El director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan, declaró que la industria cripto continuará desarrollándose incluso si fracasa el proyecto de ley CLARITY Act en el Senado de Estados Unidos.
La sesión de verano del Senado finalizará el 10 de agosto, y el último día de trabajo está programado para el 7 de agosto. Según el reglamento, la presentación de una moción de clausura del debate sobre H.R. 3633 solo es posible hasta el día 5; de lo contrario, la votación procedimental se pospondrá hasta el otoño.
En el momento de la publicación, en el registro de mociones del Senado solo hay cuestiones de personal y una resolución sobre el presupuesto. Sin embargo, el proyecto de ley para regular el mercado de activos digitales ha estado en el calendario del organismo desde el 1 de junio. La Cámara de Representantes lo aprobó en julio de 2025 y el Comité Bancario en mayo de 2026.
A principios de agosto, el líder de la mayoría republicana, John Thune, informó a los periodistas que esperaba celebrar una votación sobre el CLARITY Act antes del receso.
«Creo que celebraremos la votación sobre la estructura de mercado. Si podremos proceder a su consideración – lo veremos», declaró.
La Cámara permanecerá en sesión hasta que se complete toda la lista de asuntos pendientes, añadió Thune.
El principal obstáculo sigue siendo la posición de los demócratas. Punchbowl, citando a cuatro fuentes, escribe que se negarán a dar paso al procedimiento hasta que la Casa Blanca resuelva la cuestión del bloqueo ético. El senador republicano Tom Tillis reconoció que por ahora no hay consenso.
Polymarket estima la probabilidad de que la ley sea firmada antes de finales de este año en un 15%, frente al 82% en febrero.
El proyecto de ley pasará al estado de «muerto viviente»
El fracaso de la votación esta semana no dará una respuesta definitiva sobre el destino del documento, considera Hougan. En su opinión, el proyecto de ley pasará a un estado de «muerto viviente».
«Nada puede matarlo, pero seguirá cojeando», escribió el experto.
Admitió la posibilidad de posponer la consideración a septiembre o diciembre, cuando el Congreso se reúne para la sesión de «lame duck». Los legisladores a menudo agrupan varias iniciativas en un paquete único. En tal caso, tienen que votar por todo el documento de una vez.
La incertidumbre prolongada en torno a la regulación mantiene a algunos inversores profesionales alejados de invertir en activos digitales, señaló Hougan. El escenario óptimo en ausencia de votación sería, según él, una caída de las cotizaciones de Polymarket por debajo del 20%; esto quitaría la cuestión de la agenda y prepararía al mercado para el crecimiento en otoño.
Las normas de la SEC como sustituto de la ley
Hougan se refirió a una entrevista del presidente de la SEC, Paul Atkins, con el canal CNBC el 27 de julio. El jefe del regulador declaró que el organismo está preparado para emitir normas que cubran las mismas cuestiones que el CLARITY Act.
«A corto plazo, las normas de la SEC bajo el liderazgo de Atkins probablemente serán más favorables a las criptomonedas y la innovación que las normas que surgirían de un proyecto de ley bipartidista en el Congreso. Incluso podrían actuar como un acelerador. El riesgo es que la siguiente administración nombre a un presidente de la Comisión menos favorable», señaló el director de inversiones de Bitwise.
Sin embargo, él cree que un nuevo jefe de la SEC no puede revertir el progreso ya alcanzado por la industria. Como argumentos, Hougan señaló los siguientes eventos:
- El ETF de bitcoin se convirtió en el fondo cotizado más rentable de BlackRock;
- Nasdaq y JPMorgan se dedican a la tokenización;
- Visa, Mastercard y Stripe, junto con Coinbase, preparan una plataforma de stablecoins;
- Robinhood lanzó su propia blockchain con integración de Uniswap y Morpho;
- La Oficina del Contralor de la Moneda emitió licencias fiduciarias a Circle, Ripple y Paxos.
Según la estimación del especialista, incluso en el escenario más optimista para los reguladores, la industria tiene al menos dos años y medio hasta que otra administración pueda cambiar al jefe de la SEC. Para entonces, revertir el curso será imposible: «no se puede meter al genio de vuelta en la botella», está convencido el experto.
Él trazó un paralelismo con la reforma de las telecomunicaciones en EE. UU.: en 1994, la Cámara de Representantes apoyó el proyecto de ley casi por unanimidad (423 contra cuatro), sin embargo, el Senado nunca lo llevó a votación. El mercado no esperó. Dos años después, las acciones de Netscape cotizaban en bolsa, se abrieron Amazon y eBay, e internet se llenó de millones de sitios web. El documento se aprobó en 1996, con 91 votos contra cinco en la misma cámara.
«El Congreso necesita aprobar el proyecto de ley – cuanto antes, mejor para toda la industria. El CLARITY Act, sin duda, no carece de defectos, pero en general es un documento fuerte y oportuno», concluyó Hougan.
Recordemos que a finales de julio, el Secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, instó al Senado a votar inmediatamente sobre el CLARITY Act y acusó a los demócratas de retrasar el proceso por motivos políticos.
