamente por el equipo. Para un protocolo aún en una etapa temprana, este tipo de actividad de desarrollo espontánea, descentralizada y creativa es una señal importante de su potencial para construir una viabilidad a largo plazo.
3. FWAIR abre nuevos caminos para la emisión y distribución de NFTs
El último mecanismo introducido por FWA, FWAIR Launches, permite que una nueva colección de NFT entre directamente en el pool compartido de extracción aleatoria de FWA, sin tener que pasar primero por un proceso tradicional de minting.
Su lógica básica es: los patrocinadores primero respaldan con ETH las posiciones de la colección por lanzar. Una vez que todas las posiciones estén completamente respaldadas, la colección ingresa al pool de liquidez de FWA. A partir de entonces, el artista no depende únicamente de los ingresos de una venta única inicial, sino que puede obtener tarifas de forma continua de la actividad del pool.
El primer proyecto de prueba, FWAIR PFPs, fue creado por TokenWorks e incluye 111 PFPs, cada uno respaldado por 0.25 ETH. Según el informe posterior al lanzamiento publicado por Adam, 591 wallets intentaron realizar 17,735 compras para obtener este lote. Según los cálculos del autor, esto convirtió ese día en el segundo con mayor número de extracciones y gasto en ETH desde el lanzamiento de FWA.
Esto sugiere que más lanzamientos similares tienen el potencial de ser catalizadores de crecimiento para FWA, y no solo trucos publicitarios a corto plazo.
El segundo proyecto FWAIR es Save ETH del artista Sterling Crispin. Esta colección incluye 1,000 NFTs completamente on-chain, con el tema de preservar la historia temprana de Ethereum, y viene con un juego de cartas. Cada posición requiere un respaldo de 0.05 ETH. Al momento de publicar el artículo original, el lanzamiento estaba programado para el mediodía (hora del este de EE.UU.) del 27 de agosto; TokenWorks confirmó posteriormente que el proyecto ya estaba abierto para el respaldo con ETH para wallets en la lista blanca.
4. Los pools personalizados abrirán la siguiente fase
Los logros actuales de FWA se basan principalmente en su infraestructura de primera versión. Los dos desarrolladores de TokenWorks pueden continuar expandiéndose alrededor del protocolo subyacente. La funcionalidad más próxima a implementarse es la de opciones de personalización más flexibles para los pools, comenzando con 'pools de propiedad del usuario'.
Entre las características solicitadas previamente por el equipo se incluyen: eliminar el requisito de proporcionar ETH al depositar un NFT, crear pools independientes para categorías específicas (por ejemplo, un pool de Pokémon, un pool de NFTs blue-chip, un pool de nuevos lanzamientos) y establecer plazos de retiro definidos, entre otros. Una vez que se habiliten los pools de propiedad del usuario, podrían surgir aún más mecánicas y productos.
Además, los titulares de FWAIR PFPs pueden obtener elegibilidad para desplegar pools personalizados antes que otros mediante staking. Esto también muestra cómo el protocolo FWA y los productos periféricos están comenzando a formar relaciones sinérgicas más complejas: las extracciones aleatorias dirigen la demanda hacia NFTs existentes, los nuevos lanzamientos de colecciones atraen demanda de coleccionistas, y los NFTs que otorgan privilegios funcionales crean demanda de tenencia a largo plazo.
5. FWA ya ha superado la fase de 'moda pasajera'
¿Puede FWA evolucionar de una aplicación de gashapon en cadena a convertirse en un mercado principal de coleccionables digitales? ¿Podrá el pool central incorporar de forma sostenible activos más diversos? ¿Podrá el volante económico tokenómico funcionar a largo plazo? Estas preguntas siguen sin respuesta y requieren observación continua.
Pero al menos podemos confirmar esto: incluso después de que el período inicial de recompensas haya terminado, FWA ha acumulado datos de negocio bastante considerables; se está formando un ecosistema de terceros y se están agregando nuevas funciones. Al mismo tiempo, genera actividad real para la red principal de Ethereum a través de su consumo constante de Gas, beneficiando no solo a los usuarios interesados en NFTs aleatorios.
Considerando todos estos factores, mi juicio sobre FWA es claramente alcista. Un mes después de su lanzamiento, no ha sido un fenómeno efímero, sino que ha traído un nivel de actividad al adormecido mercado NFT que no se había visto en varios años.
A partir de ahora, me interesa principalmente ver si FWAIR Launches puede convertirse en un canal importante de distribución de NFTs, y qué nuevas mecánicas surgirán sobre el protocolo central, ya sea de TokenWorks o de desarrolladores de la comunidad.
Si anteriormente considerabas a FWA como un producto novedoso pero pasajero, o si aún no lo has examinado seriamente, al menos merece una nueva observación.
