Título del video: Reingeniería de la Cadena de Suministro de Semiconductores con el CEO de Intel, Lip Bu Tan
Autor del video: No Priors
Compilación: Peggy
Nota del editor: En el contexto del continuo auge de las inversiones en infraestructura de IA, el debate en la industria de los semiconductores está pasando de "¿Es suficiente el suministro de GPU?" a "¿Puede todo el sistema de computación y fabricación soportar la próxima fase de expansión de la IA?" En los últimos dos años, el mercado se ha centrado más en los modelos, los clústeres de computación y el ecosistema de Nvidia; pero cuando el crecimiento a largo plazo de la demanda de IA se convierte gradualmente en un consenso, surge una pregunta más crítica: Si los chips, el empaquetado, la electricidad, los materiales, la memoria y la capacidad de fabricación se convierten simultáneamente en cuellos de botella, ¿qué tipo de nueva cadena de suministro de semiconductores necesita realmente la industria de la IA?
Esta conversación de "No Priors" invita al CEO de Intel, Lip Bu Tan, a discutir la transformación de Intel, la fabricación local en EE. UU., el negocio de foundry, la nueva demanda de IA para las CPU y las nuevas colaboraciones de fabricación como TerraFab. Lip Bu Tan es tanto un inversor de semiconductores a largo plazo como un operador industrial desde Cadence hasta Intel, por lo que el valor de esta conversación no radica en presentar una narrativa única de una empresa, sino en mostrar cómo un experto de la industria reinterpreta la estructura de los semiconductores en la era de la IA.
En esta conversación, Lip Bu Tan desglosa "cómo revive Intel" en un conjunto de problemas estructurales más fundamentales: cómo reparar el balance, cómo reenfocar la línea de productos, si la fabricación avanzada puede regresar a EE. UU., si las cargas de trabajo de IA redefinirán el valor de las CPU y cómo deberían estructurarse las inversiones en semiconductores en torno a los cuellos de botella reales.
Primero, el problema de Intel cambia de "retraso en los productos" a "reconstrucción organizativa y de estructura de capital". En el pasado, los debates externos sobre Intel solían centrarse en el estancamiento de los procesos, la ausencia de GPU y la falta de competitividad en la fundición. Pero Lip Bu Tan primero enfatiza no una generación específica de productos, sino el balance, la cultura organizacional y la confianza del cliente. Su camino propuesto es primero "gatear", luego "caminar", y finalmente "correr": primero fortalecer la base financiera, simplificar la línea de productos, acercar a los equipos de ingeniería al CEO y a los clientes, y luego reconstruir gradualmente la hoja de ruta. Esto significa que el renacimiento de Intel no se puede lograr con un solo lanzamiento de producto, sino que requiere una reparación sistemática de la velocidad organizacional, la paciencia del capital y la ruta tecnológica.
Segundo, la demanda de IA sobre la estructura de la potencia de computación se está volviendo más compleja. En el pasado, la narrativa de la IA estuvo casi dominada por las GPU, y los clústeres de entrenamiento se convirtieron en el consenso más claro del mercado de capitales. Pero Lip Bu Tan señala que, con el desarrollo de la IA Agentic, el aprendizaje por refuerzo, la programación de múltiples agentes y la computación periférica, las CPU vuelven a ser importantes. La proporción entre CPU y GPU podría pasar de 1:8 en la era del entrenamiento a 1:4, e incluso acercarse a 1:1 en algunos escenarios. Esto significa que la infraestructura de IA no tendrá un solo ganador en chips; la competencia futura se centrará más en combinaciones a nivel de sistema para diferentes cargas de trabajo: CPU, GPU, NPU, empaquetado avanzado, pila de software y capacidad de fundición, todos formarán parte de la misma red de computación.
Tercero, la fabricación de semiconductores está pasando de ser un problema de eficiencia comercial a convertirse nuevamente en un problema de infraestructura nacional. En los últimos treinta años, la fabricación global de chips se dividió altamente impulsada por la eficiencia, concentrando la capacidad de fabricación avanzada en unas pocas regiones y compañías. Pero las perturbaciones en la cadena de suministro, la demanda de capacidad de IA y los riesgos geopolíticos hacen que "depender solo de uno o dos jugadores en regiones geográficas específicas" sea cada vez más insostenible. Lip Bu Tan compara la participación del gobierno de EE. UU. en Intel con la relación inicial entre TSMC y el gobierno de Taiwán, apuntando a un nuevo consenso de política industrial: para los sistemas de fabricación intensivos en capital, de largo ciclo y estratégicos, los gobiernos, los fondos soberanos y el capital a largo plazo volverán a ser participantes clave.
Cuarto, la lógica de inversión en semiconductores está pasando de "apostar por sectores populares" a "buscar cuellos de botella reales". La palabra clave que Lip Bu Tan menciona repetidamente no es la valoración, sino el bottleneck: la interconexión, la fotónica, EDA, el empaquetado avanzado, la conversión de potencia, la disipación térmica, los nuevos materiales, la memoria, el helio, la electricidad, todos pueden convertirse en factores limitantes en la expansión de la IA. En el pasado, las inversiones en semiconductores fueron evitadas por los capitales de riesgo debido a los altos gastos de capital, los largos ciclos de fabricación y los altos costos de cambio para los clientes; ahora, cuando la demanda de IA lleva estos cuellos de botella al frente, los semiconductores vuelven a ser un área de interés conjunto para el capital de riesgo, el capital estratégico y el capital industrial. Esto significa que las inversiones verdaderamente valiosas no consisten simplemente en perseguir el "concepto de IA", sino en juzgar qué eslabón se está convirtiendo en el próximo cuello de botella para la expansión.
Quinto, la computación futura no existirá solo en centros de datos súper grandes. La era del SaaS y la computación en la nube formó un paradigma de computación altamente centralizado, pero los robots, la defensa, los dispositivos domésticos, la IA física y la IA Agentic están haciendo que la computación periférica y de borde vuelva a ser importante. Lip Bu Tan no niega la continua expansión de los grandes centros de datos de IA, pero le preocupa más qué aplicaciones servirá finalmente esta infraestructura. En otras palabras, la construcción de potencia de computación solo puede generar valor a largo plazo si se combina con aplicaciones grandes y sostenibles. Esto también significa que la competencia en la próxima fase de la IA no será solo "quién construye más centros de datos", sino "quién puede conectar la potencia de computación, los chips y los escenarios de aplicación en un sistema escalable".
Si esta conversación se comprime en un juicio, sería: la IA está llevando a los semiconductores de la competencia por chips individuales a una reestructuración completa que involucra la cadena de suministro, la estructura de capital, la capacidad de fabricación y la arquitectura del sistema. En este sentido, el objeto de discusión de este artículo ya no es solo si Intel puede revivir, sino si la infraestructura de computación de la era de la IA necesita ser rediseñada por completo.
A continuación se muestra el contenido original (editado para facilitar la comprensión):
TL;DR
· El cuello de botella de la IA ya no son solo las GPU, sino las restricciones del sistema industrial formadas conjuntamente por la electricidad, la memoria, el empaquetado, los materiales y la capacidad de fabricación.
· La clave del renacimiento de Intel no está en un contraataque puntual de productos, sino en la reparación sistemática del balance, la cultura de ingeniería, la confianza del cliente y la hoja de ruta del producto.
· Las CPU vuelven a ser importantes, no porque la narrativa de las GPU se enfríe, sino porque la IA Agentic, el aprendizaje por refuerzo y la programación de múltiples agentes están creando una nueva estructura de cargas de computación.
· La fundición de semiconductores no es solo un negocio de fabricación, sino un negocio de confianza; antes de entregar las obleas, los clientes primero deben confiar en que el rendimiento, el ciclo y la fiabilidad no arruinarán sus ingresos.
· La señal de TerraFab es que el crecimiento de la demanda de IA es tan rápido que los clientes principales están empezando a intervenir en la infraestructura de fabricación aguas arriba, en lugar de esperar pasivamente el suministro de chips.
· La reconstrucción de la fabricación de chips avanzados en EE. UU. no depende solo de subsidios para construir fábricas, sino de la recombinación del capital gubernamental, fondos a largo plazo, clientes industriales y capacidad de fabricación.
· El núcleo de la inversión en semiconductores no es perseguir conceptos populares, sino identificar los verdaderos cuellos de botella que limitan la expansión de la industria, como la interconexión, el consumo de energía, la disipación térmica, el empaquetado y los nuevos materiales.
· La competencia futura en IA no ocurrirá solo en centros de datos súper grandes; los dispositivos periféricos, robots, defensa y la IA física llevarán la potencia de computación de vuelta al lugar de la aplicación.
Compilación del texto original
Presentador:
Hola a todos, bienvenidos de nuevo a "No Priors". Hoy, Elad y yo invitamos a Lip Bu Tan. Anteriormente trabajó en Walden, luego fue CEO de Cadence y ahora es CEO de Intel. Hablamos sobre su plan para transformar Intel, sobre cómo el gobierno de EE. UU. se convirtió en un accionista importante de Intel, sobre cómo ser un buen inversor en semiconductores y sobre si realmente podemos fabricar chips en EE. UU. Bienvenido, Lip Bu Tan.
¿Por qué Lip Bu Tan asumió el cargo en Intel?
Presentador:
Lip Bu Tan, es un placer conocerte. Empecemos con una pregunta directa: Intel es una compañía de semiconductores estadounidense extremadamente importante, pero el puesto de CEO es muy difícil. ¿Por qué aceptaste este trabajo?
Lip Bu Tan:
Es una buena pregunta. Tengo 66 años este año. Mucha gente diría que deberías jubilarte, no tomar el trabajo más difícil de la industria. Hay varias razones por las que lo hice. Primero, Intel es una compañía icónica. Es muy importante para el ecosistema de semiconductores y también para EE. UU. Así que decidí, después de Cadence, hacer esto una última vez.
Presentador:
Han pasado muchas cosas en el último año. ¿Qué te sorprendió más?
Lip Bu Tan:
Lo que más me sorprendió fue algo que mi experiencia y entrenamiento previos no me habían enseñado: un día temprano por la mañana, el presidente Trump me pidió que renunciara, diciendo que había un conflicto de intereses y que no había excepciones.
Así que primero tuve que convencerme a mí mismo: primero, no necesito este trabajo. Lo acepté puramente para salvar a Intel. Por lo tanto, primero puse a un lado los problemas personales y luego pensé en lo que podía hacer para ayudar a Intel.
La buena noticia es que tenía una reunión programada para el jueves por la mañana y lo vi el lunes. Estuvo dispuesto a escuchar mi explicación. Le dije que nací en Malasia, crecí en Singapur, luego fui al MIT y después viví en EE. UU. durante mucho tiempo. Nunca he vivido fuera de EE. UU.
Le conté todo esto, escuchó atentamente y me dio una oportunidad. Así que estoy contento.
Presentador:
Ahora tienes la oportunidad de trabajar realmente. Dijiste antes que el objetivo de este trabajo es "salvar a Intel". En tu opinión, ¿qué significa específicamente que Intel vuelva a ganar y prosperar?
Lip Bu Tan:
Llevo 14 meses en el cargo. Han pasado muchas cosas en estos 14 meses.
Primero, es cambiar la cultura. Claramente, necesitamos un mayor sentido de responsabilidad. En segundo lugar, las decisiones deben ser más rápidas. Estoy muy acostumbrado a la cultura de las startups: avanzar a la velocidad de la luz, sin burocracia y sin capas y capas de reuniones.
Así que los cambios que impulso incluyen: fortalecer el sentido de responsabilidad, escuchar a los clientes, satisfacer a los clientes. Algunos clientes dicen que Lip Bu Tan es humilde, está dispuesto a escuchar, dispuesto a resolver los problemas que enfrentan, y se esfuerza por satisfacer a los clientes.
Además, desde el primer día, decidí que todos los ingenieros me reportaran directamente. Yo mismo soy ingeniero, quiero saber exactamente qué salió mal, qué áreas necesitan corrección. Quiero escuchar a los clientes, satisfacerlos y asegurarme de que tengamos los productos correctos, simplificar la línea de productos y al mismo tiempo establecer una hoja de ruta y una visión claras para los próximos cinco a diez años.
La visión de Intel para los próximos diez años: primero salvar el balance, luego reconstruir los productos
Presentador:
¿Cuál es tu visión para Intel en los próximos diez años?
Lip Bu Tan:
Creo que hay varias cosas. Primero, tanto en Cadence como en Intel, siempre he creído: primero aprende a gatear, mantén la humildad, escucha a los clientes; segundo, comienza a caminar; finalmente, comienza a correr, a esprintar. Esta es mi cultura: paso a paso.
Para mí, el primer paso es fortalecer el balance. El balance de Intel es, en cierto modo, muy malo. Así que me alegro de que el gobierno de EE. UU. se convierta en un accionista importante.
Como le expliqué al presidente Trump, cuando TSMC comenzó, también tenía al gobierno de Taiwán como accionista. Mirando a Japón, Singapur, los semiconductores son esencialmente una infraestructura, y el gobierno de EE. UU. necesita brindar apoyo.
En segundo lugar, también me alegra que mi viejo amigo Jensen Huang haya invertido 50 mil millones de dólares para apoyarme. Me alegro de haber hecho al menos algunas cosas correctas. Esos 50 mil millones que invirtió ahora se han convertido en 250 mil millones, o incluso más.
También está Masayoshi Son de SoftBank. Solía estar en la junta directiva de SoftBank, y él también extendió una mano para ayudarme. Así que primero fortalecemos el balance, luego nos enfocamos en los productos. Simplifiqué enormemente la línea de productos, escuché a los clientes e impulsé la próxima generación de productos con liderazgo.
De alguna manera, también tenemos suerte. Ahora con el auge de la IA Agentic, las CPU se han vuelto muy demandadas. En el pasado, en escenarios de entrenamiento, la proporción entre CPU y GPU podría ser de 1:8, ahora veo que podría volverse 1:4, incluso 1:1. Me alegro de que las CPU vuelvan a ser importantes.
Hablando con algunos desarrolladores de modelos de IA. Dicen que en el aprendizaje por refuerzo, así como en la velocidad para programar muchos agentes, las CPU en realidad tienen ventajas. Así que, en cierto sentido, me alegro de que ahora la demanda del mercado por mis CPU sea muy alta.
En general, necesitamos impulsar el nivel del producto, especialmente en el lado de los servidores del centro de datos. Otra parte es nuestro negocio de fundición de obleas.
Inicialmente, este es un negocio intensivo en capital, no es fácil. Necesitas cumplir varias condiciones. Necesitas tener la IP correcta para apoyar a los clientes. Por ejemplo, si un cliente hace productos relacionados con móviles, debes tener IP de bajo consumo. Sin estas capacidades, no puedes servirles.
La fundición es un negocio de servicio y también un negocio de confianza. Si un cliente te entrega un pedido, te da las obleas, pero el rendimiento es malo, sus ingresos se verán afectados, incluso perderán oportunidades.
Así que, para nosotros, es muy importante enfocarnos en el rendimiento, la densidad de defectos, el tiempo de ciclo y asegurarnos de poder cumplir con las necesidades de los clientes, servirlos con alta calidad y fiabilidad. Estas son las cosas en las que realmente me concentro.
Finalmente, también debes avanzar hacia la pila completa. No solo el silicio, también necesitas software. Algunos clientes me preguntan directamente: ¿puedes darme un sistema completo? Esto significa que debes construir el sistema. Así que todas estas cosas las estamos avanzando paso a paso en silencio, y reclutando el mejor talento posible.
Por cierto, todo el reclutamiento lo hago personalmente, sin ayuda de agencias de cazatalentos. Así que a veces, tener una lista de contactos sólida, saber a quién llamar, es de gran ayuda.
Presentador:
Has estado en esta industria durante mucho tiempo. Fuiste CEO de Cadence, ¿creo que unos 12 años?
Lip Bu Tan:
13 años.
Presentador:
13 años. Luego dos años como presidente ejecutivo, así que un total de 15 años.
Lip Bu Tan:
Inicialmente solo acepté hacerlo por tres meses.
Presentador:
¿Tres meses?
Lip Bu Tan:
Sí. Así que ahora tendré mucho cuidado. Una vez que dices "solo haré tres meses", el resultado podría ser 15 años.
¿Qué es TerraFab? ¿Por qué Elon Musk quiere construir su propia fundición?
Presentador:
Parece que todavía tienes un largo camino por recorrer en Intel. Otro gran proyecto muy discutido es TerraFab y tu colaboración con Elon Musk. ¿Puedes contarnos más sobre cómo se formó este proyecto? ¿De qué manera participas? ¿Cómo colaboran?
Lip Bu Tan:
Por supuesto. Elon Musk, creo que todos estamos de acuerdo, es uno de los mejores emprendedores de este siglo, quizás incluso el mejor. Tenemos un juicio común: la infraestructura de semiconductores en realidad no ha seguido el ritmo del crecimiento de la IA. Necesitas capacidad, necesitas productividad, también necesitas eficiencia. Estos son los problemas que él y yo vemos juntos: realmente falta un eslabón aquí.
Segundo, me alegra colaborar con él. Es poco convencional. Lo llamo "no tradicional". Cuestiona cada paso: ¿por qué hacerlo de la manera tradicional? En cierto sentido, esto es muy refrescante. Me gusta. Me gusta trabajar con personas que tienen diferentes puntos de vista y luego juntos encontrar el mejor camino. Ambos aprenderemos mucho en el proceso. Obviamente, él también tiene su propia visión: sus robots, sus autos, necesitan mucho silicio.
Presentador:
¿Puedes explicar qué es TerraFab? Mucha gente puede no estar familiarizada.
Lip Bu Tan:
TerraFab es su decisión de construir su propia fundición. Al mismo tiempo, nos complace colaborar con él para asegurarnos de que podemos trabajar juntos, permitiéndole entrar en producción más rápido, lograr producción en masa más rápido y usar algunas de nuestras tecnologías y procesos. Esto es algo en lo que colaboramos juntos. Su equipo es excelente, me comunico con ellos semanalmente. Es estimulante trabajar con ellos.
Presentador:
También ha mencionado algunas ideas, como querer fumar en la sala limpia, lo que generalmente se considera...
Lip Bu Tan:
Sí, sí, y hamburguesas. No creo que llegue a ese punto. Tal vez en algunas áreas de la sala limpia se pueda hacer. Pero la clave es mantener la mente abierta. También escucharemos, veremos qué cosas son factibles.
¿Cómo está remodelando la IA la cadena de suministro global de semiconductores?
Presentador:
Es emocionante ver cómo reconstruyen esta compañía en EE. UU.: por un lado, construyendo gradualmente el negocio de fundición, por otro lado, colaborando con proyectos como TerraFab. Si observas la IA global y la cadena de suministro de semiconductores, es decir, si observas cómo la IA está remodelando la cadena de suministro de manera macro, por países, verás que diferentes países se ven afectados de manera diferente.
Por ejemplo, sobre las afirmaciones de que la IA causa despidos, creo que en su mayoría se han exagerado. Muchos despidos en realidad se deben a la sobrecontratación durante la pandemia de 2020. Pero veo que los primeros en ser recortados suelen ser las compañías externas, porque las empresas prefieren recortar mano de obra externa antes que interna. Así que recortan servicios al cliente externos, TI externa. Esto afecta más a corto plazo a países con grandes industrias de BPO, como Filipinas, India, etc. Pueden verse impactados por la IA a corto plazo.
Si luego preguntas cómo las compañías de cada país pueden participar de manera positiva en el futuro de la IA, casi requiere un análisis país por país. Donde la energía es barata se pueden hacer centros de datos; donde hay capacidad para entrenar modelos se pueden entrenar modelos, pero quizás solo EE. UU. y uno o dos lugares más tengan esa capacidad.
¿Cómo ves los cambios en la cadena de suministro global de la industria de semiconductores? ¿Deberían ciertos países invertir más? Por ejemplo, Israel tiene presencia de Mellanox, Nvidia e Intel, ¿debería hacer más en semiconductores? ¿Debería Filipinas volver a una base manufacturera? ¿Cómo piensas en estas preguntas desde una perspectiva global?
Lip Bu Tan:
Es una buena pregunta. Claramente, la IA está cambiando todo el panorama. Creo que su impacto será mayor que el de internet, y también más profundo. La IA inicialmente puede ayudarte a hacer las cosas de manera más eficiente. Muchos agentes pueden ayudarte a completar algunas tareas que originalmente eran tediosas pero necesarias, y más rápido. Así que puede mejorar significativamente la eficiencia. Incluso en el diseño de semiconductores, la IA puede mejorar la eficiencia, por ejemplo, en términos de tiempo, cuán rápido se completa el diseño; segundo, el costo. Así que todo esto ayudará a las empresas a mejorar la eficiencia.
La demanda y el crecimiento de la IA también tienen varios cuellos de botella. Primero, por supuesto, la restricción de energía que todos conocen. Algunos países simplemente no tienen suficiente energía, por lo que se verán afectados. Segundo, mucha gente no se da cuenta de que el helio también puede tener un impacto muy significativo en la industria de semiconductores. Tercero, todos saben que ahora hay una grave escasez de memoria, todos compiten por la memoria. Incluso si quieres construir una fundición para aumentar la capacidad, lleva años. CPU, GPU también, la demanda será muy alta. Los precios también subirán, porque debemos transmitir el costo a los clientes. Así que todo esto afectará el crecimiento de toda la industria.
En general, creo que las compañías más afectadas son aquellas que no adoptan la IA. Porque la IA puede ayudar a las empresas a mejorar la eficiencia en varios departamentos funcionales. Deberíamos adoptar la IA y encontrar mejores formas de usarla, ya sea para predicción, diseño o varias cargas de trabajo diferentes. Hay un gran potencial aquí.
Presentador:
La simple objeción de mucha gente sobre si TerraFab o el negocio de fundición de Intel pueden ser competitivos se centra realmente en una pregunta: algunos factores están dentro de la fábrica, como la IP que mencionaste, la velocidad de operación del negocio; también hay factores externos. Elad también habló mucho sobre esto.
Uno es el costo laboral y la capacidad de fabricación real. Inviertes en el negocio de fundición, obviamente crees que existe la posibilidad de que podamos fabricar localmente. Elon también cree esto. ¿Puedes hablar sobre este problema? ¿Qué tan real es esta restricción?
Lip Bu Tan:
¿Te refieres a la restricción laboral?
Presentador:
Sí.
Lip Bu Tan:
Cuando decidía si apostar más por el negocio de fundición o retirarme, había muchas voces en el mercado. Ya ves, mucha gente dice que es demasiado caro, no tendrá éxito, no tendrá éxito. Pero finalmente decidí que esto es muy importante para EE. UU. y para toda la industria.
Todos hemos experimentado desafíos en la cadena de suministro. Para cualquier gran compañía de semiconductores, debe pensar seriamente en los problemas de la cadena de suministro. Necesitas una cadena de suministro robusta y resistente, no puedes depender solo de uno o dos participantes ubicados en diferentes regiones geográficas.
Así que creo que cada vez más gente se dará cuenta de que fabricar en EE. UU. es crucial. Y los procesos más avanzados, como nuestro 14A, aproximadamente 1.4 nanómetros, ya estamos planificando 1 nanómetro y 0.7 nanómetros. El tamaño se vuelve cada vez más pequeño, incluso mucho más fino que un cabello. Por lo tanto, la complejidad es muy alta, no es fácil de hacer. Si cometes un error en cualquier paso, perderás todo el trabajo anterior. Así que la fabricación debe ser muy precisa.
Desde esta perspectiva, esto se convertirá cada vez más en un cuello de botella. Respetamos mucho a TSMC, es un gran socio. Más importante aún, ambos necesitamos más capacidad para servir a los clientes. Así que decidimos aguantar e invertir a largo plazo. Creo que a largo plazo, esto es muy crítico y también es un área donde puedo crear más valor para la industria.
Presentador:
La gente ha estado discutiendo durante mucho tiempo que eventualmente llegaremos a un límite de resolución, no podremos miniaturizar más. El ancho de línea se volverá demasiado pequeño para continuar. ¿Cuándo crees que realmente alcanzaremos ese límite?
Lip Bu Tan:
Es una buena pregunta. Creo que ahora tenemos 18A, luego 14A entrará en producción en masa, todavía puedo ver el camino hacia 10A y 7A. Así que creo que este camino aún puede continuar. Pero se volverá cada vez más caro y también más difícil. Por eso necesitamos socios. No podemos hacerlo solo nosotros. Necesitamos colaborar con proveedores de materiales, fabricantes de equipos, asegurarnos de mejorar realmente el rendimiento y el desempeño.
Otra parte que también se está convirtiendo en un cuello de botella es el empaquetado avanzado. Todos conocen CoWoS de TSMC. Ahora también tenemos una muy buena solución de próxima generación llamada EMIB. Debo asegurarme de que pueda lograr producción en masa con un rendimiento que cumpla con los requisitos del cliente.
Ahora la Ley de Moore también comienza a perder impulso como dices. Así que también estoy investigando algunos nuevos materiales, volviendo al nivel de materiales, volviendo a la tabla periódica. Invertí en tres tipos de materiales: nitruro de galio, carburo de silicio e indio fosfuro, también observando cómo estos nuevos materiales impulsan el próximo paso.
En cuanto al empaquetado, comencé a invertir en vidrio. El vidrio es un buen aislante térmico, así que invertí en una startup llamada 3DGS. Luego me di cuenta de que Intel tiene alrededor de mil patrones en módulos, así que cómo se combinan el sustrato y los módulos es muy importante.
Acabamos de anunciar un gran proyecto con el gobierno de la India, para fabricar en India y Nuevo México, EE. UU. Así que el empaquetado avanzado es muy importante. También comencé a observar diamantes artificiales. También es un muy buen material aislante. Así que también invertí en Diamond Foundry. Todas estas son direcciones que valen la pena observar en la próxima generación. Es decir, nuevos materiales, nuevos materiales de sustrato, así como nuevas metodologías de diseño, impulsarán a la industria a seguir avanzando.
Como ingeniero, siempre chocas contra una pared. Pero después de chocar contra la pared, o encuentras una manera de saltarla o la rodeas, finalmente obteniendo un mejor resultado. Como alguien que ha invertido a largo plazo en semiconductores y también ha participado en la construcción de la industria, desde herramientas EDA, hasta diseño, hasta fabricación, tener esta experiencia en realidad es de gran ayuda. Ahora puedo usar mi propia manera de hacer una pequeña contribución a la industria.
La clave de la inversión en semiconductores
Presentador:
Lo que dijiste antes es muy interesante: siempre hay cosas que se pueden evitar, pero ciertamente existen límites físicos. Cuando llegas a escalas como 7 ángstrom, encontrarás limitaciones y debes buscar nuevos materiales u otras formas de evitarlas.
La pregunta interesante es que hemos estado discutiendo este tema durante mucho tiempo. Recuerdo que hace 20 años, ya había gente diciendo que eventualmente llegaríamos a un punto donde no habría espacio en el chip. ¿Encontrarás algún tipo de asíntota que nivele las diferencias de rendimiento entre diferentes fundiciones?
Lip Bu Tan:
Es una buena pregunta. En cuanto a la Ley de Moore, en el pasado buscábamos duplicar el rendimiento, al mismo tiempo considerando el consumo de energía y el costo. Puedes duplicar el rendimiento, pero el costo y el área no pueden mantener la misma ventaja. Así que debes hacer concesiones en estos aspectos, a menos que encuentres nuevos materiales, nuevos métodos de diseño y los implementes realmente.
Comencé a contratar más talento en ciencias de materiales. Este es el foco de innovación en nuestro campo: ¿cómo seguimos avanzando?
Todavía recuerdo hace 18 años, todavía estaba invirtiendo en semiconductores. En ese momento, la mayoría de las firmas de capital de riesgo, incluyendo algunas de primer nivel muy buenas, todos eran mis buenos amigos. Al principio, en las reuniones de socios, todos los socios estaban en la sala escuchándome hablar sobre semiconductores. A mitad de camino, la mitad encontraba excusas para irse. Al final, la otra mitad preguntaba: Lip Bu Tan, ¿tienes algún proyecto de servicios de software? Al final, solo quedaban dos personas escuchándome por compasión.
Así que la historia ha cambiado. Ahora los semiconductores vuelven a estar de moda. Mira a Nvidia de Jensen Huang, ya es una compañía con una capitalización de mercado de 5.3 billones de dólares. Broadcom y TSMC también están en el nivel de los 2 billones. Lisa, mi buena amiga en AMD, la compañía tiene una capitalización de mercado cercana a los 800 mil millones. E Intel se acerca a los 600 mil millones.
Así que, en cierto sentido, los semiconductores están calientes nuevamente y se han vuelto cruciales. Hace 15, 18, 20 años, cuando invertía en semiconductores, ningún capital de riesgo quería invertir conmigo, excepto grandes compañías como Samsung, Arm, SoftBank. Ahora comienzo a ver muchos capitales de riesgo dispuestos a invertir en semiconductores, así que estoy contento.
Presentador:
Dado el enorme interés de los inversores en este campo ahora, mientras que en el pasado se consideraba demasiado difícil. Eres tanto un operador a largo plazo como un inversionista de riesgo a largo plazo en Walden. En general, hay muchas preocupaciones sobre la inversión en semiconductores, enumeraré algunas: es intensiva en capital; es muy impredecible si el proceso de fabricación tendrá éxito; debes entender muy bien las cargas de trabajo; otro factor es el alto riesgo de que los clientes cambien de proveedor.
Hemos participado juntos en algunas compañías, quizás ya han obtenido la aprobación de diseño, pero si pueden expandir los pedidos sigue siendo una pregunta. También está la ciclicidad: construyes capacidad de fabricación de activos pesados, pero la demanda puede cambiar en un año determinado, o puede que no.
¿Qué opinas sobre por qué esta industria es difícil? Al mismo tiempo, ahora hay un crecimiento de demanda a largo plazo proveniente de diferentes áreas, como el reconocimiento de la importancia de la diversificación de la cadena de suministro y el crecimiento explosivo de la demanda del lado de la IA. Sigues siendo un inversor, y ahora has hecho la apuesta más grande de tu vida, ser CEO. ¿Cómo piensas en estos diferentes riesgos? ¿Cómo aconsejarías a otros invertir en esta cadena de suministro?
Sé que esta es una pregunta muy amplia, pero dada tu experiencia, creo que mucha gente ahora puede tener una mentalidad de inversión "YOLO": por ejemplo, si hay escasez de memoria, compran acciones de memoria; pero al mismo tiempo, no están dispuestos a asumir cosas que requieren un horizonte de diez años, como la ciencia de materiales.
Lip Bu Tan: Bueno, tu pregunta es muy amplia. Intentaré explicarlo.
Primero, el capital de riesgo y el emprendimiento ya están en mi sangre, realmente disfruto este proceso. No es para presumir, pero ciertamente tengo algunos casos de salida exitosos. Hasta ahora tengo 159 OPV, 126 fusiones y adquisiciones, incluyendo semiconductores. Si solo miro semiconductores, he invertido en más de 200 a lo largo de los años, 38% en EE. UU. Así que normalmente miro algunas tendencias micro.
Presentador:
Primero, déjame decir que esto es bastante notable.
Lip Bu Tan:
Gracias, gracias. Realmente disfruto el proceso de construir estas compañías. Pero lo más importante, en el lado de la inversión, primero miro: ¿dónde está el cuello de botella? ¿Qué problema quieres resolver realmente?
Por ejemplo, invertí en una compañía llamada Credo Semiconductor, tiene laboratorios en Australia. En ese momento vi que la interconexión se había convertido en un cuello de botella, así que decidí apoyarla. También apoyé a Celestial AI, que hace interconexión óptica. Porque dentro de los clústeres, la velocidad de interconexión se vuelve cada vez más importante, así que creo que la tecnología óptica será muy importante. Mira a Jensen Huang, prácticamente invierte en todas las compañías relacionadas con fotónica.
Además, también miro qué soluciones necesita el mercado. Por ejemplo, acabamos de hablar sobre la complejidad y el costo del diseño, ¿se puede usar IA y aprendizaje automático para impulsar un mejor diseño y mejores soluciones? Ahora hay varias nuevas startups entrando en áreas relacionadas con EDA, tratando de mejorar el rendimiento. Creo que esta es una mina de oro.
También nuevos materiales. Hablamos sobre fosfuro de indio, así que invertí en Inphi, luego fue adquirida por Marvell. También puedes invertir en algunos nuevos materiales, como nitruro de galio y carburo de silicio. Algunas de estas compañías ya han comenzado a ser adquiridas, incluyendo una compañía de gestión de energía llamada Empower, que es muy buena en IVR.
La gestión de energía ahora se ha convertido en un cuello de botella. Por ejemplo, de 40 voltios a 1 voltio, en el proceso de conversión se pierde mucha energía, cómo mejorar la eficiencia energética es clave. Así que la energía, la disipación térmica, todo esto se ha convertido en cuellos de botella.
Por lo tanto, siempre parto de "qué problema queremos resolver realmente". ¿Es este problema real? ¿Realmente duele a los clientes? Si es así, empiezo a invertir.
El siguiente paso es, desde el primer día, asegurar al primer cliente. Normalmente me gusta que el primer cliente sea un hyperscaler, porque tienen escala. Si les gusta lo que tienes, están dispuestos a pagar millones de dólares en los próximos años, incluso dar compromisos de compra. Esto es importante, porque si tienes un gran cliente, puedes expandirte.
Así que siempre miro algunas fórmulas: ¿cómo logras esto? ¿De dónde encuentras el talento? A veces, encontrar talento es muy importante. Por eso me interesan EE. UU., Silicon Valley, Austin. Además, Israel también tiene mucho talento. Así que he invertido en bastantes proyectos en Israel.
Porque Israel tiene muchos emprendedores disruptivos e innovadores, trabajan muy duro. Incluso durante la guerra, todavía tienen conferencias telefónicas. A veces dicen: bien, ahora hay una alerta, tengo que ir al sótano, la red puede no ser buena, tal vez solo podamos usar voz. En cierto sentido, incluso es un poco divertido. Realmente admiro este espíritu emprendedor resistente.
En general, creo que hay muchas oportunidades, especialmente en el campo de la IA. Ahora, además de la IA Agentic, la IA física también se está convirtiendo en la próxima gran frontera. Debes ver el problema desde la perspectiva de la pila completa.
Esta es también la razón por la que todavía participo profundamente en muchos modelos de vanguardia, así como en algunas inversiones que apoyo, porque soy muy optimista sobre las tecnologías de vanguardia de código abierto orientadas a la IA física. Creo que esa es una mina de oro.
Presentador:
Mencionaste que hay oportunidades de usar IA para hacer que ciertos aspectos del diseño y prueba de chips sean más rápidos, baratos y creativos. Combinando tu experiencia en Cadence, ¿dónde crees que están las direcciones más fértiles? ¿Hay algo que ya esté funcionando?
Lip Bu Tan:
Estuve en Cadence unos 15 años, estoy contento. Una de las cosas de las que estoy muy orgulloso es que pude encontrar a mi sucesor en el camino y capacitarlo. Luego se convirtió en un CEO excelente. Él adopta mucho la IA, usa IA Agentic para mejorar la eficiencia.
Este es el lado bueno. Creo que Synopsys también se esfuerza por hacer estas cosas. Recibieron una inversión de 20 mil millones de dólares de Nvidia, creo que esto les ayuda mucho. También adquirió Ansys, para entrar en todo el campo del diseño de sistemas.
En general, estas compañías están haciendo lo mejor posible. Pero las startups también tienen la oportunidad de hacer cosas más disruptivas, finalmente salir a bolsa o ser adquiridas por estas dos compañías, o por Siemens.
Así que creo que la oportunidad es para todos, depende de la visión del emprendedor. Mi filosofía siempre ha sido: si el emprendedor quiere vender la compañía, porque es una salida más rápida, sin período de bloqueo, sin preocuparse por los resultados trimestrales, también está bien. También hay emprendedores que desde el primer día quieren una OPV.
Como VC, creo que los tres somos VC, apoyamos los sueños de los emprendedores y los ayudamos a realizarlos.
Presentador:
Si observas estas diferentes direcciones que mencionaste, incluido el desarrollo futuro de productos, o el impacto de la IA en la industria de semiconductores, ahora hay compañías como Periodic que hacen materiales, también compañías como Purepoint que hacen EDA y diseño, y otros eslabones en la cadena de fabricación.
¿Crees que Intel dentro de diez años, o las futuras compañías de semiconductores, serán fundamentalmente diferentes debido a la IA en comparación con hoy? Si es así, ¿dónde está la diferencia?
Lip Bu Tan:
Creo que sí. Primero, volviendo a la pregunta que planteaste al principio: intensivo en capital, impredecible, cíclico. Todo esto debe incluirse en tu decisión de inversión.
Normalmente me gusta entrar muy temprano, formar el equipo. Es divertido. Creo que tú también lo haces. En segundo lugar, debes encontrar a los inversores adecuados para colaborar contigo. No siempre solo mirar instituciones de marca, normalmente miro más a la persona. ¿Quién es la persona que realmente entiende este campo? Lo más importante, debes encontrar a alguien que pueda pasar contigo tanto los momentos difíciles como los buenos.
Mucha gente está feliz de trabajar contigo cuando las cosas van bien, pero en cuanto la compañía tiene problemas, se van. Me gustan aquellos que realmente acompañan a la compañía a través de los momentos difíciles. Algunas compañías exitosas estuvieron a punto de quebrar varias veces antes de despegar. Así que encontrar socios dispuestos a hacer esto es muy importante.
Además, también mira a los inversores estratégicos, si pueden ayudar a la compañía a crear valor en fabricación, memoria, conectividad, etc. También tengo algunos amigos en etapas de crecimiento y en el campo de los fondos de cobertura, me gustan porque tienen perspectivas diferentes. Conocen el mercado público, pueden guiar a los emprendedores sobre qué caminos no tomar. Todo esto es de gran ayuda.
En general, es muy interesante. Te das cuenta de que emprender es como la ingeniería, ambos resuelven problemas. En cada paso debes encontrar a la persona que pueda ayudarte a resolver el problema. Si se resuelve, pasas a la siguiente frontera.
Francamente, mirando hacia atrás, de cada diez compañías en las que invertí, nueve cambiarán su plan de negocios a mitad de camino porque el mercado cambió. Así que me gusta que los emprendedores sean un equipo, no solo una persona. En segundo lugar, deben tener la mente abierta, estar dispuestos a escuchar, aceptar nuestra tutoría.
Finalmente, forman su propio plan, no hacen lo que yo digo. El mejor estado es que les das suficiente retroalimentación, ellos sacan sus propias conclusiones. Mientras estés de acuerdo con su juicio, incluso si es diferente de tu pensamiento, puedes aceptarlo. Esto es lo interesante de emprender. Pueden avanzar más rápido.
Volviendo a tu pregunta, si miras desde ahora hacia diez años, ¿qué tipo de compañías ganarán? Esta es solo mi opinión personal: las compañías que puedan expresar claramente su estrategia, enfocarse como un láser en un área específica, encontrar los socios correctos y tener capacidad de expansión ganarán.
En cierto sentido, esto vuelve a mi punto de vista sobre la pila completa. Necesitas tener una solución de pila completa. Puede ser una gran compañía, transformándose en una gran plataforma. Por ejemplo, Jensen Huang, lo admiro mucho. Se enfocó en CUDA, se enfocó en las bibliotecas de software. Dijo, quiero ser una compañía de plataforma, y realmente lo logró.
También pueden ser startups, como Anthropic, OpenAI, encontraron un camino de manera más elegante, cambiaron el juego. Las startups actúan extremadamente rápido, avanzan a la velocidad de la luz, también pueden convertirse en dominantes.
Espero que Intel también pueda desempeñar ese papel, porque tenemos XPU, NPU, tenemos empaquetado avanzado, también tenemos fundición. Si juntamos todo esto, podemos construir chips especializados para diferentes cargas de trabajo. Estoy avanzando en esa dirección.
Presentador:
Esto tiene sentido. Mi pregunta en parte era saber hacia dónde vas, en parte preguntar si esto cambiará fundamentalmente tu forma de trabajar. Porque en el mundo del software, veo que ahora están ocurriendo grandes cambios: a quién contratas, a quién quieres que se una al equipo, mucha gente comienza a gestionar múltiples agentes.
Así que ahora mucha gente que conozco prefiere contratar personas de treinta, cuarenta, cincuenta años, porque están acostumbradas a gestionar equipos. Creen que esto puede transferirse directamente a la gestión de agentes, incluyendo comprender cómo configurar tareas complejas, cómo hacer QA, etc.
Me pregunto, en el mundo físico, o en el entorno de la fundición, ¿cómo ves la estructura del equipo, los requisitos de capacidad, o los cambios después de superponer la IA? ¿Es esta una evolución natural lenta, o habrá cambios radicales en ciertas áreas? Por ejemplo, en el campo de los materiales, ¿ahora es suficiente usar estos tres modelos más algún conocimiento químico? Así que tengo curiosidad sobre cómo ves ese mundo futuro.
Lip Bu Tan:
Buena pregunta. Volviendo a lo que dije antes sobre "gatear, caminar, correr". En la etapa de "gatear", primero debes reclutar al mejor talento de la industria de semiconductores. Ahora empiezo a pensar, para construir la pila completa, qué talento de software necesito introducir.
Actualmente, la edad promedio de mi equipo ronda los 40, 50 años, necesito introducir algún talento nuevo. Entienden las cargas de trabajo, entienden los modelos de vanguardia, entienden el código abierto, esto es importante.
Ahora mi hijo se ha convertido en mi maestro. Cada vez que me invita a su casa, mientras jugamos con los nietos, le pregunto sobre IA y aprendizaje automático. Él está más profundo que yo, así que aprendo mucho, también intento entender las inversiones y traer algún talento.
Estamos cambiando Intel. En el pasado era una compañía muy anticuada, tradicional, dependiente de hojas de cálculo. Ahora lo estoy transformando en una compañía habilitada por IA, usando IA en el diseño, y haciendo que toda la organización adopte la IA. Así no dependerá tanto de las tablas y la mano de obra.
Debes combinar el mejor talento con las mejores herramientas de IA, no solo para la gestión organizacional, no solo para las ventas, ahora también empiezo a considerar marketing, diseño y otros aspectos, todos deben adoptar la IA.
Presentador:
Creo que muchos inversores, al menos para mí, en los últimos años, después de fundar una compañía, pensar en las diferentes fuentes de financiamiento para compañías intensivas en capital ha sido un proceso muy educativo.
Antes invertía mucho en software. Si dices, necesito 150 millones de dólares antes de alcanzar cierta escala clave, entonces necesitas algunos amigos muy inteligentes con balances completamente diferentes.
Tienes mucha experiencia en esto. También tienes una experiencia única, colaborando con el gobierno como un gran interesado. ¿Cómo ves esta política industrial? Una vez trajo un gran éxito como TSMC, TSMC es una de las compañías más importantes del mundo. Pero en la cultura comercial de EE. UU., la política industrial no ha sido popular durante mucho tiempo. ¿Cómo crees que debería cambiar esta percepción ahora? ¿Dónde es aplicable?
Lip Bu Tan:
Es una buena pregunta. Claramente, para negocios intensivos en capital y proyectos de tipo infraestructura, necesitas obtener capital. En cierto sentido, para las inversiones de riesgo tempranas, muchas inversiones ahora también se están volviendo intensivas en capital. En el pasado, que un capital de riesgo estuviera dispuesto a invertir 1 mil millones de dólares en una compañía era algo inaudito en la industria del VC, pero ahora está sucediendo.
Así que, en cierto sentido, debes adaptarte. Me gusta usar la curva de campana para ver el problema. O entras muy temprano, porque ahora una Serie A puede tener una valoración de más de 1 mil millones de dólares, así que debes entrar en la etapa pre-seed, antes de que la valoración de la compañía alcance los 2, 3 mil millones. Esto es muy raro hoy en día, así que debes elegir el proyecto correcto.
Otra parte es encontrar capital que pueda ayudar a la compañía a expandirse. Por eso algunos fondos mutuos comienzan a estar dispuestos a entrar en el mercado no cotizado, unirse a mí para invertir en proyectos tempranos. Los doy la bienvenida, porque no son tan sensibles a requisitos como "debes poseer el 20% de la compañía". Ahora ya no hay tanto 20% para dar. Así que debes encontrar a los inversores adecuados.
En áreas intensivas en capital, como fábricas de IA y negocios de fundición, realmente necesitas utilizar fondos gubernamentales, fondos soberanos y algunos capitales muy grandes. Ahora hay algunos grandes fondos dedicados a apoyar infraestructura, también esperamos utilizar parte de ese capital, asegurarnos de poder expandir las operaciones.
En general, los gobiernos y los fondos soberanos se han vuelto muy importantes. Al mismo tiempo, como compañía pública, también presto atención intencionalmente a algunos inversores más orientados al crecimiento a largo plazo, porque pueden ayudarme a desarrollar el negocio, no solo enfocarse en la asignación de capital a corto plazo, preguntándome si vas a recomprar acciones. Estas preguntas también son buenas, pero al mismo tiempo, también debo construir el negocio. Así que el equilibrio es muy importante.
Lo que los inversores más malinterpretan sobre Intel
Presentador:
¿Qué crees que en este momento es lo que los inversores más malinterpretan sobre Intel?
Lip Bu Tan:
Hay bastantes. Primero, volviendo a "gatear, caminar, correr". Los últimos cuatro meses, he estado gateando. Pero la gente ya comienza a darse cuenta de su potencial. Otro punto muy importante: realmente debemos ofrecer los mejores productos. Por ejemplo, en el cliente de PC, todavía tenemos cuota de mercado. Pero realmente necesitamos construir un mejor rendimiento. Así que estoy formando silenciosamente equipos de arquitectura de CPU, arquitectura de GPU y arquitectura de software, para que podamos actuar más rápido como una cultura compuesta por múltiples startups, y lograr saltos con mejor tecnología.
Además de los productos, también está entrando nueva energía, como la IA Agentic, la IA Física. Estos son grandes mercados en los que podemos invertir.
En cuanto a la fundición, todavía estamos muy lejos de TSMC, tanto en rendimiento como en otros aspectos. Así que debemos mantenernos humildes, construir esos módulos básicos, como la IP que mencioné antes, el rendimiento, la densidad de defectos, el tiempo de ciclo, hacerlo más eficiente, más confiable. La fundición es un negocio de confianza. Los clientes primero deben confiar en ti, luego te darán las obleas, dependerán de ti. Así que estas cosas requieren más tiempo.
Pero creo que para 2030, 2031, la gente comenzará a ver cuánto potencial tenemos. En cuanto a productos, el cliente de PC es nuestra base. Luego entraremos en la computación periférica, en la IA Física y la IA Agentic.
En el pasado, principalmente proporcionábamos servidores y PC para humanos. Ahora verás otra dimensión: millones de agentes, ellos también necesitan capacidad de computación, necesitan conectarse a la pila de software. Así que creo que tenemos la oportunidad de participar en esta parte.
El juego no ha terminado. Todavía podemos jugar cartas en la IA Agentic y la IA Física. Esta es la dirección hacia la que voy.
La IA acaba de comenzar. La parte de entrenamiento está liderada por Jensen; la computación periférica, los agentes en la IA Agentic y la IA Física, creo que son grandes oportunidades. Todos tienen oportunidades. Así que esta es la dirección que quiero seguir.
Espero que los inversores entiendan que, aunque en los últimos 14 meses, ya hemos creado un retorno de 6 veces para los accionistas, esto es solo el comienzo. Todavía tenemos mucho espacio.
Presentador:
A partir de aquí todavía hay retornos de estilo capital de riesgo.
Lip Bu Tan:
Sí. Siempre estoy buscando oportunidades de 10 veces. Como alguien que en el fondo es un inversor de riesgo, siempre quieres encontrar 10 veces.
En Cadence, cuando era CEO, desde el punto de partida del CEO interino a 2.42 dólares, hasta que dejé el cargo de presidente ejecutivo, creé un retorno de aproximadamente 85 veces para los accionistas. Cerca de 76 veces, incluso 85 veces.
Lograr esto en Intel es difícil, porque la base es más grande. Así que dije, bien, entonces apuntemos a 10 veces. Si en cinco, diez años podemos lograr 10 veces, creo que es un buen retorno. Como alguien que en el fondo es un VC, este es mi objetivo.
¿La potencia de computación siempre permanecerá en los centros de datos?
Presentador:
Te deseo éxito en esta misión muy grande con una base ya grande. Hay un juicio implícito detrás de tu descripción anterior, que es dónde se ejecutarán las cargas de trabajo. Algunos dirán que solo construiremos centros de datos cada vez más grandes, 1 gigavatio es solo el comienzo. La ejecución centralizada, incluso incluyendo la inferencia centralizada, se convertirá en la forma dominante en términos de eficiencia.
Pero también hay quienes consideran el borde, el cliente. ¿Crees que habrá algún tipo de estado de equilibrio en la computación futura? ¿O simplemente lo determinarán las propias cargas de trabajo? ¿Cómo lo ves?
Lip Bu Tan:
Es una pregunta muy buena. Ahora se está construyendo infraestructura de IA a gran escala, creo que esto es correcto. No creo que se ralentice, porque las cargas de trabajo están aumentando significativamente.
Presentador:
Ahora estamos limitados por la oferta.
Lip Bu Tan:
Sí, limitados por la oferta. Así que si algo frena el desarrollo, es la restricción de la oferta.
Pero por otro lado, siempre miro a qué soluciones, a qué aplicaciones servirá finalmente toda esta infraestructura. Me centro más en las aplicaciones. Si puedes identificar una aplicación enorme, o varias aplicaciones que sumadas sean lo suficientemente significativas, y enfocarte en torno a ella, entonces no todos los que participan en la construcción ganarán. Algunos ganarán mucho, otros fracasarán lentamente o se estancarán.
Como en la era de internet. Puedes ver que algunas compañías finalmente se volvieron muy grandes, como Amazon, Netflix; otras se marginalizaron, desaparecieron o fueron adquiridas. Así que para mí, la forma de pensar es la misma. Lo que realmente importa es, ¿qué aplicaciones quieren servir? ¿Qué tan grande es esa aplicación? ¿Es sostenible? ¿Está demasiado congestionada?
Si está demasiado congestionada, tal vez al final solo queden una o dos, las otras se consolidarán. Así que esta industria experimentará un gran crecimiento, luego comenzará a consolidarse, finalmente quizás una o dos compañías se conviertan en las verdaderas ganadoras. Ya hemos visto esta película antes, así que no me sorprende.
Enfócate en las aplicaciones. Netflix es una aplicación, Amazon es una aplicación real. En mi opinión, son ganadoras.
Presentador:
Pero asumes que algunas de estas aplicaciones, si se sirven a través del cliente o la computación periférica, serán mejores que depender completamente de los centros de datos?
Lip Bu Tan:
Exactamente.
Presentador:
Yo mismo también he invertido en algunas compañías de robótica y defensa, así que sé que la computación en el dispositivo es una opción muy importante. Por ejemplo, si en el futuro hay robots en casa, asumes qué potencia de computación hay en casa, qué capacidad de conexión hay, determinará lo que puedes hacer. Creo que en la era del SaaS, esto se olvidó un poco.
Lip Bu Tan:
Sí. Mi lógica de inversión es: encontrar el problema que realmente necesita resolverse. Segundo, encontrar jugadores con los que se pueda colaborar. Tercero, mirar la aplicación. ¿Qué tan grande es esta aplicación? ¿Es sostenible? Si es realmente grande y crees en ella, entonces apuesta el doble, el triple.
Presentador:
Pero también incluyes apostar por aplicaciones que aún no están ampliamente desplegadas.
Lip Bu Tan:
Sí.
Presentador:
Excelente. Muchas gracias por venir al programa hoy, fue un placer conversar contigo.
Lip Bu Tan:
Muchas gracias.
