Autor:Chris Dixon
Compilado por: Jiahuan, ChainCatcher
Ahora está de moda afirmar que "los casos de uso no financieros de las criptomonedas están muertos". Algunos también afirman que el modelo "leer, escribir, poseer" ha fracasado. Estas conclusiones malinterpretan tanto la tesis como la fase en la que nos encontramos.
Estamos claramente en la era financiera de blockchain. Pero la idea central nunca fue que todas las aplicaciones cripto surgirían simultáneamente, ni que las finanzas no serían las primeras en aparecer. La idea central siempre ha sido, y sigue siendo, que blockchain introduce una nueva primitiva: la capacidad de coordinar personas y capital a escala de internet, e integrar la propiedad directamente en el sistema. (Y cada vez más para coordinar agentes de IA).
Las finanzas son el área donde esta primitiva se demuestra más naturalmente, por eso a menudo mencionamos primero las finanzas al enumerar los usos productivos de los tokens. Las finanzas no están separadas de la tesis más amplia; son parte de ella. Son la base y el campo de pruebas para todo lo demás.
Esta creencia ha guiado nuestro trabajo en a16z crypto desde el principio. Muchas de nuestras inversiones se han dirigido explícitamente al ámbito financiero: Coinbase, Maker, Compound, Uniswap y Morpho, entre otros. Como escribí en mi libro: "Las redes blockchain pueden transformar la infraestructura financiera en un bien público, permitiendo que internet evolucione de la mera transmisión de información a la transferencia de valor". Esperábamos que las finanzas jugaran un papel importante al principio, y seguimos esperando que otras categorías se desarrollen tarde o temprano.
En a16z y a16z crypto, jugamos a largo plazo: la estructura de fondos apunta a ciclos de 10 años o más, porque construir nuevas industrias lleva tiempo.
El orden de las operaciones es crucial
Entonces, ¿por qué los casos de uso no financieros aún no han despegado?
Primero, el orden de las operaciones (order of operations) es crucial. La infraestructura y la distribución suelen preceder a la aparición de nuevas categorías de aplicaciones. Internet no comenzó con las redes sociales, el streaming o las comunidades en línea; comenzó con la conmutación de paquetes, el protocolo TCP/IP y la conectividad básica. Solo cuando cientos de millones de personas estuvieron en línea, surgieron categorías culturales y económicas completamente nuevas.
Las criptomonedas probablemente no sean una excepción. Es muy probable que primero necesitemos que cientos de millones de personas "estén en la cadena" a través de aplicaciones financieras como pagos, stablecoins, ahorros y DeFi, antes de poder ver una adopción significativa en medios, juegos, IA u otras áreas más lejanas. Muchas aplicaciones dependen de billeteras, identidad, liquidez y confianza que ya estén en su lugar.
Hay otros factores. Una de las ventajas centrales de las criptomonedas es la capacidad de otorgar propiedad a las comunidades a través de tokens. Pero años de estafas, comportamientos extractivos y acciones regulatorias han erosionado gravemente la confianza en los tokens. Esto también puede ser una de las razones de la reciente desaceleración del mercado. En un ambiente cínico, es difícil construir una verdadera comunidad de propietarios.
La política es el eslabón perdido
Por eso llevamos más de 5 años impulsando un marco regulatorio claro en torno a los tokens. Una buena política hace dos cosas simultáneamente: proporciona a los constructores una hoja de ruta clara y establece salvaguardas basadas en riesgos para proteger a los consumidores y generar confianza en el mercado. Legislación de estructura de mercado como la "Ley CLARITY" introduciría estándares de divulgación y transparencia para prevenir "rug pulls" y operaciones por cuenta propia (front-running) —estándares que son rutinarios en otros mercados pero que han estado ausentes durante mucho tiempo en el espacio cripto.
Cuando se habla de tecnologías emergentes, el progreso en políticas a menudo es lento y gradual... hasta que de repente no lo es. Gran parte de nuestro trabajo durante años (incluido mi libro) se ha centrado en contribuir a esta base: explicar a los legisladores y al público en general los beneficios de las criptomonedas y blockchain, y ofrecer una manera pragmática de pensar en la evolución de esta tecnología con el tiempo. A menudo escuchamos que este marco es útil para los tomadores de decisiones en Washington D.C. Años de educación, debate y refinamiento pueden acumularse silenciosamente en segundo plano, y luego, cuando se abre una ventana política o institucional, salir a la superficie de repente.
La reacción a la Ley GENIUS valida fuertemente esta teoría. Casi de la noche a la mañana, las stablecoins pasaron de ser sospechosas a legítimas a los ojos de las finanzas, la tecnología y el gobierno. Este cambio pareció repentino, pero fue el resultado de años de esfuerzo de constructores, legisladores y defensores convergiendo en el momento adecuado. Anticipé una reacción positiva, pero la velocidad y escala de la adopción de la tecnología incluso me sorprendió. Esto me hace optimista sobre la legislación de estructura de mercado, que, en un nivel macro, hará por otras categorías de tokens lo que la Ley GENIUS hizo por las stablecoins.
Cómo es el juego a largo plazo
Las grandes cosas toman tiempo. Los avances en IA que vemos hoy son el resultado de décadas de trabajo duro de personas talentosas. (El primer artículo sobre redes neuronales se publicó en 1943). Internet se remonta a la década de 1960, y la internet comercial fue posible gracias a constructores visionarios y acciones políticas meditadas en la década de 1990. Construir nuevos sistemas tecnológicos es un juego a largo plazo, y así es como se ve en la práctica: una base prolongada, seguida de puntos de inflexión bruscos.
Si quieres trabajar en una industria más madura, está bien. Si quieres construir una nueva industria desde cero, puede ser caótico y frustrante, pero es un trabajo importante.
Son esos años caóticos los que hacen posible la gloria que luego se da por sentada.
