Escrito por: Investigación de Marea
El lunes, el mercado de valores de EE.UU. mostró una división extrema: el Dow Jones subió un 0.26% a 53,417.16 puntos, logrando dos alzas consecutivas; el S&P 500 cayó un 0.28% a 7,652.82 puntos; el Nasdaq cayó un 0.76% a 25,869.14 puntos; y el índice de semiconductores de Filadelfia cayó casi un 4%. La secretaria del Tesoro de EE.UU., Janet Yellen, utilizó casi un billón de dólares del fondo de la Cuenta General del Tesoro (TGA) para recomprar bonos a largo plazo y anunció nuevas sanciones contra Irán. Aunque las tasas de interés a largo plazo retrocedieron, los fondos se refugiaron en el oro y Bitcoin, lo que hizo que el Nasdaq liderara las caídas. Nvidia notificó a sus clientes un aumento de precios de más del 15% para el próximo año y presentará sus resultados financieros el miércoles después del cierre del mercado. Esta noche, se debe prestar atención al Índice de Confianza del Consumidor de la Conferencia Board de agosto en EE.UU.
Yellen actúa en dos frentes: casi un billón en compra de bonos para presionar las tasas y sanciones a Irán que impulsan la aversión al riesgo
La mayor variable macro del lunes provino de la secretaria del Tesoro de EE.UU., Janet Yellen. Anunció la utilización de casi un billón de dólares del fondo de la Cuenta General del Tesoro (TGA) para recomprar bonos a largo plazo y, al mismo tiempo, presentó varias medidas de sanciones económicas contra Irán.
La dirección de estas dos políticas es opuesta. Comprar bonos para presionar las tasas a largo plazo es beneficioso para el mercado de valores, pero las sanciones a Irán aumentan la prima de riesgo geopolítico y reducen el apetito por el riesgo. Al final, el mercado optó por lo segundo. Los fondos se retiraron del hardware de IA y del sector tecnológico y fluyeron hacia el oro y Bitcoin.
El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años retrocedió aproximadamente 3 puntos básicos al 4.70%, el del bono a 30 años retrocedió unos 2 puntos básicos al 5.25%, y el del bono a 2 años retrocedió alrededor de 1 punto básico al 4.22%. Aunque las tasas a largo plazo retrocedieron, las acciones tecnológicas no se beneficiaron. El Nasdaq cayó un 0.76%, y el índice de semiconductores de Filadelfia cayó casi un 4%. La lógica tradicional de que la caída de las tasas beneficia a la tecnología falló el lunes, ya que el peso del riesgo geopolítico superó al de las tasas de interés.
El petróleo WTI cayó un 2.35% a 85.01 dólares por barril, y el Brent cayó un 2.35% a 92.17 dólares por barril. La caída del precio del petróleo se debió principalmente a las preocupaciones sobre las perspectivas de demanda, no a una reducción del riesgo geopolítico.
Nvidia notifica a clientes un aumento de precios de más del 15% para el próximo año y planea invertir en Perplexity
La incertidumbre macroeconómica presionó a las acciones tecnológicas, y Nvidia fue una de las acciones afectadas ese día. El lunes, surgieron dos noticias: la empresa ha notificado a clientes hiperescalares como Microsoft y Google que los servidores de IA aumentarán de precio en más del 15% a partir del próximo año; al mismo tiempo, Nvidia planea invertir en la empresa de búsqueda de IA Perplexity.
La noticia del aumento de precios continúa la lógica anterior: el aumento de los costos de los chips de memoria impulsa el alza de precios de los servidores, y Nvidia traslada los costos a los proveedores de nube. Sin embargo, el comportamiento del mercado el lunes mostró que la reacción a la noticia del aumento de precios no fue positiva. El índice de semiconductores de Filadelfia cayó casi un 4%, lo que indica que la preocupación de los inversores por la cadena de hardware de IA ya ha superado el alcance de "si el aumento de precios puede sostenerse" y ahora están operando más en función del riesgo geopolítico y la incertidumbre macroeconómica.
Nvidia presentará sus resultados financieros este miércoles después del cierre del mercado. El aumento de precios es una señal positiva, pero al mercado le preocupa más si los envíos de Blackwell, la orientación de los ingresos de los centros de datos y el gasto de capital en IA pueden continuar respaldando los pedidos.
Recompra de Samsung por debajo de las expectativas, cambiando la lógica del sector de memoria
El plan de remuneración a los accionistas de Samsung Electronics estuvo por debajo de las expectativas del mercado, y los analistas están preocupados por las perspectivas de gasto de capital en el sector de chips de memoria. Las acciones de Samsung cayeron un 8.7% en el mercado coreano el lunes.
Anteriormente, SK Hynix y Samsung presentaron planes de remuneración a gran escala para los accionistas, y la lógica de valoración del mercado para el sector de memoria incluía el doble soporte de "aumento de precios + recompra". El resultado inferior al esperado de Samsung rompió esta narrativa, y las perspectivas de gasto de capital del sector de memoria se convirtieron nuevamente en una preocupación para el mercado. El índice de semiconductores de Filadelfia cayó casi un 4%, y el desempeño inferior al esperado de los líderes de la memoria fue un factor de arrastre importante.
El conflicto arancelario entre EE.UU. y Canadá se intensifica: Trump anuncia aranceles del 50% para automóviles y acero
Trump anunció que, a partir del próximo año, aumentará los aranceles para automóviles, componentes y acero de Canadá al 50%. Esta es una mayor escalada del conflicto arancelario tras el colapso de las negociaciones entre EE.UU. y Canadá la semana pasada.
Los automóviles, componentes y acero son eslabones centrales de la cadena de suministro de América del Norte. Elevar los aranceles del nivel actual directamente al 50% tiene un impacto sustancial en la industria manufacturera canadiense y en la cadena de suministro transfronteriza. Previamente, el mercado juzgaba que "todavía había espacio para la negociación" en las fricciones comerciales. La última declaración de Trump significa que la escalada arancelaria se ha convertido en una dirección política establecida.
El oro físico supera los 4650 dólares, Bitcoin se acerca a los 80,000 dólares
Los fondos optaron por la dirección de aversión al riesgo en la combinación de políticas de Yellen. El oro físico subió un 1.05% a 4651.24 dólares por onza, alcanzando un máximo de 4681 dólares durante la sesión, su nivel más alto en casi tres meses. Bitcoin subió un 1.59% a 78,966 dólares, acercándose a los 80,000 dólares durante la sesión, su primer acercamiento desde mediados de mayo. El índice del dólar subió un 0.20% a 98.93.
La lógica detrás del aumento simultáneo del oro y Bitcoin es diferente. El oro opera en función del riesgo geopolítico y las preocupaciones fiscales, mientras que Bitcoin opera más en función de las expectativas de liquidez y la recuperación del apetito por el riesgo. Sin embargo, ambos tienen un punto en común: los fondos no fluyeron hacia el hardware de IA, sino hacia activos "sustitutos del crédito del dólar".
Atención hoy
Índice de Confianza del Consumidor de la Conferencia Board de agosto en EE.UU. El PMI ya ha dado señales de fortaleza en el sector de servicios. Si la confianza del consumidor puede validar simultáneamente la resistencia del consumo, afectará la confianza del mercado en un aterrizaje suave de la economía.
Las expectativas de los resultados financieros de Nvidia continúan fermentando. Las dos noticias del lunes añadieron nuevas variables a los resultados financieros. El mercado continuará especulando antes de la publicación de los resultados, y cualquier señal sobre los envíos de Blackwell, la orientación de los ingresos de los centros de datos o el gasto de capital en IA podría causar volatilidad.
La dirección del mercado del martes se desarrollará en la competencia entre los datos de confianza del consumidor y las expectativas de los resultados financieros de Nvidia.
