Dos pesos pesados de Wall Street, Mark Cuban y Michael Burry, acaban de advertir sobre la vasta red ecológica de inteligencia artificial (IA) de Nvidia.
Anteriormente, un usuario expresó su preocupación en la plataforma de redes sociales X, afirmando que Nvidia, al financiar a sus clientes para que compren sus GPU destinadas a la construcción de centros de datos, desempeña un papel de 'respaldo', haciéndose vulnerable a un 'colapso' del auge de la inteligencia artificial. Posteriormente, el inversor multimillonario estadounidense Cuban también expresó una preocupación similar.
Publicó en X escribiendo: “Esto es muy similar al estallido de la burbuja de Internet. Pero a diferencia de aquel entonces con numerosas OPV (ofertas públicas de venta), Nvidia en sí misma es la 'OPV', proporciona financiación a todos.”
Cuban se refería a un fenómeno prevaleciente durante la burbuja de Internet, donde las empresas emergentes recaudaban fondos y obtenían altas valoraciones a través de salidas a bolsa. También dijo que en este período de auge tecnológico, Nvidia ha reemplazado al mercado bursátil, desempeñando este papel.
“Un avance de otros proveedores de chips, o un error, podría hacer que todo el sistema colapse”, escribió en X: “Es realmente aterrador.”
Sus comentarios llegan en un momento en que Nvidia ha cerrado acuerdos por billones de dólares con numerosos actores en el ecosistema de IA, incluyendo OpenAI, Microsoft, CoreWeave y SK Hynix. A Cuban le preocupa que este fabricante de chips esté tan intrincadamente conectado con sus clientes que, si algo sale mal, el daño podría propagarse rápidamente, con consecuencias dolorosas y generalizadas.
El propio CEO de Nvidia, Jensen Huang, reconoció el papel crucial de la empresa en una reunión de la compañía en noviembre pasado, señalando que hay muchos memes en línea sobre cómo la empresa sostiene el auge de la IA, el mercado bursátil y la economía global.
“Básicamente estamos manteniendo el planeta en funcionamiento, y eso no es falso”, dijo Huang. Las acciones de Nvidia cayeron más del 3% el miércoles y están prácticamente planas en lo que va del año.
No es el único. El conocido inversor bajista Michael Burry, apodado 'The Big Short', también ha lanzado una advertencia similar.
“El precio de los swaps de incumplimiento crediticio (CDS) a cinco años de Nvidia está aumentando de forma parabólica por una razón”, escribió, adjuntando un gráfico que muestra que el precio de asegurar la deuda de Nvidia contra un incumplimiento se ha duplicado aproximadamente en los últimos dos meses.
“Nvidia se ha expandido de manera tan excesiva, llevando el gasto circular a una escala épica”, agregó, insinuando que el mercado está asimilando un mayor riesgo de que Nvidia no pueda cumplir con sus compromisos financieros debido a que se ha expandido en exceso a través de demasiadas transacciones.
En las últimas semanas, tanto Cuban como Burry han criticado algunos aspectos del boom de la IA.
Cuban advirtió en un podcast que las empresas están sobredimensionando la infraestructura de IA, la cual se vuelve más eficiente con el tiempo, lo que conduce a un exceso de capacidad. Bromeó diciendo que muchos de estos edificios eventualmente se convertirán en canchas de pádel.
De manera similar, Burry ha dicho que los gigantes tecnológicos están invirtiendo en exceso en microchips y centros de datos que pronto quedarán obsoletos, retrasando la depreciación para inflar sus ganancias, y cerrando acuerdos de 'beneficio mutuo' para mantener la especulación sobre la IA.
Burry también escribió en un post del 24 de julio que aumentó sus posiciones cortas en Nvidia y posee una 'cantidad considerable' de opciones de venta (puts). Él cree que gran parte de la demanda de Nvidia no proviene de clientes finales, sino que se realiza a través de financiación y no se refleja en su balance. Escribió: “Gran parte de los ingresos futuros se obtienen a través de financiación circular.”
Este artículo proviene del WeChat público 'China Science and Technology Innovation Board Daily', autor: Huang Junzhi.
